groeibriljant schreef op 4 juli 2016 20:11:
[...]
De kaarten van TomTom zijn mogelijk 4,5 miljard waard (Morgan Stanley; en ook logisch omdat ze 3 jaar voor lopen op HERE). Maar ook met jouw huidige discount kom je dan toch nog op zo'n dikke 3 miljard.
Je zou ook kunnen beredeneren dat de kaarten juist meer waard zijn geworden. De markt groeit de komende 10 jaar spectaculair door ADAS/HAD en het is inmiddels duidelijk dat er geen enkele disruptive in staat is om zelf even kaarten te maken (moet je organisatie opzetten en 10 miljard uitgeven a la Google; kost 5 jaar).
Wel zijn er partijen die over 10 jaar mogelijk een eigen positioneringslaag op basis van point-cloed (heeft TomTom patenten voor) bovenop de HD-maps van Here en TomTom gereed zouden kunnen hebben (dat roept Mobileye en Nvidia; over 5 jaar kunnen ze starten met de sensordata). TomTom RoadDNA kan dan nu al en over 10 jaar is men echt een heel stuk verder. Ook met crowd-sourced; de sensordata uit de auto wordt namelijk nu al door het real-time platform verwerkt. TomTom is de enige partij die zo'n platform gereed heeft; HERE schijnt over 3 jaar klaar te zijn.
Los daarvan is de koers van TomTom in handen van shorters. Die kijken alleen naar de wpa. Zodra TomTom een strategische stap zet (deelname partijen in Maps; afsplitsen/fusie Telematics) gaan ze volledig nat.
Verder is TomTom winstgevend, schuldenvrij en groeit het marktaandeel en het orderboek. Goddijn voorspelt zelfs 50% marktaandeel Automotive in 2020 bij zo'n marktaandeel gaat de koers echt boven de 100 euro.
Overigens is alleen al de snelgroeiende divisie Telematics op dit moment 6-9 euro waard (eerder 9 na de deal met Peugeot).