rood blauwe elepsis logo Belegger.nl
Uitgebreid zoeken

Koffiekamer Terug naar discussie overzicht

Tetragon Financial Group nieuwe kanshebber

949 Posts
Pagina: «« 1 ... 37 38 39 40 41 ... 48 »» | Laatste | Omlaag ↓
  2. forum rang 10 DeZwarteRidder 19 augustus 2014 12:07

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 23989

      Gegeven: 10501

    •    Aantal posts: 101.865

    quote:

    RT 76 schreef op 19 augustus 2014 11:50:

    Ongelooflijk een NAV van $ 17,08!!
    Er zit nog genoeg ruimte in op te stijgen met dit aandeel
    Kom je daar nu pas achter....???
  4. jrxs4all 19 augustus 2014 12:30

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    shaai schreef op 18 augustus 2014 23:02:

    Bovenstaande welkome aandacht voor Tetragon onder de mooie titel:

    Tetragon Financial Group: A Heavily Undervalued CLO manager

    Het hangt er vanaf waarmee je ze vergelijkt. Tetragon mag dan veel andere assets hebben, >75% van de inkomsten komen uit de CLO's.

    Vergelijk ze dan met Volta, niet toevallig ook genoteerd op dezelfde beurs (of wat daar voor doorgaat). Dan vind ik de discount van Tetragon nog meevallen.

    Zet daar OXLC en Carador tegenover, dan zie je geen discount of zelfs een premie. En ook een andere beursnotering.
  5. forum rang 10 DeZwarteRidder 19 augustus 2014 12:34

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 23989

      Gegeven: 10501

    •    Aantal posts: 101.865

    quote:

    jrxs4all schreef op 19 augustus 2014 12:30:

    [...]

    Het hangt er vanaf waarmee je ze vergelijkt. Tetragon mag dan veel andere assets hebben, >75% van de inkomsten komen uit de CLO's.

    Vergelijk ze dan met Volta, niet toevallig ook genoteerd op dezelfde beurs (of wat daar voor doorgaat). Dan vind ik de discount van Tetragon nog meevallen.

    Zet daar OXLC en Carador tegenover, dan zie je geen discount of zelfs een premie. En ook een andere beursnotering.
    De laatste 2 zouden best weleens een bod kunnen gaan doen op Tetragon.
  6. jrxs4all 19 augustus 2014 12:42

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    DeZwarteRidder schreef op 19 augustus 2014 12:34:

    [...]

    De laatste 2 zouden best weleens een bod kunnen gaan doen op Tetragon.
    Ik eet mijn hoed op als dat gaat gebeuren :)

    Tetragon zou wel een deel van hun assets te gelde kunnen maken tegen NAV door ze aan die partijen te verkopen. Dat doen ze vast niet want dat kost ze fees. En als ze de opbrengst niet uitkeren stijgt alleen de NAV en mischien zie je dan nog meer discount.

    Bovendien verkopen ze dan het tafelzilver (de CLO's), de rest van de assets is niet zo heel winstgevend.

    Tetragon kan veel beter de aandelen zelf inkopen.

    En nog beter de payout verhogen en een andere beursnotering kiezen.

  8. forum rang 4 shaai 19 augustus 2014 17:03

    • shaai

      Lid sinds: 29 jul 2005

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 459

      Gegeven: 1180

    •    Aantal posts: 4.562

    quote:

    jrxs4all schreef op 19 augustus 2014 12:30:

    [...]

    Het hangt er vanaf waarmee je ze vergelijkt. Tetragon mag dan veel andere assets hebben, >75% van de inkomsten komen uit de CLO's.

    Vergelijk ze dan met Volta, niet toevallig ook genoteerd op dezelfde beurs (of wat daar voor doorgaat). Dan vind ik de discount van Tetragon nog meevallen.

    Zet daar OXLC en Carador tegenover, dan zie je geen discount of zelfs een premie. En ook een andere beursnotering.
    Eens, zelf vergelijk ik ze ook eerder met Volta, OXLC en Carador. Maar ik denk dat Tetragon mngmnt wel werkt aan wegwerken discount, zodat het meer in lijn komt met ca geen discount/premie van de laatste twee. Waaronder ook nadenken over andere notering. Ook denk ik dat mngmt op de lange termijn meer en meer toewil naar wel een vergelijking met de op Seeking Alpha genoemde bedrijven, empire building en een groot alternative huis worden. De andere genoemde bedrijven komen ook van een veel beperktere achtergrond (manager van PE fondsen) en allen lijken ze uit willen breiden tot een groot alternative powerhouse. Dus ik vind het artikel wel een interessante invalshoek hebben.
  9. forum rang 4 shaai 19 augustus 2014 17:15

    • shaai

      Lid sinds: 29 jul 2005

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 459

      Gegeven: 1180

    •    Aantal posts: 4.562

    quote:

    Lk-33 schreef op 19 augustus 2014 07:40:

    He shaai, uit de tabel in het SA artikel kan ik niet direct de onderwaardering t.o.v. peers ontdekken. Misschien verkeerd weergegeven?
    Ik heb puur copy/paste gedaan, maar als je naar de link gaat, dan staat op SA de tabel wel netjes, en zie je daar dat de forward PE van tetragon laag is, maar vooral ook de Price/nav (koers/boekwaarde). Hoewel aan vooral die vergelijking wel het nodige valt af te dingen. Ondanks de draai van tetragon over de jaren is het nog vooral een zak met beleggingen, en de anderen zijn meer management companies van alternatives. Hoewel sommigen daarnaaast ook een relatief grote zak met beleggingen zijn, terwijl anderen volgens mij bijna uitsluitend het management van klantengeld zijn.

    Desalniettemin vind ik TFG ook ondergewaardeerd (als zak met beleggingen en m.i. goede (zeker t.o.v. hun boefjes verleden) intenties) Meer aandacht voor en discussie over TFG is wat mij betreft dus een goede zaak. Natuurlijk mede omdat ik long ben.
  10. Stapelaar 19 augustus 2014 17:16

    • Stapelaar

      Lid sinds: 14 feb 2012

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 270

      Gegeven: 505

    •    Aantal posts: 2.124

    Ik ben bang dat het management voorlopig nog weinig belang hecht aan een hogere koers. Papieren vermogenswinsten zijn immers in veel landen belastbare winst of inkomen. Pas als ze willen uitstappen is een hogere koers ook in hun belang. Vandaar dat ze voorkeur geven aan dividend betalen terwijl er meer waarde wordt gecreeerd als ze het daarmee gemoeide geld zouden gebruiken voor de inkoop van aandelen.
    Nu kunnen de aandeelhouders natuurlijk zelf het dividend gebruiken voor aankoop van extra stukken om meerwaarde te realiseren.......
  12. forum rang 4 shaai 19 augustus 2014 19:24

    • shaai

      Lid sinds: 29 jul 2005

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 459

      Gegeven: 1180

    •    Aantal posts: 4.562

    In de US waar ze uiteindelijk heen willen (liefst, qua listing tenminste) is het pas belast bij verkoop. En de meerdere tenders in het verleden en hun uitspraken wijzen er mi wel op dat ze er enig belang aan hechten om de discount te verkleinen. Maar ze zijn wel ook bang dat de free float en daarmee liquidteit teveel verkleind worden. Dat houdt ze denk ik nog het meest tegen.
  13. Lk-33 19 augustus 2014 19:50

    • Lk-33

      Lid sinds: 13 mei 2003

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 87

      Gegeven: 48

    •    Aantal posts: 2.255

    @shaai ik zie het al want de price/nav is in de tabel gewoon niet weergegeven. Kan ik zelf uitrekenen obv de gegevens, dat wel.
  14. forum rang 10 DeZwarteRidder 19 augustus 2014 20:38

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 23989

      Gegeven: 10501

    •    Aantal posts: 101.865

    quote:

    Stapelaar schreef op 19 augustus 2014 17:16:

    Ik ben bang dat het management voorlopig nog weinig belang hecht aan een hogere koers. Papieren vermogenswinsten zijn immers in veel landen belastbare winst of inkomen. Pas als ze willen uitstappen is een hogere koers ook in hun belang. Vandaar dat ze voorkeur geven aan dividend betalen terwijl er meer waarde wordt gecreeerd als ze het daarmee gemoeide geld zouden gebruiken voor de inkoop van aandelen.
    Nu kunnen de aandeelhouders natuurlijk zelf het dividend gebruiken voor aankoop van extra stukken om meerwaarde te realiseren.......
    Dividend is in vrijwel alle landen belast, koerswinst niet, er is dus geen enkele goede reden om NIET ieder jaar het dividendgeld te gebruiken om aandelen in te kopen.

    Aandelen inkopen kan volgens mij zonder fiscale gevolgen gezien Guernsey.
  15. forum rang 4 shaai 19 augustus 2014 21:03

    • shaai

      Lid sinds: 29 jul 2005

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 459

      Gegeven: 1180

    •    Aantal posts: 4.562

    quote:

    DeZwarteRidder schreef op 19 augustus 2014 20:38:

    [...]
    Dividend is in vrijwel alle landen belast, koerswinst niet, er is dus geen enkele goede reden om NIET ieder jaar het dividendgeld te gebruiken om aandelen in te kopen.

    Aandelen inkopen kan volgens mij zonder fiscale gevolgen gezien Guernsey.
    overigens denk ik niet dat de management-boefjes ergens belasting over zullen betalen... dat hebben ze vast wel geregeld voor zichzelf
  17. forum rang 10 DeZwarteRidder 19 augustus 2014 23:48

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 23989

      Gegeven: 10501

    •    Aantal posts: 101.865


    Figure 3

    TETRAGON FINANCIAL GROUP
    TFG Earnings per Share Analysis (H1 2013-H1 2014)
    H1 2014 H1 2013
    Investment portfolio segment
    U.S. CLO 1.0 $0.74 $0.74
    U.S. CLO 2.0 $0.12 $0.11
    European CLOs $0.14 $0.39
    U.S. Direct Loans $0.01 $0.02
    Hedges ($0.08) $0.05

    Polygon Equity Funds $0.12 $0.01
    Polygon Credit, Convertibles & Distressed Funds $0.11 $0.01
    Other Equities, Credit, Convertibles, Distressed ($0.07) -

    Real Estate $0.11 $0.02

    FX and Options ($0.02) ($0.02)
    Expenses ($0.41) ($0.39)
    Net EPS investment portfolio $0.77 $0.94

    Asset Management Segment - TFG AM $0.17 $0.11

    Corporate Income taxes ($0.04) ($0.03)

    Adjusted EPS $0.90 $1.02
    Weighted Average Shares (millions)(i) 96.0 98.0

    (i) The time-weighted average daily U.S. GAAP Shares outstanding during the applicable year.

    NAV PER SHARE

    Pro Forma Fully Diluted NAV per Share ended the quarter at $17.08.

    - Total NAV increased to $1,808.5 million which equated to Pro Forma Fully Diluted NAV per Share(12) of $17.08, another historic high for TFG.

    [Figure 4]

    (i) Pro Forma Fully Diluted NAV per share based on TFG's financial statements as of the relevant quarter-end date; TFG's closing share price data as per Bloomberg as of the last trading day of each quarter. Please note that the Pro Forma Fully Diluted NAV per Share reported as of each quarter-end date excludes any shares held in treasury or in a subsidiary as of that date, but includes (1) shares held in escrow, which are expected to be released and incorporated into the U.S. GAAP NAV per Share over a five-year period, and (2) the number of shares corresponding to the applicable intrinsic value of the options issued to the Investment Manager at the time of the company's IPO.

    DISTRIBUTIONS

    Dividends per Share ("DPS"): TFG declared a Q2 2014 DPS of $0.155, up from $0.15 in Q12014. On a rolling 12-month basis, the dividend of $0.595 represents a 13.3% increase over the preceding four quarters.

    TFG continues to pursue a progressive dividend policy with a target payout ratio of 30-50% of normalised earnings, recognising the long-term target RoE of 10-15%.(13) The Q2 2014 DPS of $0.155 brings the cumulative DPS since TFG's IPO to $3.13.
    In the most recent quarterly dividend paid , approximately 6.9 % of shareholders elected to take shares rather than cash, pursuant to the company's optional stock dividend program. In addition, holders of escrow shares received in connection with the Polygon transaction also receive dividends on such shares in the form of TFG stock in lieu of cash dividends.
  21. forum rang 10 DeZwarteRidder 21 augustus 2014 17:22

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 23989

      Gegeven: 10501

    •    Aantal posts: 101.865

    quote:

    sremmal1 schreef op 21 augustus 2014 17:06:

    Today's Brokers realtime scherm. "Volatility halt"
    Op Euronext staat 'halted' en een notice over kapitaalsverhoging (nog niet leesbaar).

    Is dit wel eens eerder gebeurt?

    Een verhoging van het aantal genoteerde aandelen is toch geen reden voor een 'halt'?
949 Posts
Pagina: «« 1 ... 37 38 39 40 41 ... 48 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Belegger.nl

Al abonnee? Log in

Direct naar Forum

Zoek alfabetisch op forum

  1. A
  2. B
  3. C
  4. D
  5. E
  6. F
  7. G
  8. H
  9. I
  10. J
  11. K
  12. L
  13. M
  14. N
  15. O
  16. P
  17. Q
  18. R
  19. S
  20. T
  21. U
  22. V
  23. W
  24. X
  25. Y
  26. Z
Forum # Topics # Posts
Aalberts 466 6.997
AB InBev 2 5.479
Abionyx Pharma 2 29
Ablynx 43 13.356
ABN AMRO 1.582 51.117
ABO-Group 1 22
Acacia Pharma 9 24.692
Accell Group 151 4.132
Accentis 2 264
Accsys Technologies 23 10.450
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC 218 11.686
Ackermans & van Haaren 1 188
ADMA Biologics 1 34
Adomos 1 126
AdUX 2 457
Adyen 14 17.623
Aedifica 3 900
Aegon 3.258 322.602
AFC Ajax 537 7.084
Affimed NV 2 6.287
ageas 5.844 109.883
Agfa-Gevaert 14 2.046
Ahold 3.538 74.287
Air France - KLM 1.025 34.973
AIRBUS 1 11
Airspray 511 1.258
Akka Technologies 1 18
AkzoNobel 467 13.020
Alfen 16 24.228
Allfunds Group 4 1.468
Almunda Professionals (vh Novisource) 651 4.251
Alpha Pro Tech 1 17
Alphabet Inc. 1 403
Altice 106 51.198
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko)) 8.485 114.806
AM 228 684
Amarin Corporation 1 133
Amerikaanse aandelen 3.834 242.588
AMG 971 132.997
AMS 3 73
Amsterdam Commodities 305 6.685
AMT Holding 199 7.047
Anavex Life Sciences Corp 2 481
Antonov 22.632 153.605
Aperam 92 14.886
Apollo Alternative Assets 1 17
Apple 5 375
Arcadis 252 8.731
Arcelor Mittal 2.033 320.445
Archos 1 1
Arcona Property Fund 1 286
arGEN-X 17 10.282
Aroundtown SA 1 219
Arrowhead Research 5 9.715
Ascencio 1 26
ASIT biotech 2 697
ASMI 4.108 39.061
ASML 1.766 105.361
ASR Nederland 21 4.450
ATAI Life Sciences 1 7
Atenor Group 1 466
Athlon Group 121 176
Atrium European Real Estate 2 199
Auplata 1 55
Avantium 32 13.581
Axsome Therapeutics 1 177
Azelis Group 1 64
Azerion 7 3.383