junkyard schreef op 4 september 2018 22:41:
Overigens ook interessant in het halfjaarverslag:
Pending the definitive purchase price allocation and valuation of intangibles in WFD non-real estate assets, the Group has maintained €3,367 Mn of goodwill in its June 30, 2018, accounts and includes this amount in its total assets.
In de huidige boekwaarde zit dus 3,367 miljard (= bijna 25 euro per aandeel) aan Westfield goodwill, wat naar jaareinde 2018 definitief zal worden vastgesteld.
Overigens, de totale transactiekosten van de Westfield overname zijn wat hoger dan ik eerder had gemeld:
Consequently, the aggregate amount of expenses associated with the WFD transaction were -€457.6 Mn
Integratiekosten en extra management kosten (o.a. bonussen) zullen dit verder verhogen. Het zal een flinke tijd duren voordat synergie voordelen dit goed zullen maken, minimaal 5 jaren (of mogelijk nooit). Daarbij vind ik het lastig om alle kostenbesparingen als synergie voordeel te beschouwen, ik neem aan dat Westfield senior management team (dat nu van de loonlijst verdwijnt) afgelopen jaren waarde heeft toegevoegd en er kennis is verdwenen door hun vertrek.