martinmartin schreef op 2 december 2014 16:55:
[...]
Ik stel dat het neerwaarts scenario uiterst miniem is.
Als tom2 er niet in slaagt om zijn transitie tot een succes te maken kunnen ze altijd nog hun Tele-Atlas verkopen.
Kostprijs van een dergelijke asset is minimaal 5-10 miljard, en doordat er maar drie globalmaps zijn(here, google en tele-atlas) lijkt het mij niet moeilijk deze asset te gelde temaken bij Apple, Alibaba, Samsung of een autofabrikant.
Veel interessanter zijn de opwaartse mogelijkheden.
HAD, Automotive, Telematics en Wearables.
Allemaal groeimarkten en tom2 heeft zich ondanks de problemen die zij heeft ondervonden met het teruglopen in de PND market en daardoor beperkte budgetten voor R&D toch in al deze markten een vooraanstaande positie opgebouwd.
Automotive is hot en tom2 geeft aan dat zij de eerste 9 maanden van dit jaar al voor 170 mio aan contracten heeft afgesloten en men verwacht nog meer contracten toe te voegen.
HAD zal waarschijnlijk het meest besproken onderwerp zijn in de pers als men het heeft over de toekomstige ontwikkelingen in deze branche.
Zeer opvallend is dat tom2 zijn agreement kon melden met VW om daar gezamenlijk in op te trekken(NB Bosch).
Vandaag een nieuwe acquisitie in Telematics met 27.000 subscribers goed voor 5.2 mio omzet excl hardware, Aantal subscribers eind dit jaar waarschijnlijk 460.000 en met de toezeggingen van HG/MW dat men de positieve cash-flow die er overigens al jaren is mede zal gebruiken om de acquisities in telematics te financieren lijkt een groei van 460.000 eind 2014 naar 1 mio subscribers eind 2017 heel waarschijnlijk.
Wearables een onstuimige markt maar bovenal veel potentieel als we de deskundigen mogen geloven.
Tom2 heeft eerst droog gezwommen met NIKE en wist daar in 2012 15 mio omzet uit te genereren. Vorig jaar daarnaast de eerste eigen sportwatch met een omzet van 30 mio, terwijl de deskundigen voor 2014 uitgaan van 60 mio. Verdubbeling van omzet jaar op jaar zal niet lukken maar met een breder product-aanbod(golfwatch) liggen er hier ook voortreffelijke kansen voor tom2.
Geef jezelf een kans en probeer op basis van je eigen inschatting een financieel beeld te vormen van tom2 niet in 2015 maar in 2018 dan ben ik er zeker van dat jouw onbegrip voor de huidige koers toeneemt.