voda schreef op 5 januari 2016 16:27:
Verzekeraars storten zich massaal op Algemeen Pensioenfonds
•Cor de Horde
•Maarten van Wijk
Pensioenverzekeraars denken komende jaren massaal kleine pensioenfondsen in te kunnen lijven. Bovendien kunnen ze oude pensioencontracten waarvoor ze de rendementen garanderen, afbouwen. Dit is mogelijk dankzij een nieuw vehikel waarvoor de Eerste Kamer pal voor kerst het juridische pad heeft geëffend, blijkt uit een rondgang in de sector.
Reddingsboei
De komst van het zogeheten Algemeen Pensioenfonds (APF) is de reddingsboei voor pensioenverzekeraars. Ze willen graag groeien in de markt van kleine pensioenfondsen, die door een stortvloed aan regels en toezicht niet meer zelfstandig kunnen blijven. Tot nu toe mochten ze die fondsen alleen inlijven door de pensioenen een harde garantie te geven. Maar met de huidige rente is dat onbetaalbaar geworden. De fondsbesturen kozen steeds vaker voor een pensioen zonder garantie maar met potentieel een hoger rendement, maar dat terrein was voor verzekeraars verboden. Alleen andere pensioenfondsen mochten dat bieden.
Met het APF kunnen de verzekeraars ook zo’n variant aanbieden. ‘Wij verwachten hier heel veel van’, zegt Maarten Edixhoven, directeur Pensioen bij Aegon Nederland. Alle grote verzekeraars hebben in de aanloop naar de wet al een APF opgetuigd.
Eigen bestuur
Het idee is dat de pensioenfondsjes in een APF een eigen bestuur houden, waarbij de verzekeraar het praktische werk doet. Voor verzekeraars is het een uitkomst. Tot een paar jaar geleden was het zogeheten uitkopen van kleine fondsen nog een lucratieve bezigheid, maar met de huidige rente zijn de fondsjes niet langer geïnteresseerd in zo’n aanbod. ‘Er is afgelopen jaar in totaal maar één buy-out van een fonds geweest door een verzekeraar. Die markt was dus een beetje vastgelopen en met het APF kan het weer verder’, zegt Leon van Riet, directeur Leven bij Delta Lloyd. ‘Het komt geen moment te vroeg.’
De kleine fondsen lieten zich ofwel opslokken door een bedrijfstakfonds, ofwel stelden de beslissing uit. Want soms is er geen sectorfonds, of heeft dat fonds een te lage dekkingsgraad. Verzekeraars denken dat nog veel van de ruim driehonderd pensioenfondsen zich de komende tijd opheffen en dus kandidaat zijn voor een APF. ‘Wij verwachten dat nog 130 fondsen zich de komende jaren opheffen. Bij de zoektocht naar een betaalbare regeling is het APF een mooie toevoeging. Ik denk dat er nu een versnelling komt’, zegt Edixhoven.
Het biedt verzekeraars niet alleen kansen op de uitkoopmarkt. Het is ook — sommigen zeggen: vooral — een mogelijkheid om de bestaande portefeuille van verzekerde pensioenen over te zetten. Door nieuwe toezichtregels, in combinatie met de lage rente, wordt dit soort pensioencontracten onaantrekkelijk. Achmea stopt zelfs helemaal met verzekerde pensioenen en richt zich volledig op het APF; de rest biedt vooralsnog wel het hele palet aan.
Ook voor werkgevers is het garantiepensioen onaantrekkelijk, want de premie gaat sterk omhoog door de lage rente. ‘Bij bedrijven is er noodgedwongen veel animo voor het APF, omdat de kosten de pan uit rijzen’, zegt Tim Burggraaf van pensioenadviseur Mercer. Werkgevers kozen de laatste tijd voor korte contracten, zodat ze bij de eerste gelegenheid kunnen afstappen van het garantiepensioen.
Garantie is duur
Zo zullen verzekerde pensioenen langzaamaan verdwijnen. Jammer voor de deelnemer, aldus Burggraaf. ‘Maar garantie is nu waanzinnig duur. Werkgevers gaan dat niet betalen.’ Straks is er meer risico, maar ook kans op juist een hoger pensioen.
Het APF dwingt verzekeraars zeer efficiënt te werken. Bij de verzekerde pensioenen snoepten ze ook mee van de beleggingswinst, maar straks verdienen ze alleen aan dienstverlening aan het APF. De fondsen blijven onafhankelijk en kunnen kiezen voor de goedkoopste partij.
Bron: FD.nl