Koffiekamer Terug naar discussie overzicht

Tetragon Financial Group nieuwe kanshebber

1. shaai 2 juni 2014 13:46

   auteur info

   • shaai

     Lid sinds: 29 jul 2005

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 459

     Gegeven: 1180

   •    Aantal posts: 4.562

   quote:

   jrxs4all schreef op 1 juni 2014 16:24:

   [...]
   Liquiditeit is niet hetzelfde als omzet, het gaat erom of je flinke volumes kan verhandelen zonder dat de koers meteen instort of door het dak gaat.
   
   Ik heb ook meerdere Investment Trusts (Britse CEF's) in portefeuille en ik vind het systeem daar juist heel goed werken. Bijvoorbeeld bij Carador (CIFU) zie je geregeld dat er door de dag via de market makers flinke volumes worden verhandeld zonder dat de koers buiten de spread schiet.
   

   1) eens, en dus is er inderdaad bij Tetragon nauwelijks institutionele liquiditeit, maar voor mij is het wel genoeg, met een beetje opletten, en omdat ik wel van beetje volatiliteit houd.
   
   2) Juist voor mij als zuunigerd bevalt me dat van market makers minder, omdat ik de spread te groot vind, en omdat orders binnen de spread min of meer arbitrair worden uitgevoerd, en ook niet blijven liggen. Te vaak gehad dat later op de dag orders binnen mijn limiet wel gingen, en die van mij niet, je wordt dus haast wel gedwongen tegen de market maker spread te handelen.
   
   Maar wat mij betreft probeert Tetragon het met een dual listing op London, als NY niet zo snel lukt, dat zou ook een stap kunnen zijn om de discount te verkleinen, en tot die tijd vind ik het divd zeker niet slecht, en gestaag stijgend. (maar idd, wat ze niet uitkeren en toevoegen aan de NAV, dat komt de fee van de boefjes natuurlijk wel weer ten goede.
2. DeZwarteRidder 3 juni 2014 12:52

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 23987

     Gegeven: 10501

   •    Aantal posts: 101.865

   quote:

   DeZwarteRidder schreef op 30 mei 2014 18:01:

   [...]
   Het zou kunnen dat iemand nog voor het einde van de maand z'n aandelen kwijt wilde; als dat idee klopt is de koersdruk a.s. maandag verdwenen.
   

   Gezien de lage omzetten deze week, lijkt het er inderdaad op de grote verkoper voor het einde van mei z'n aandelen kwijt moest.
   
   Verder vermoed ik dat een dochter van Tetragon de aandelen heeft ingekocht, omdat er op dit moment geen officiële inkoopregeling is.
3. Stapelaar 4 juni 2014 11:40

   auteur info

   • Stapelaar

     Lid sinds: 14 feb 2012

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 270

     Gegeven: 505

   •    Aantal posts: 2.124

   We zijn er kennelijk nog niet, zou te mooi zijn geweest.
   Maandag koopbombardment gedurende de dag, gisteren windstilte en vandaag helaas weer verkoopbombardement, tik tik tik tik tik
4. shaai 4 juni 2014 18:03

   auteur info

   • shaai

     Lid sinds: 29 jul 2005

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 459

     Gegeven: 1180

   •    Aantal posts: 4.562

   ik heb helaas geen verkoopbombardement gezien, dan had ik ze wel weer opgepikt voor 9,65-9.70 oid
5. Stapelaar 4 juni 2014 18:21

   auteur info

   • Stapelaar

     Lid sinds: 14 feb 2012

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 270

     Gegeven: 505

   •    Aantal posts: 2.124

   Dat was eerder vandaag, maar op 9,80 werd alles keurig opgevangen. Vanmiddag zelfs vraag uit de VS vermoed ik.
   
   Grappig om in een ander draadje te lezen dat wij op dezelfde wijze bezig zijn om handeltjes te sprokkelen. Sprokkelaar was niet meer beschikbaar bij IEX vandaar Stapelaar.
6. shaai 12 juni 2014 11:16

   auteur info

   • shaai

     Lid sinds: 29 jul 2005

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 459

     Gegeven: 1180

   •    Aantal posts: 4.562

   :-) ik heb er ook maar weer wat bijgesprokkeld, ik denk dat we dat idd op bepaalde gebieden vergelijkbaar doen. *shake hands*
7. shaai 26 juni 2014 10:02

   auteur info

   • shaai

     Lid sinds: 29 jul 2005

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 459

     Gegeven: 1180

   •    Aantal posts: 4.562

   weer 10 om 13 cent NAV erbij versus vorige maand ; GAAp om pro forma
   
   U.S. GAAP Net Asset Value per Share: (2) $19.00
   Pro Forma Fully Diluted Net Asset Value per Share: (3) $16.92
8. sremmal1 26 juni 2014 10:13

   auteur info

   • sremmal1

     Lid sinds: 14 apr 2010

     Laatste bezoek: 02 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 120

     Gegeven: 81

   •    Aantal posts: 575

   Wat een enorme discount. Ook lekker veel cash erbij, bijna 2,5$ per aandeel alweer.
9. [verwijderd] 25 juli 2014 14:56

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   sremmal1 schreef op 26 juni 2014 10:13:

   Wat een enorme discount. Ook lekker veel cash erbij, bijna 2,5$ per aandeel alweer.
   

   wanneer gaat dit chagrijn-aandeeltje weer ns onhoog?
10. sremmal1 25 juli 2014 16:58

    auteur info

    • sremmal1

      Lid sinds: 14 apr 2010

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 120

      Gegeven: 81

    •    Aantal posts: 575

    Zal een keer tijd worden idd.
    Voor mij geen chagrijn-aandeel hoor, is mijn beste aandeel ooit. Ik heb dus wel wat geduld nu het de laatste tijd minder snel gaat.
12. jrxs4all 25 juli 2014 17:50

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    Ik kan het niet meer aanzien (die discount) en heb na 3 jaar afwezigheid ook maar weer wat gekocht.
    
    Gekocht in 2009 voor $ 1,14, verkocht in 2011 voor rond de $ 7,50.
    
    Nu een klein deel terug.
13. DeZwarteRidder 30 juli 2014 16:23

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 23987

      Gegeven: 10501

    •    Aantal posts: 101.865

    Bloomberg News
    Hedge Fund Lakewood Bets on Tetragon Greed as CLOs Jump
    By Meghan Morris July 29, 2014
    
    Anthony Bozza is counting on the greed of a debt investor almost left for dead in the financial crisis to make money for his hedge fund.
    
    The founder of $2.8 billion Lakewood Capital Management LP has added to its stake in Tetragon Financial Group Ltd. (TFG), a publicly-traded company that owns the riskiest parts of leveraged loan funds, according to a letter sent to investors last week. The stock, which trades at about $10, or 40 percent below the value of its holdings, could double if the assets perform as expected and the company buys stock at discounted prices, the New York-based firm wrote.
    
    “There is little doubt this management team is greedy, and we are hopeful that this greed will finally be for the benefit of shareholders,” Bozza wrote. If management gets “the stock to trade at its forward net asset value of $20 per share, the Tetragon management team would have a stake worth over $400 million.”
    
    That would be a major turnaround for executives including Reade Griffith and Paddy Dear, who co-founded hedge fund Polygon Global Partners LLP in 2002 and Tetragon three years later. The fees Tetragon paid to Polygon, corporate governance issues and the way it’s treated shareholders have brought criticism from investors including Leon Cooperman’s Omega Advisors Inc., which owns more than 10 percent of the Guernsey, Channel Islands-based firm. In a 2011 interview with Bloomberg, Cooperman described Tetragon as “abusive to stockholders as anyone I’ve ever seen.”
    
    Jonathan Gasthalter, a spokesman for Tetragon at Sard Verbinnen & Co., declined to comment.
    
    Shares Tumbled
    
    Tetragon rose 0.8 percent today to $10.05 in European trading. The shares had tumbled more than 90 percent from a peak in 2007 to 67 cents in 2009 as investors anticipated a wave of corporate defaults would wipe out the riskiest pieces of collateralized loan obligations, which pool leveraged loans and slice them into securities of varying yields.
    Video: Kynikos’s Jim Chanos on Investing
    
    “At the time of our initial investment, the market had all but written off the value of Tetragon’s CLO portfolio,” wrote Bozza, who started Lakewood in 2007. He declined to comment on the letter.
    
    Instead, after six years of the Federal Reserve holding interest rates near zero, the default rate is at the lowest level since 2008 and investors are clamoring for CLO equity. GSO Capital Partners LP, the credit unit of Blackstone Group LP (BX:US), raised 260.5 million euros ($350 million) this month for a fund to buy European loans and invest in CLOs after Marathon Asset Management created a CLO equity fund, according to a regulatory filing.
    
    Stock Recovery
    
    CLO investments represent about 60 percent of Tetragon’s assets, according to Lakewood. About two thirds of that come from deals originated prior to 2010 that may be valued conservatively. Tetragon also invests in corporate loans and owns a money-management business that Lakewood forecasts will generate over $20 million in net income annually.
    Video: Bill Ackman's Attacks on Herbalife in 90 Seconds
    
    Even as Tetragon’s share price recovered -- it gained 64 percent including reinvested dividends in 2012 -- Cooperman railed against the company. In May that year he wrote a letter to the board criticizing Tetragon for the incentive fees paid to Polygon, a lack of transparency and a failure to repurchase enough shares.
    
    After Tetragon bought Polygon Management LP for about $99 million in October 2012, Omega sued Tetragon’s officers and directors claiming they used the purchase to funnel company assets to themselves.
    
    Tetragon has previously called the suit “factually and legally” without merit.
    
    “It is unfortunate that Leon Cooperman has come up with these specious claims with no basis in fact or law nearly eight months after the announcement of the Polygon acquisition and notwithstanding the 27 percent increase in TFG’s share price since its announcement (with dividends reinvested),” Tetragon said in a June 2013 statement.
    
    More Aligned
    
    Lakewood acknowledges that “many investors have shunned” Tetragon because of compensation agreements, including payments in 2009 and 2010. The managers’ interests though are now more aligned with shareholders through increased equity from the Polygon purchase, Lakewood wrote in the letter.
    
    Cooperman, Tetragon’s largest outside investor, agrees the stock is “very undervalued.” That’s for a reason, the 71-year-old investor said in a telephone interview yesterday.
    
    “Unless they change the way they deal with shareholders the stock is not likely to change,” he said.
14. DeZwarteRidder 30 juli 2014 16:25

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 23987

      Gegeven: 10501

    •    Aantal posts: 101.865

    Tetragon Financial Group Limited (TFG) Hosts Investor Call on 12 August 2014
    Share with Twitter Share with LinkedIn
    
    LONDON, July 29, 2014 /PRNewswire/ --
    
    TFG announces that it will host a conference call for investors on Tuesday, 12 August 2014 at 15:30 British Summer Time/10:30 EST to discuss H1 2014 results and to provide a company update.
    
    During the call, TFG's investment manager will also seek to address questions raised by investors since the last quarterly update conference call, including questions e-mailed to ir@tetragoninv.com by close of business on 11 August 2014. We are, however, unable to guarantee we can answer all submitted questions.
    
    The conference call may be accessed by dialing +44-(0)20-7162 0025 and +1-334-323-6201.
15. sremmal1 30 juli 2014 22:38

    auteur info

    • sremmal1

      Lid sinds: 14 apr 2010

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 120

      Gegeven: 81

    •    Aantal posts: 575

    Interessante ontwikkeling, goed gevonden ZwRidder.
    Tja, een toekomstige koers van $20, wie wil dat nu niet? Vandaag alvast stukje in de goeie richting...
16. Stapelaar 30 juli 2014 22:41

    auteur info

    • Stapelaar

      Lid sinds: 14 feb 2012

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 270

      Gegeven: 505

    •    Aantal posts: 2.124

    quote:

    jrxs4all schreef op 25 juli 2014 17:50:

    Ik kan het niet meer aanzien (die discount) en heb na 3 jaar afwezigheid ook maar weer wat gekocht.
    
    Gekocht in 2009 voor $ 1,14, verkocht in 2011 voor rond de $ 7,50.
    
    Nu een klein deel terug.
    

    JR, ik bewonder je timing van de hernieuwde aankoop.
    
    Maar ik hoop dat je timing om OXLC te verkopen minder goed is omdat ik, nu de prijs wat aantrekkelijker is geworden en mede omdat o.a. jij hier fan leek te zijn, recent ben ingestapt. Ik zie nog geen duidelijke reden voor de koersdaling daar anders dan misschien teleurstelling over de extra plaatsing van aandelen. Maar die ging boven de boekwaarde dus daar zie ik weinig bezwaar.
    
    Wel heb ik AGNC verkocht daags voordat de resultaten werden gepubliceerd. De gunstige verwachtingen zaten al in de koers, had ik bij CYS gezien.
17. DeZwarteRidder 31 juli 2014 06:48

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 23987

      Gegeven: 10501

    •    Aantal posts: 101.865

    quote:

    sremmal1 schreef op 30 juli 2014 22:38:

    Interessante ontwikkeling, goed gevonden ZwRidder.
    Tja, een toekomstige koers van $20, wie wil dat nu niet? Vandaag alvast stukje in de goeie richting...

    'Als er een schaap over de dam gaat volgen er meer'.
    
    Door stevig in te kopen kan de intrinsieke waarde waarschijnlijk wel naar 20 toe.
18. benito c. 31 juli 2014 09:00

    auteur info

    • benito c.

      Lid sinds: 18 apr 2002

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 186

      Gegeven: 51

    •    Aantal posts: 2.112

    Vandaag ex 15,5 cent kwartaaldividend.
    
    Alex suggereert dat er over het dividend 15% bronbelasting wordt ingehouden, is dit juist? Het ding is toch gevestigd op een kanaaleiland.
    
    Ik heb overigens gister nog bijgekocht dankzij het bericht van @Shaai op een ander draadje inzake de dividendverhoging en de ex-dividenddatum. Dus bedankt daarvoor.
19. jrxs4all 31 juli 2014 09:22

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    Stapelaar schreef op 30 juli 2014 22:41:

    [...]
    
    Maar ik hoop dat je timing om OXLC te verkopen minder goed is omdat ik, nu de prijs wat aantrekkelijker is geworden en mede omdat o.a. jij hier fan leek te zijn, recent ben ingestapt. Ik zie nog geen duidelijke reden voor de koersdaling daar anders dan misschien teleurstelling over de extra plaatsing van aandelen. Maar die ging boven de boekwaarde dus daar zie ik weinig bezwaar.
    
    

    Ik vind het nog steeds geen slecht fonds, maar het was meer de afweging van het extra rendement ten opzichte van het extra risico in vergelijking met de alternatieven.
    
    Als je denkt dat CLO equity nog veel in prijs kan stijgen moet je hier in blijven zitten.
20. jrxs4all 31 juli 2014 09:23

    auteur info

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2099

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.181

    quote:

    benito c. schreef op 31 juli 2014 09:00:

    Vandaag ex 15,5 cent kwartaaldividend.
    
    Alex suggereert dat er over het dividend 15% bronbelasting wordt ingehouden, is dit juist? Het ding is toch gevestigd op een kanaaleiland.
    
    

    Klopt, er is nooit wat op ingehouden in de tijd dat ik ze had.
21. DeZwarteRidder 31 juli 2014 09:30

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 23987

      Gegeven: 10501

    •    Aantal posts: 101.865

    quote:

    benito c. schreef op 31 juli 2014 09:00:

    Vandaag ex 15,5 cent kwartaaldividend.
    
    Alex suggereert dat er over het dividend 15% bronbelasting wordt ingehouden, is dit juist? Het ding is toch gevestigd op een kanaaleiland.
    
    Ik heb overigens gister nog bijgekocht dankzij het bericht van @Shaai op een ander draadje inzake de dividendverhoging en de ex-dividenddatum. Dus bedankt daarvoor.

    Op de Kanaaleilanden wordt geen dividendbelasting ingehouden; Alex is niet zo slim.