Risky bets schreef op 30 juni 2020 20:31:
Q3 zou nog wel positief moeten zijn.
Kijk bijvoorbeeld naar DHT guidance van vorige week. Die hadden per 25 juni 18% van Q3 spot dagen geboekt tegen 61.8k/day. Nu heeft DHT veel scrubbers, dus wel een beetje hogere rates waarschijnlijk. Maar EURN zou per 25 juni dan ook wel iets van 18% van alle Q3 spot rates tegen 50-60k moeten hebben (voor VLCC's).
Tevens heeft EURN rond de 20% charter coverage, waaronder een paar super winstevende half jaar contracten afgesloten in max contango tijd.
Combinatie van die boekingen al gedaan in goede tijden + charter coverage, zou moeten resulteren in een aardig positief Q3 kwartaal, zelfs als de rest van de dagen rond de huidige rates geboekt worden.
Q4 is seasonally sterker, OPEC cuts zijn dan minder en dan is er nog steeds wat goede charter coverage. Verwacht dan normaal gesproken ook nog wel positieve EPS.
Daarna in begin 2021 wellicht een paar slechte kwartalen als de wereld olie markt de excessieve voorraden weg werkt. Maar per eind 2021 gaat het lage orderboek, de vele oude tankers in de vloot, return van IMO2020 characteristieken en een genormaliseerde olie markt ... hopelijk wel weer in redelijke tanker rates resulteren.
Al met al vind ik het apart dat tankers na zulke fantastische kwartalen, zo sterk worden gedumpt, alleen uit angst voor een paar mindere kwartalen. In de voorafgaande fantastische kwartalen is voor jaren aan winst geboekt...