atitlan schreef op 23 april 2011 14:17:
Op en top, mijn aanbeveling heb je ook, ben het helemaal met de strekking van je verhaal eens. Het is al geruime tijd ook mijn waarneming en ik beleg daarom al enkele jaren vrijwel alleen in Duitse bedrijven.
De verhouding DAX:AEX is in acht jaar van 10:1 naar 5:1 gelopen, ofwel is de DAX in die periode 100% uitgelopen t.o.v. de AEX.
Natuurlijk vallen bij AEX de dividenden er uit, maar dat kan het enorme verschil in performance hoogstens voor een derde deel verklaren.
Ga je na dat in die acht jaar zeker 8 AEX fondsen zijn overgenomen (in DAX geloof ik alleen Schering) die zo een premie van 30% pakten, dan was het feitelijke verschil tussen DAX- en AEX-fondsen nog groter.
Ergo, de AEX-fondsen blijven al jaren hopeloos achter en (des te opmerkelijker) dit zelfs in een periode dat men in NL grosso modo vond dat de economie het zo goed deed, anderzijds men t/m 2009 quasi met minachting naar de oosterburen keek.
Nu bovendien
1) Duitsland economisch voorop begint te lopen,
2) de eigen markt na jaren van stagnatie ook voor rugwind begint te zorgen,
3) de meeste DAX-ondernemingen financieel gezonder,
4) en in hun internationale markten competitiever zijn dan ooit tevoren,
mag je imo verwachten dat de DAX de AEX ook de komende jaren duidelijk blijft outperformen, wellicht nog verder t.o.v. de AEX versnelt. Voor mij dus voorlopig weinig tijdsbesteding aan het volgen van AEX-fondsen.