SBM Offshore NL0000360618

SBM Offshore - on topic - 3e kwartaal 2018 (SBM nieuws)

1. Chela 6 juli 2018 20:01

   auteur info

   • Chela

     Lid sinds: 12 jan 2012

     Laatste bezoek: 02 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 515

     Gegeven: 218

   •    Aantal posts: 2.641

   Op de site van het MPF staat het beter omschreven. En het gaat om meer inhoudingen lees ik: $892,7 + plm. $596,4 = $1489 miljoen (€1272 miljoen)
   Het tweede bedrag is afhankelijk van de ROI op enkele contracten.
   Voor alle duidelijkheid: Het betreft geen boete of schadeclaimtoewijzing maar door Petrobras in te houden en te storten op een geblokkeerde rekening ter garantstelling.
   
   Google translate.
   At the request of the Federal Public Ministry (MPF), the 12th Federal Court of Rio de Janeiro determined the non-availability of US $ 892.7 million from the SBM Group. The amount corresponds to the civil fine and damages for deviations in contracts with Petrobrás. The decision partially meets the request made by the MPF in administrative misconduct filed in February 2018. The amount must be withheld by Petrobrás from the monthly amounts due to the SBM group companies as a result of the current charter contracts for the operation of the Espadarte platform vessels / Anchieta, Capixaba, Paraty, Ilhabela, Maricá and Saquarema.
   
   It was also decreed the unavailability of the amount corresponding to the revenue obtained by SBM with the contracts in which there was the payment of bribe to employees of Petrobras. The court ruled that the SBM should show the estimated rate of return (ROI) of such contracts in order to determine the amount related to this installment, otherwise the value will be determined based on the percentage of 8% indicated by the MPF, which results in the estimated minimum value of US $ 596.4 million.
   
   The judgment of the 12th Federal Court still considered the MPF's request to include the Dutch SBM Offshore in the liability side of the lawsuit, together with SBM Holding and SBM Offshore do Brasil, legitimate. The decision reinforces that the three companies "form the same economic conglomerate in the world and national scope (Brazil), respectively, with ample power of management in the contracts signed with Petrobrás".
   
   The lawsuit filed by MPF estimates that the estimated loss to Petrobras' coffers is US $ 303.3 million. They are defendants Jorge Zelada, Paulo Carneiro, Renato Duque, Robert Zubiate, Didier Keller, Anthony (Tony) Mace, SBM Offshore N.V, SBM Holding and SBM Offshore of Brazil.
   
   About the case - The investigations revealed that the SBM constituted a fund for the payment of bribes to Petrobras employees through the companies related to Julio Faerman. The total amount deposited in this fund was US $ 274.4 million. In order to make payments feasible, Faercom, a Faerman company, entered into several sales consulting contracts with SBM group companies and received commissions ranging from 3% to 10% depending on the type of contract. Part of the payments were made in Brazil, directly to Faercom, and the other part was deposited in accounts held by Faerman at Swiss banks on behalf of offshore companies based in tax havens. From the accounts of Faerman in Switzerland, payments were made to Petrobrás employees, who guaranteed differential treatment for SBM, such as information on competing companies and estimate of price expected by the company in tenders.
   
   The action points out that Jorge Zelada, Pedro Barusco, Paulo Carneiro and Renato Duque, former employees of Petrobrás, received R $ 43.6 million in tips. Of this total, US $ 300,000 was transferred to the PT presidential campaign in 2010 by Renato Duque and US $ 631,000 were paid to Jorge Zelada in exchange for confidential information about pre-salt exploration. All transactions were brokered by Faerman, with knowledge and consent of Zubiate, Keller and Mace, occupying management positions at SBM.
   
   In addition to full compensation for damages, defendants may be sentenced to loss of assets or amounts unlawfully added to property, loss of public office, suspension of political rights from eight to ten years, payment of a civil fine, prohibition of contracting with the Public Authorities or to receive tax or credit benefits or incentives, directly or indirectly, even though through a legal entity of which it is a majority partner.
   
   www.mpf.mp.br/rj/sala-de-imprensa/not...
   
2. Dutchtenor 6 juli 2018 20:14

   auteur info

   • Dutchtenor

     Lid sinds: 11 sep 2014

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 509

     Gegeven: 485

   •    Aantal posts: 2.192

   quote:

   ff_relativeren schreef op 6 juli 2018 19:41:

   [...]
   Het ging om dit linkje ? www.reuters.com/article/petrobras-cor... .
   
   

   Sorry, ik was de bron vergeten, maar idd dat is de link.
3. [verwijderd] 6 juli 2018 20:20

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Chela schreef op 6 juli 2018 20:01:

   Op de site van het MPF staat het beter omschreven. En het gaat om meer inhoudingen lees ik: $892,7 + plm. $596,4 = $1489 miljoen (€1272 miljoen)
   Het tweede bedrag is afhankelijk van de ROI op enkele contracten.
   Voor alle duidelijkheid: Het betreft geen boete of schadeclaimtoewijzing maar door Petrobras in te houden en te storten op een geblokkeerde rekening ter garantstelling.
   
   (.. .)
   
   All transactions were brokered by Faerman, with knowledge and consent of Zubiate, Keller and Mace, occupying management positions at SBM.
   
   In addition to full compensation for damages, defendants may be sentenced to loss of assets or amounts unlawfully added to property, loss of public office, suspension of political rights from eight to ten years, payment of a civil fine, prohibition of contracting with the Public Authorities or to receive tax or credit benefits or incentives, directly or indirectly, even though through a legal entity of which it is a majority partner.
   
   www.mpf.mp.br/rj/sala-de-imprensa/not...
   
   

   @ Chela,
   
   dank, maar ook : Oeps dat gaat er in hakken komende beursweek. Ruim € 1,2 miljard aan inhoudingen, en dan ook nog de toevoeging uit de onderste alinea ; mogelijk verlies van assets (..) en (..)
   
   Uiteraard lof voor Chela en Dutchtenor. Door dit soort bijdragen uit de internationale pers, weet het SBM Offshore IEX forum het belangrijke nieuws altijd ruim voordat de Nederlandse pers iets brengt.
   
   Gents, klasse.
   
4. A3aan 6 juli 2018 20:36

   auteur info

   • A3aan

     Lid sinds: 04 jan 2014

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 5267

     Gegeven: 528

   •    Aantal posts: 14.344

   quote:

   A3aantje schreef op 5 juli 2018 12:00:

   Die Brazilianen zullen SBM helemaal leeg zuigen. Hoeveel jaar loopt het nu al? En maar blijven hopen dat zaak afgewikkeld zal worden. Kijk hoe het ook bekijkt, men zal poen willen vangen. Nee nu niet als steekpenning (z.g.n. inspanningsvergoeding) dus doet men het nu op deze manier. Die 300 miljoen zal tot minsten 600 tot 700 miljoen of misschien zelfs wel een miljard opgekrikt worden.
   SBM kan beter verdwijnen uit brazilianen plaats van zich helemaal leeg te laten zuigen.
   

   Wat zei ik gisteren. Ik lijkt toch gekke henkie niet te zijn. Die Brazilianen maken SBM helemaal af en SBM laat het gebeuren.
5. [verwijderd] 6 juli 2018 21:06

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Oke, laat ik dan eens de eerste zijn : ik ben het niet eens met de Braziliaanse berekening. Het Braziliaanse uitgangspunt = ROI. (return on investment)
   
   Dat lijkt me zo krom als een hoepel. Dit mag m.i. niet gaan om de winst op de SBMO investering. Om de simpele reden dat je daarmee zegt : De hele investering van SBM zou gratis moeten zijn voor Petrobras, waardoor je de volle winst op de investering terug mag halen.
   
   Hee, dat klinkt als bullshit. De discussie zou m.i. moeten gaan over het behaalde voordeel in verhouding tot de volle contractprijs van de concurrentie -aangenomen dat die exact dezelfde hoge kwaliteit zouden leveren-.
   
   En dan is het verschil in contractprijs een 1e uitgangspunt. Slechts een snipper daarvan is vervolgens Misschien Te Veel behaalde Winst.
   
   Er zitten vast veel betere cijferaars op dit forum .. mijn uitgangspunt staat :
   De huidige discussie over ROI is een verkeerd uitgangspunt van Brazil.
   
   Gents and Ladies, de eerste knuppel ligt hierbij in het figuurlijke hoenderhok.
   Feedback is meer dan welkom.
   
6. [verwijderd] 6 juli 2018 22:50

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Nul reacties .. misschien is iedereen een beetje murw geslagen door de recente Braziliaanse berichten. Even een paar kengetallen erbij pakken uit het jaarverslag 2017, blz 11 : ( www.sbmoffshore.com/wp-content/upload... )
   
   US $ 1,676 miljard. (operationele omzet)
   US $ 0,328 miljard. (ebit)
   US $ 0,080 miljard. (netto winst)
   
   Pak nu de maximale inhouding eens : US $ 1,2 miljard.
   
   Het is voor SBM Offshore en voor haar aandeelhouders te hopen, dat die inhoudingen over een hele lange periode uitgesmeerd kunnen worden.
   
   Indien niet, dan rest SBM Offshore m.i. slechts 1 optie :
   
   Een emissie.
   
   Benodigd : € 1,2 miljard aan vers kapitaal.
   Waarvan al ge-oormerkt (reservering) € 300 miljoen.
   
   Nog nodig : € 900 miljoen.
   Maximale emissieprijs per aandeel : € 10,-.
   Benodigd emissievolume : : 90 miljoen nieuwe aandelen.
   
   
7. [verwijderd] 6 juli 2018 23:30

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   defendants may be sentenced
8. Dutchtenor 6 juli 2018 23:34

   auteur info

   • Dutchtenor

     Lid sinds: 11 sep 2014

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 509

     Gegeven: 485

   •    Aantal posts: 2.192

   Ik heb er geen problemen mee. Mijn verlies genomen en short op 12,24. Blijft interessant die soap.
9. [verwijderd] 7 juli 2018 00:06

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Defendants may be sentenced, niet will be.
   
   Waarom zou Petrobras meer willen binnenhalen dan onderling overeengekomen? Als Petrobras waarde hecht aan de samenwerking met SBMO (wederzijdse afhankelijkheid?) dan wordt de soep vast niet zo heet gegeten.
   
   Er wordt zoals ik het lees ook niet 1,2 miljard ingehouden alvorens er een uitspraak volgt dus is het nog veel te vroeg om aan een emissie te denken.
   
   
10. [verwijderd] 7 juli 2018 00:25

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    japio,o schreef op 7 juli 2018 00:06:

    (.. .)
    
    Er wordt zoals ik het lees ook niet 1,2 miljard ingehouden alvorens er een uitspraak volgt dus is het nog veel te vroeg om aan een emissie te denken.
    
    

    @ japio,0 ..
    
    er staat : "het bedrag moet worden ingehouden".
    
    "The amount must be withheld by Petrobrás from the monthly amounts due to the SBM group companies" (..)
    
    Daar is dus niets vrijblijvends aan.
    
    Dan over een mogelijke emissie : met een emissie van 90 miljoen aandelen (zie mijn posting hierboven), praten we over 43,76% tegenover de bestaande uitstaande aandelen. ( 205.670.000 )
    
    Dat is een hele stevige emissie die nog optimistisch berekend is. Niet qua bedrag (€ 900 miljoen), maar qua aantal aandelen. Ik ga immers uit van een emissieprijs van € 10,- per emissieaandeel.
    
    Met een emissie van deze omvang kan de emissieprijs ook lager worden.
    En dat betekent een hoger emissiepercentage. (richting de 50%)
    
    Je kunt, en mag, het te vroeg vinden om hierover na te denken, maar als SBM Offshore te lang wacht met een beslissing, dan daalt de beurskoers al zonder emissie .. waardoor de emissieprijs nog lager wordt, en het emissievolume nog hoger wordt.
    
    Hoe eerder SBM een dergelijke beslissing neemt -en doorvoert-, hoe beter de schade beperkt wordt voor de aandeelhouders.
    
12. Gijs T 7 juli 2018 00:42

    auteur info

    • Gijs T

      Lid sinds: 29 dec 2013

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 182

      Gegeven: 51

    •    Aantal posts: 198

    Ik ken het braziliaanse rechtssysteem niet, en weet niet hoe definitief deze uitspraak is, kan me niet voorstellen dat SBM zich op deze manier naar de slachtbank laat leiden. Een garantstelling ter waarde van anderhalf miljard US$?
    Als voorschot? Bovenop de reeds betaalde boetes (US en Ned). En dat voor een bedrijf dat (beetje laat, maar toch) medewerking verleent aan het onderzoek.
    Vergelijk dat bedrag dan eens hiermee: www.transparency.nl/nieuws/2018/01/to...
    
    Ach, waarom dan maar niet gelijk een veel hogere boete, om in een keer het gehele braziliaanse begrotingstekort weg te werken.
    
    Is er hoger beroep mogelijk??
    Ik verwacht vóór maandag eigenlijk wel een persberichtje van het bedrijf.....
13. Dutchtenor 7 juli 2018 09:59

    auteur info

    • Dutchtenor

      Lid sinds: 11 sep 2014

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 509

      Gegeven: 485

    •    Aantal posts: 2.192

    Ik verwacht geen emissie. Er hoeft geen bedrag in een keer te worden betaald (waar al een reservering voor is), het bedrag wordt ingehouden op inkomsten en verspreid over een x periode. Ook in de eerdere overeenkomst was er sprake van een deel verspreid over een antal jaar.
    Wel of geen emissie maakt voor de aandeel/bedrijfswaarde niet heel veel uit,maar dat het pijn gaat doen is zeker.
    
    Goed weekend en we zien elkaar zeker op het forum konende week! Spannende tijden:-)
14. Dutchtenor 7 juli 2018 10:57

    auteur info

    • Dutchtenor

      Lid sinds: 11 sep 2014

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 509

      Gegeven: 485

    •    Aantal posts: 2.192

    De Braziliaanse media pakken het nu op. De meeste spreken van Usd 1 miljard.
    Nederland, buurland Belgie, daar zal nog wel wat bovenop komen na gisterenavond :-).
    Ik ben heeeel benieuwd naar de reacties van SBM, de analisten en de financiele bladen.
15. [verwijderd] 7 juli 2018 11:20

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ben gister all in gegaan want denk dat Brazil blufpoker speelt. En zoals je weet "wie het onderste uit de kan wil …."
    In het kader van afbouwen in summertime eind mei verkocht met mooie winst en nu eerder dan bedoeld weer vol in. Reken dus op een flink herstel volgende week.
16. Financiator 7 juli 2018 11:36

    auteur info

    • Financiator

      Lid sinds: 12 jul 2015

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 305

      Gegeven: 207

    •    Aantal posts: 938

    Er komt ook helemaal geen emissie, dit nieuws over de hoogte van de in te houden bedragen was gisteren al bekend in de middag toen de beurs al open was, dus er komt ook geen koersreactie maandag....
    De hoogte van de inhouding is niet interessant, het bedrag van de uiteindelijke boete wel, het is gewoon een onderhandelingsspel....
    
    
17. Financiator 7 juli 2018 11:43

    auteur info

    • Financiator

      Lid sinds: 12 jul 2015

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 305

      Gegeven: 207

    •    Aantal posts: 938

    als je even goed naar de dag grafiek van SBM Offshore kijkt van vrijdag dan zie je dat rond 15:30 dat nieuws van de grootte van de in te houden bedragen bekend werd, even schrik op de beurs, vervolgens ging men goed lezen en kwam men tot de conclusie dat dit wezenlijk geen verandering is en ook niet iets zegt over de uiteindelijk te betalen schikking en de koers veert weer op naar rond het punt van voor 15:30...
18. [verwijderd] 7 juli 2018 12:37

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Goed om te zien -en te lezen- dat er ook optimisten zijn in dit Braziliaanse spel.
    Intussen is er natuurlijk wel een groot verschil tussen een schikking van € 300 miljoen,
    en een maximale inhouding van € 1,2 miljard. (letterlijk 4x zo veel)
    Daarom verwacht ik komende week / weken zeker een reactie op de beurskoers.
    
    Voor wie rekent op een zeer gespreide inhouding over vele jaren :
    
    1.
    In 2017 realiseerde SBM Offshore een netto-winst van 80 miljoen. Met de Braziliaanse inhoudingen is die kleine netto-winst zo verdwenen.
    
    2.
    Voordat de inhoudingen allemaal verrekend zijn, ben je minimaal 15 jaren verder.
    Voor de aandeelhouders zou dit 15 -of meer- jaren van dood geld betekenen.
    Plus een kans op 15 jaar of langer verliesgevende boekjaren voor SBM.
    
    Reserves opbouwen door verkoop van produktieschepen
    
    Kan SBM Offshore tussentijds weer tot winstjaren komen door langjarige lease-inkomsten om te zetten naar een verkoop ? (en daarmee inkomsten naar voor te halen)
    
    Als SBM Offshore genoeg lease-inkomsten overhoudt zodat de geprognotiseerde jaaromzet (orderportefeuille) er niet onder lijdt, dan kan dat. Het knelpunt voor SBM is, dat ze die ruimte volgens mij niet meer hebben.
    
    Vergelijk het met de langjarige Braziliaanse inhoudingen ; kijk naar de lease inkomsten voor tenminste de komende 10 jaren. Rekening houdend met een vroege verkoop van de Liza Destiny FPSO, zoals de plannen nu zijn.
    
    Dan verdwijnen er de komende 10 jaar 8 FPSO's uit de lease en blijven er nog maar 7 FPSO's over. De lease inkomsten worden meer dan gehalveerd. De jaaromzet gaat een enorme duw krijgen als er niet evenredig veel nieuwe orders binnen komen.
    
    Met die evenredige orders blijft het knelpunt bestaan : de 80 miljoen netto winst wordt weggeblazen door de Braziliaanse inhoudingen. SBM heeft een reeel risico op achtereenvolgende verliesjaren. Ook met evenredige aanwas van nieuwe FPSO orders.
    
    Emissie als betere kans
    
    De lange spreiding van inhoudingen is daarmee een slechte oplossing voor SBM.
    In 1x de pijn nemen door een emissie met een verwatering van 45% tot 50% is de betere variant.
    
    Kan SBM Offshore na een grote emissie met een halve lease portefeuille alle volgende produktieschepen in de verkoop doen en voldoende aandeelhouderswaarde creeren ?
    
    Ja, dat moet kunnen als SBM Offshore net zoveel nieuwe FPSO-orders binnen haalt als dat er produktieschepen uit de lease gaan. 8 nieuwe orders in 10 jaar tijd, inclusief de bouw en de verkoop. Feitelijk kijken we dan naar 8 nieuwe orders binnen 7 jaar binnen halen en allemaal binnen 3 jaar bouwen en verkopen zonder lease opbrengsten. Pure TurnKey.
    
    Ter illustratie : een overzicht van de produktieschepen die de komende jaren in en uit de lease gaan, waarbij Liza Destiny binnen 2 jaar wordt verkocht.
    
    In bijlage :
    
    

    Bijlage:
19. aandeeltje! 7 juli 2018 12:51

    auteur info

    • aandeeltje!

      Lid sinds: 22 jul 2008

      Laatste bezoek: 05 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1081

      Gegeven: 349

    •    Aantal posts: 16.109

    Lekker dossier zo. SBM moet helemaal geen emissie doen voordat het tempo van de inhoudingen duidelijk is, anders storten de aandeelhouders voor jan l.l. , emissie leidt anders tot grotere inhouding.
    
    Het zou mij niet verwonderen als de koers halveert. Ik blijf er nu ver vandaan, eventueel zelfs short!
    
    Rampdossier aan het worden en de getallen worden niet kleiner, maar groter, terwijl nieuwe opdrachten maar uitblijven.
    Met de geperkte winst die SBM maakt, 2017 80 mln lees ik, kun je ook zeggen SBM de facto failliet ......
20. [verwijderd] 7 juli 2018 13:17

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ik blijf kansen zien voor SBM Offshore. Een emissie met 50% verwatering, en 8 nieuwe FPSO orders in de komende 7 jaren, met een bouwtijd binnen 3 jaar, die alle 8 als Turnkey direkt worden verkocht om de inkomsten naar voren te halen.
    
    Wellicht een enkele verlenging van bestaande lease zou het plaatje naar een beter evenwicht kunnen brengen. @ aandeeltje, de orders beginnen voor SBM Offshore eindelijk op gang te komen. FPSO Liza 1 is in aanbouw en FPSO Liza II ligt op de tekentafel (FEED). Daarnaast is er een Turret in aanbouw (puur TurnKey werk).
    
    
21. [verwijderd] 7 juli 2018 13:21

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    nogal wat doemberichten en doemscenarios hier
    analistenadviezen zijn een stuk positiever
    
    nou ben ik niet echt een analisten-fan maar ik schat hun kennis van het aandeel toch een stuk hoger in dan de gemiddelde schrijver op een forum
    
    04-07-18 Morgan Stanley kopen met koersdoel 17,00
    05-07-18 KBC kopen 19,00
    05-07-18 Kempen kopen 17,00
    05-07-18 NIBC kopen 19,30
    05-07-18 ING kopen 20,00
    
    Insinger op 06-07-18 na het bericht handhaaft aanbevolen met koersdoel 17,50