Basic-Fit NL0011872650

Basic-Fit 2023: No pain now, no gain tomorrow?

1. The Third Way... 24 april 2023 09:24

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 507

   •    Aantal posts: 4.176

   quote:

   Umi1 schreef op 24 april 2023 08:49:

   [...]
   ...
   Mogelijke reden mbt yield; Q1 vorig jaar was er een forse uptake van memberships, die hadden in Q1 allemaal hun 4/5weken gratis (= na 12maanden contract).
   

   Daar keek ik ook naar maar jij opent mijn ogen: dus die gratis weken waren niet aan het begin maar het einde van een jaarabo?
2. Umi1 24 april 2023 09:24

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 656

     Gegeven: 119

   •    Aantal posts: 1.909

   Net openings + under construction = 173 clubs. Dus die 200 clubs halen ze makkelijk dit jaar.
   Dat geeft de burger moed dat ze vrij zeker zijn van hun marges/liquiditeiten, gezien de front loading van de nieuwe clubs.
3. Umi1 24 april 2023 09:25

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 656

     Gegeven: 119

   •    Aantal posts: 1.909

   quote:

   The Third Way... schreef op 24 april 2023 09:24:

   [...]
   Daar keek ik ook naar maar jij opent mijn ogen: dus die gratis weken waren niet aan het begin maar het einde van een jaarabo?
   

   Klopt.
4. Umi1 24 april 2023 09:28

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 656

     Gegeven: 119

   •    Aantal posts: 1.909

   quote:

   The Third Way... schreef op 24 april 2023 09:22:

   [...]
   Daar hadden ze al op 12 maart, zie Q4 presentatie. Maar 25k erbij in 19 dagen erna, dat is geëxtrapoleerd net geen 4 mln leden einde 2023...
   

   Haja, van daar waarschijnlijk dat die in m''n tabel stonden als conservatief :)
   
   Analisten mikken op 4M leden dit jaar.
   Vergeet ook niet dat de volgende grote aanwas van leden voor september is.
5. The Third Way... 24 april 2023 09:29

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 507

   •    Aantal posts: 4.176

   quote:

   privee schreef op 24 april 2023 08:03:

   Waar zie jij dat staan?
   

   Je hebt gelijk, de membership yield is zelfs gedaald van 22.86 naar 22,68 euro!
   
   Ik zag dezelfde cijfers, vandaar mijn verwarring... ;-)
6. The Third Way... 24 april 2023 09:52

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 507

   •    Aantal posts: 4.176

   quote:

   Umi1 schreef op 24 april 2023 08:49:

   [...]
   
   Premium uptake stijgt nochtans van 34% naar 38% Q on Q.
   
   Mogelijke reden mbt yield; Q1 vorig jaar was er een forse uptake van memberships, die hadden in Q1 allemaal hun 4/5weken gratis (= na 12maanden contract).
   

   In grootste markt Frankrijk is het in 2023 eerst 8 weken aan (2x) een tientje, dus dan double-whammy druk omlaag nu en sterke rebound / normalisatie in Q2. Lijkt logischer gezien stijging Premium abo's. Outlook bevestigt dat.
   
   Clubaanwas is post-januari veel te laag met maar 35 clubs erbij in bijna 3 maanden erna (tot vandaag). Clubaanwas YTD is gelijk aan vorig jaar, clubs in aanbouw ligt 38 hoger. Dus outlook is haalbaar maar aandachtspunt...
7. Umi1 24 april 2023 10:58

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 656

     Gegeven: 119

   •    Aantal posts: 1.909

   quote:

   The Third Way... schreef op 24 april 2023 09:52:

   [...]
   In grootste markt Frankrijk is het in 2023 eerst 8 weken aan (2x) een tientje, dus dan double-whammy druk omlaag nu en sterke rebound / normalisatie in Q2. Lijkt logischer gezien stijging Premium abo's. Outlook bevestigt dat.
   
   Clubaanwas is post-januari veel te laag met maar 35 clubs erbij in bijna 3 maanden erna (tot vandaag). Clubaanwas YTD is gelijk aan vorig jaar, clubs in aanbouw ligt 38 hoger. Dus outlook is haalbaar maar aandachtspunt...
   

   In Benelux ook blijkbaar sinds begin dit jaar. Dat heeft dus een dubbele impact op de ARPU in Q1. Dus dat belooft voor de volgende kwartalen.
   
   Vorig jaar natuurlijk in Q4 amper clubs geopend. Ik acht de kans klein op een herhaling van het scenario van vorig jaar.
8. The Third Way... 24 april 2023 11:03

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 507

   •    Aantal posts: 4.176

   Omzet boven verwachting, de analisten zullen over verhogingen denken. Echter, de vraag mbt. de impact van de inflatie is vooralsnog in Q1 negatief.
   
   Daarentegen zijn de vooruitzichten qua member yield (dus inflatie) zoals we hierboven bespraken wel positief. En regeren beleggen is vooruitzien. Het blijft spannend tot volledig inzicht in de cijfers over drie maanden...
9. The Third Way... 24 april 2023 11:07

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 507

   •    Aantal posts: 4.176

   quote:

   The Third Way... schreef op 19 april 2023 11:02:

   ...
   Kortom, nog maar 1 maand geleden heeft KBC een fundamentele analyse gemaakt die resulteerde in een doel van 52 euro. Het ligt voor de hand dat nu kort voor de presentatie v/d Q1 cijfers KBC opnieuw met BFIT om de tafel is gaan zitten voor een update. Afgaande op de zeer forse verlaging moet daar iets zeer negatiefs verteld zijn, maar dan zou dat in het advies zeer expliciet moeten staan ter verklaring. Die 50% koersstijging aanvoeren als reden is uiteraard volstrekte onzin, temeer daar op het moment van het vorige advies de koers al 35.5 euro was, dus niet veel lager dan nu...
   
   Of is er intern bij KBC iets niet gerelateerd veranderd?
   

   Zou het die onverwacht lagere member yield icm. de inflatievrees geweest zijn?
10. Eva 24 april 2023 11:24

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    ik ben toch best teleurgesteld in het aantal leden
    het leden aantal van de 1.200 clubs eind FYE 2022 zou per KW1 2023 toch al bijna 3,6mm moeten hebben bedragen? De meeste van deze clubs zijn al geruime tijd open. Gemiddeld aantal mature clubs zou op 545 moeten zitten eind KW1 @3.300 leden. Gemiddeld aantal immature clubs eind KW1 654 @2.800 leden. Dan zouden de nieuwe geopende clubs in KW1 tenminste gemiddeld 60.000 leden moeten hebben. Totaal is dat bijna 3.7mm leden per KW1. Mijn vermoeden is dat de netto(!) groei aanwas bij de 1.200 clubs toch wat tegenvalt
12. wadj 24 april 2023 11:28

    auteur info

    • wadj

      Lid sinds: 10 jul 2017

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 29

      Gegeven: 13

    •    Aantal posts: 97

    Is de yield echt onverwacht lager? Als je kijkt naar hoe klanten binnengehaald worden begin dit jaar met agressieve promoties, waarin zelfs het premium abbo voor 19,99 wordt aangeboden dan lijkt het logisch dat de yield niet top is. De prijsverhogingen worden ook langzaam aan opgevoerd dus yield increase komt wat later. Mooi om te zien dat aangegeven wordt dat er minstens 200 clubs worden geopend. Eind dit jaar dus boven de 1400 clubs. Voor mij is grootste vraagteken wat de uitbreiding in DE market gaat betekenen. BF zal zich daar moeten invechten wat tot margedruk zou kunnen leiden.
13. VforVermogen 24 april 2023 20:34

    auteur info

    • VforVermogen

      Lid sinds: 19 nov 2020

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 528

      Gegeven: 94

    •    Aantal posts: 1.144

    quote:

    Eva schreef op 24 april 2023 11:24:

    ik ben toch best teleurgesteld in het aantal leden
    het leden aantal van de 1.200 clubs eind FYE 2022 zou per KW1 2023 toch al bijna 3,6mm moeten hebben bedragen? De meeste van deze clubs zijn al geruime tijd open. Gemiddeld aantal mature clubs zou op 545 moeten zitten eind KW1 @3.300 leden. Gemiddeld aantal immature clubs eind KW1 654 @2.800 leden. Dan zouden de nieuwe geopende clubs in KW1 tenminste gemiddeld 60.000 leden moeten hebben. Totaal is dat bijna 3.7mm leden per KW1. Mijn vermoeden is dat de netto(!) groei aanwas bij de 1.200 clubs toch wat tegenvalt
    

    Begrijp je scepticisme, weet niet echt wat hierover te denken. Vergeet niet dat BF de prijzen significant heeft verhoogd, iets van 25%. Dat is fors en heeft echt wel een remmend effect op de ledengroei. Ergens hoop ik dat de prijsverhoging de reden is en niet gebrek aan vraag. Eigenlijk bizar dat BF een 25% prijsverhoging kan doorvoeren en alsnog enorm groeit. Dat zegt wat over pricing power en geeft ruimte om de prijzen in de toekomst verder te verhogen. En ik weet dat Moos vanuit zijn rol als CEO praat, maar hij zal niet zo uitgesproken positief zijn als het eigenlijk tegenvalt.
    
    "In the first three months of 2023 we continued to see a strong development of our membership base. Joiner rates are comparable to historic trends, whilst at the same time leaver numbers remained slightly below historic trends."
14. The Third Way... 25 april 2023 10:55

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 507

    •    Aantal posts: 4.176

    Hieronder het laatste advies van KBC. De analiste deelt onze verbazing over de gedaalde 'member yield', maar heeft minder diep geanalyseerd mbt. de oorzaken. Ook de wat wilde koersreacties direct erna duidden op een markt die zoekt naar... duiding. Is het structureel of tijdelijk? Best wel fundamenteel zoals we bespraken, H1 cijfers moeten die duidelijkheid ;-) geven...
    
    N.B.: In vergelijking doen we het hier dan toch wel aardig ;-)
    ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
    
    ma. 24 apr 2023
    
    Op naar 200 nieuwe clubs in 2023
    
    In 2022 opende BFIT netto 185 clubs. Dat zou in 2023 minimaal 200 clubs moeten worden. Sinds de start van 2023 openden er 85 nieuwe clubs de deuren. Er zijn 88 clubs in aanbouw en voor 167 nieuwe clubs zijn er al contracten getekend. Lynn Hautekeete denkt dat 200 nieuwe clubopeningen haalbaar moet zijn dit jaar. Ze geeft wel aan dat BFIT in heel 2022 zes clubs sloot, terwijl er nu al vier sluitingen zijn in 2023.
    
    Het rendement per klant in het eerste kwartaal lag iets onder de verwachtingen van Lynn Hautekeete. Volgens haar ligt dat aan een hogere instroom van nieuwe leden in het eerste kwartaal van 2023 en die nieuwe leden krijgen korting. Voor heel 2023 verwacht BFIT een geleidelijke stijging van het rendement per lid gedreven door ‘premiumisering’ en verandering van lidmaatschappen. De ‘premiumisatie’ loopt nog steeds goed. Zo’n 38% van de leden kiezen voor het premiumlidmaatschap. In 2022 was dat nog 36%.
    
    Enkele belangrijke punten uit de update:
    • Omzet 245,0 miljoen EUR versus 162,0 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2022. Dat kwartaal werd nog wel negatief beïnvloed door een clubsluiting van twee weken in Nederland.
    • Het aantal leden steeg met 7,5% op kwartaalbasis tot 3,6 miljoen, vergeleken met 3,35 miljoen in 2022.
    • Het totaal aantal clubs nam met 68 toe tot 1268 clubs.
    
    KBC Securities over Basic-Fit
    Het verbaast Lynn Hautekeete dat het gemiddelde rendement per lid slechts met 5% stijgt op kwartaalbasis na het versnellen van de ‘premiumisering’ en lidmaatschapswijzigingen in Frankrijk en de Benelux. De clubsluitingen zijn ook hoger in vergelijking met voorgaande kwartalen, wat volgens Lynn Hautekeete mogelijk kan liggen aan hogere kosten die de winstgevendheid van de club beïnvloeden. Ze behoudt het ‘Houden’-advies en koersdoel van 40 euro.
15. Eva 25 april 2023 18:23

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    Ben maar weer eens met de cijfers gaan spelen (enkel leuk voor de cijfer freaks). Conclusie is dat o.b.v. omzet doel €1mmm de relatieve winstgevendheid achter zal blijven.
    
    Rekenen met Eva ?
    
    Als we eind 2023 4mm totaal aantal leden verwachten dan zijn er over 2023 ca. 3,675mm gemiddeld aantal leden.
    
    Gemiddeld maand inkomen van bestaand lid in 2023 geschat op €23,61
    Gemiddeld maand inkomen van nieuw lid in 2023 is €28,43 (incl. 2 maanden korting) o.b.v. 50:50 verdeling memberships
    
    Stel gemiddeld aantal nieuwe leden nieuwe clubs 140.000 (totaal einde jaar 280.000)
    Veronderstel churn van 3,33% bij bestaande clubs: 111.667 leden zeggen op in het jaar
    Dat betekent dat in de bestaande clubs het ledental met bruto 481.667 moet groeien om einde jaar op totaal 4mm leden uit te komen
    
    Dus :
    Bestaande leden 2,238mm * €23,61 * 12 = €917mm (dat is incl churn 3,33%)
    Nieuwe leden bestaande club 481.667 * €28,43 * 12 = €164mm
    Nieuwe leden nieuwe club 280.000 * 28,43 * 12 * 0,5 = €48mm
    Totaal omzet uit lidmaatschappen = €1.129mmm
    Gemiddeld # leden 3,675mm m.a.w. gem. yield p.m.p. member €25,61 (d.w.z. 12% stijging tov 2022). Gemiddeld aantal leden per aantal clubs einde jaar 2.857 (in lijn met pre-Corona jaren). Relatieve winstgevendheid zal op peil blijven
    
    Als BF dus geen €1,1mmm weet te behalen zal de groei bij bestaande clubs mogelijk dus tegenvallen. Bij €1mmm omzet is het totaal # leden eind 2023 gegroeid naar 3,62mm. Dat zou dan inhouden dat bij de bestaande clubs de churn ongeveer gelijk is aan de nieuwe instroom. De gem. yield per lid p.m. is dan €23,91. M.a.w. prijsverhoging/nieuwe leden leidt tot 4,6% verbetering member yield. Dit lijkt me echter niet voldoende om de hogere kosten te kunnen compenseren. Verder is dan het gemiddeld aantal leden per aantal clubs (1.400) aan het eind van het jaar 2.585 een tegen vallend gemiddelde omdat de ‘maturity rate’ van bestaande clubs niet verbetert. Dit laatste zou negatief van invloed kunnen zijn op de beurskoers.
    NB omdat overige inkomsten verwaarloosbaar zijn heb ik deze buiten beschouwing gelaten.
    
    Conclusie: het omzet doel van €1mmm afgegeven door management is weinig ambitieus en zal eerder tot een lagere relatieve winstgevendheid leiden dan tot een relatieve verbetering ervan.
16. Eva 25 april 2023 18:25

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    Bestaande leden 2,238mm * €23,61 * 12 = €917mm (dat is incl churn 3,33%)
    moet zijn
    Bestaande leden 3,238mm * €23,61 * 12 = €917mm (dat is incl churn 3,33%)
17. Umi1 25 april 2023 19:23

    auteur info

    • Umi1

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 656

      Gegeven: 119

    •    Aantal posts: 1.909

    quote:

    Eva schreef op 25 april 2023 18:23:

    Als BF dus geen €1,1mmm weet te behalen zal de groei bij bestaande clubs mogelijk dus tegenvallen. Bij €1mmm omzet is het totaal # leden eind 2023 gegroeid naar 3,62mm. Dat zou dan inhouden dat bij de bestaande clubs de churn ongeveer gelijk is aan de nieuwe instroom. De gem. yield per lid p.m. is dan €23,91. M.a.w. prijsverhoging/nieuwe leden leidt tot 4,6% verbetering member yield. Dit lijkt me echter niet voldoende om de hogere kosten te kunnen compenseren. Verder is dan het gemiddeld aantal leden per aantal clubs (1.400) aan het eind van het jaar 2.585 een tegen vallend gemiddelde omdat de ‘maturity rate’ van bestaande clubs niet verbetert. Dit laatste zou negatief van invloed kunnen zijn op de beurskoers.
    NB omdat overige inkomsten verwaarloosbaar zijn heb ik deze buiten beschouwing gelaten.
    
    Conclusie: het omzet doel van €1mmm afgegeven door management is weinig ambitieus en zal eerder tot een lagere relatieve winstgevendheid leiden dan tot een relatieve verbetering ervan.
    

    Dat omzetdoel van 1B is (zeer) conservatief van het MGMT & houdt rekening met een verslechtering van het consumentenvertrouwen.
    Met het huidige ledenaantal kom je al makkelijk aan die 1B omzet. (zie de omzet van 245M in Q1... Dat was incl het grote aandeel aan kortingen voor nieuwe leden & met waarschijnlijk met zo'n 3,5M leden eind januari)
    
    4M leden op 1400 clubs is +- 2860 leden per club hé.. Dat is een stijging tov de 2792 leden per club eind 2022.
18. Eva 25 april 2023 20:22

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    quote:

    Umi1 schreef op 25 april 2023 19:23:

    [...]
    
    Dat omzetdoel van 1B is (zeer) conservatief van het MGMT & houdt rekening met een verslechtering van het consumentenvertrouwen.
    Met het huidige ledenaantal kom je al makkelijk aan die 1B omzet. (zie de omzet van 245M in Q1... Dat was incl het grote aandeel aan kortingen voor nieuwe leden & met waarschijnlijk met zo'n 3,5M leden eind januari)
    
    4M leden op 1400 clubs is +- 2860 leden per club hé.. Dat is een stijging tov de 2792 leden per club eind 2022.
    

    eens, dat geef ik ook aan, maar dan moet de omzet dus wel richting €1.129mm liggen
    is de omzet lager dan is de netto leden instroom bij bestaande clubs onvoldoende (dat is volgens mijn uitgangspunten bij een jaar omzet van €1mmm of lager)
19. The Third Way... 25 april 2023 22:19

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 507

    •    Aantal posts: 4.176

    Nowadays gym membership is not discretionary but a necessity...
    
    Gym memberships could be shifting from discretionary to consumer staples, says BMO's Simeon Siegel
    
    www.cnbc.com/video/2023/04/25/gym-mem...
20. The Third Way... 26 april 2023 11:36

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 507

    •    Aantal posts: 4.176

    De beurskoers heeft uiteindelijk een evenwicht gevonden op een niveau niet veel anders dan voor de Q1 publicatie.
    
    Ik denk dat er weer een druk omlaag is door de opgelaaide inflatievrees bij BFIT. De inflatievrees die rond de Q3 presentatie de koers omlaag deed tuimelen omdat het management prijsverhogingen afwees. Na toch de compenserende prijsverhogingen net voor einde 2022 kon de koers weer terugkeren tot rond de oorspronkelijke prijs. Bij de FY 2022 publicatie met hogere member yield steeg de koers weer iets verder.
    
    Nu is die member yield zoals besproken onverwacht weer gedaald, een koude douche ;-). Indien structureel dan moet de inflatievrees juist hoger zijn. Zie ook de adviesverlaging van KBC. Wij denken de oorzaken te kunnen aanwijzen, het management gelooft er nog steeds rotsvast in. Bij de H1 cijfers meer inzicht.
    
    Aan de andere kant is er ook een druk omhoog door een veel hogere omzet dan de outlook van het management. En toegegeven, rekening houdend met de lagere member yield ook hoger dan wij verwachtten. Ondanks dat wij uitgingen van minimaal 10% meer in 2023 dan die outlook.
    
    De markt is uiteindelijk neutraal na de Q1 cijfers. Het blijft spannend...
21. The Third Way... 30 april 2023 09:40

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 507

    •    Aantal posts: 4.176

    Een blik van binnenuit op het personeel en de personeelskosten bij BFIT: het zo geprezen doel van clubs met maar 1 FTE opgegeven? BFIT scoort inderdaad laag bij Glassdoor, dus...
    
    chro.nl/artikel/leadership-in-hr-summ...