UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD FR0013326246

Unibail-Rodamco-Westfield 2022, het jaar van de comeback?

1. !@#$!@! 15 juni 2022 16:49

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4546

     Gegeven: 3380

   •    Aantal posts: 20.821

   quote:

   !@#$!@! schreef op 7 juni 2022 11:18:

   It's het openen van nieuwe malls en denken dat deze sector weer verder kan groeien als vanouds niet een beetje achterhaald ??
   

   Volgens de laatste cijfers wordt de taart als geheel kleiner.
   Niet zo gek dus die dalende koersen.
   
   Wordt wat als de consumenten door hun extra geld heen zijn die ze gespaard hebben tijdens covid.
   Eerste berichten uit China zijn nou ook niet bepaald gunstig. (voor de wereldeconomie)
   
   Dan nog de voedseltekorten die men verwacht volgend jaar. Door droogte en oorlog.
   Vraag is hoe de wereld dan gaat reageren naar Rusland toe. (en het consumentenvertrouwen dan)
2. HCohen 15 juni 2022 17:03

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3642

     Gegeven: 3476

   •    Aantal posts: 5.319

   quote:

   !@#$!@! schreef op 15 juni 2022 16:49:

   [...]
   
   Volgens de laatste cijfers wordt de taart als geheel kleiner.
   Niet zo gek dus die dalende koersen.
   
   Wordt wat als de consumenten door hun extra geld heen zijn die ze gespaard hebben tijdens covid.
   Eerste berichten uit China zijn nou ook niet bepaald gunstig. (voor de wereldeconomie)
   
   Dan nog de voedseltekorten die men verwacht volgend jaar. Door droogte en oorlog.
   Vraag is hoe de wereld dan gaat reageren naar Rusland toe. (en het consumentenvertrouwen dan)
   

   Dat kun je niet stellen/zeggen obv zo'n korte tijdsspanne(betreft niet alleen één maand maar ook nog eens slechts de US market).
   (Tevens, de daling van 0.1% betreft MoM, YoY sales were still up 8.1% !)
   
   Klopt de tijden zijn erg specifiek(Ukraine, energie). Er is terecht recessieangst, maar een oplossing voor zowel energie als voedsel kan worden gevonden(politieke wil is er) en idem voor het conflict(god weet wanneer).
   
   YTD is deze gegroeid(taart als geheel). Op lange termijn is de taart tot heden alleen nog maar gegroeid
   (demografische groei/ groei wereldmarkt + toename welvaart).
   
   Daarnaast is het zo dat brick en mortar zou kunnen groeien als online krimpt(level-playing field) ondanks dat de taart als geheel evt kleiner zou worden. Hetzelfde kan gelden tussen segmenten in Brick en Mortar(stel/ voorbeeld; woningboulevards krijgen minder taart en malls meer etc enz).
   
   Jij jouw verwachtingen en ik de mijne. Retail als geheel heeft natuurlijk een normale tot goede conjunctuur nodig om te floreren(lees geen recessie). Vooralsnog verwacht ik vertraging(herstel) door Ukraine-ellende maar zie ik nog geen reden om uit winkelfondsen te stappen
   
   De tijd zal het ons leren hoe de wereld/ markt/ koersen zich gaan ontwikkelen.
3. HCohen 15 juni 2022 18:06

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3642

     Gegeven: 3476

   •    Aantal posts: 5.319

   quote:

   HCohen schreef op 14 juni 2022 09:19:

   [...]
   
   Gekke opening(koers) vanochtend(vs peers en beurs); restantje angst of shorter aan het werk?
   
   Note; Gemiddeld koersdoel licht gedaald maar toch nog(ondanks BofA ea US-doemdenkers): 66,40 EUR; www.trivano.com/aandeel/unibail-rodam...
   

   En ja hoor, mijn vermoeden klopte.
   
   Marshall Wace LLP bouwde gisteren shortpositie uit met 0.4% naar 1.06% per 14 jun 2022(was 0.69% per 6 juni)
4. Lamsrust 15 juni 2022 21:08

   auteur info

   • Lamsrust

     Lid sinds: 09 feb 2018

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3824

     Gegeven: 598

   •    Aantal posts: 2.836

   quote:

   HCohen schreef op 15 juni 2022 18:06:

   [...]
   
   En ja hoor, mijn vermoeden klopte.
   
   Marshall Wace LLP bouwde gisteren shortpositie uit met 0.4% naar 1.06% per 14 jun 2022(was 0.69% per 6 juni)
   

   Dat is ook riskant, i.e. als de koers veel lager komt dan wordt het interessant voor Niel om eens te kijken hoeveel % hij voor zeg E70 a75 kan binnenharken met de beursnotering in stand houdende voor de zittenblijvers.
   
   Ik zou nu nooit short gaan op URW, zou dan een ander hoger gefinancierd winkelfonds uitzoeken.
5. Neunelfer 15 juni 2022 21:27

   auteur info

   • Neunelfer

     Lid sinds: 20 sep 2006

     Laatste bezoek: 14 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2576

     Gegeven: 1221

   •    Aantal posts: 6.062

   quote:

   Lamsrust schreef op 15 juni 2022 21:08:

   [...]
   
   Dat is ook riskant, i.e. als de koers veel lager komt dan wordt het interessant voor Niel om eens te kijken hoeveel % hij voor zeg E70 a75 kan binnenharken met de beursnotering in stand houdende voor de zittenblijvers.
   
   Ik zou nu nooit short gaan op URW, zou dan een ander hoger gefinancierd winkelfonds uitzoeken.
   

   Leuk.
   Suc6.
6. !@#$!@! 15 juni 2022 21:31

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4546

     Gegeven: 3380

   •    Aantal posts: 20.821

   quote:

   HCohen schreef op 15 juni 2022 17:03:

   [...]
   Hetzelfde kan gelden tussen segmenten in Brick en Mortar(stel/ voorbeeld; woningboulevards krijgen minder taart en malls meer etc enz).
   
   Jij jouw verwachtingen en ik de mijne.
   

   De mijne zijn idd anders dan de jouwe.
   
   Post op 10 febr ECP forum.
   www.iex.nl/Forum/Topic/1387223/Euroco...
   Dat zal weer vooral afhangen van de huurontwikkeling denk ik. Ik denk dat dat komend jaar het belangrijkse thema zal worden in reits. In hoeverre zal men in staat zijn de huren te verhogen. Bij URW blijft dat nog flink achter geloof ik. Maar leegstand in EU liep terug naar 4%, dus dat kan komend jaar zomaar anders zijn.
   ECP behoort de beste kaarten te hebben op dit gebied. Tot nu toe laten ze ook de beste cijfers zien wat dat betreft.
   
   Ik zou het logisch vinden dat de winkelcentra van ECP een betere yield gaan krijgen dan die van URW. De huidige verdeling in A en B locaties is achterhaalt. Kijk maar naar de leegstand in stadscentra, die voorheen golden als de plekken met de hoogste huren. Dat is een mentaliteitsverandering die zoals altijd bij zulke dingen slechts heel langzaam zal gaan.
   Maar je lijkt het nu wel terug te zien in de koersen.
   Vraag is natuurlijk of dat zo blijft. (of dat URW weer harder omhoog gaat bij een herstel)
7. HCohen 15 juni 2022 21:52

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3642

     Gegeven: 3476

   •    Aantal posts: 5.319

   quote:

   !@#$!@! schreef op 15 juni 2022 21:31:

   [...]
   
   De mijne zijn idd anders dan de jouwe.
   
   Post op 10 febr ECP forum.
   www.iex.nl/Forum/Topic/1387223/Euroco...
   [i]Dat zal weer vooral afhangen van de huurontwikkeling denk ik. Ik denk dat dat komend jaar het belangrijkse thema zal worden in reits. In hoeverre zal men in staat zijn de huren te verhogen. Bij URW blijft dat nog flink achter geloof ik. Maar leegstand in EU liep terug naar 4%, dus dat kan komend jaar zomaar anders zijn.
   ECP behoort de beste kaarten te hebben op dit gebied. Tot nu toe laten ze ook de beste cijfers zien wat dat betreft.[/i]
   
   URW Q1 2022; Group MGR uplift stood at +6%, reflecting continued retailer demand for URW’s Flagship destinations
   
   Vraag is natuurlijk of dat zo blijft. (of dat URW weer harder omhoog gaat bij een herstel)
   Vanwege de hogere schuldpositie(proportioneel en rekening houdend met de te verwachte afwaardering US portefeuille) is URW idd iets volatieler dan veel van zijn peers. Na deleveraging US zal dat niet meer het geval zijn imo.
   

   NB ik heb ook positie in ECP(long)
8. HCohen 15 juni 2022 22:39

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3642

     Gegeven: 3476

   •    Aantal posts: 5.319

   Twee kanten aan elke munt. Leuke korte rapportage.
   
   Ondanks verkeersellende ook blijdschap om Mall of the Netherlands - OMROEP WEST
   www.youtube.com/watch?v=av-b2OUg8fU
9. Branco P 15 juni 2022 22:55

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4020

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   quote:

   !@#$!@! schreef op 15 juni 2022 21:31:

   [...]
   
   De mijne zijn idd anders dan de jouwe.
   
   Post op 10 febr ECP forum.
   www.iex.nl/Forum/Topic/1387223/Euroco...
   Dat zal weer vooral afhangen van de huurontwikkeling denk ik. Ik denk dat dat komend jaar het belangrijkse thema zal worden in reits. In hoeverre zal men in staat zijn de huren te verhogen. Bij URW blijft dat nog flink achter geloof ik. Maar leegstand in EU liep terug naar 4%, dus dat kan komend jaar zomaar anders zijn.
   ECP behoort de beste kaarten te hebben op dit gebied. Tot nu toe laten ze ook de beste cijfers zien wat dat betreft.
   
   Ik zou het logisch vinden dat de winkelcentra van ECP een betere yield gaan krijgen dan die van URW. De huidige verdeling in A en B locaties is achterhaalt. Kijk maar naar de leegstand in stadscentra, die voorheen golden als de plekken met de hoogste huren. Dat is een mentaliteitsverandering die zoals altijd bij zulke dingen slechts heel langzaam zal gaan.
   Maar je lijkt het nu wel terug te zien in de koersen.
   Vraag is natuurlijk of dat zo blijft. (of dat URW weer harder omhoog gaat bij een herstel)
   

   De meeste centra van ECP, met hypermarkten als trekkers, aangevuld met steeds meer fashion trekkers (Zara, Primarkt, H&M, etc.) zijn idd centra die optimaal passen in de multi channel strategie van retailers. Ik heb er forumpagina’s over volgeschreven. Eerdaags ECP ex-dividend. Mocht de koers dan toevallig nog iets verder zakken dan kan daar ook weer een koopmoment gaan ontstaan. De ECP achtige centra hebben zich het beste gehouden tijdens de Coronapandemie. Hypermarkten bleven immers altijd open. Dat gegeven zou een extra bodem moeten leggen in de waarderingen van dat vastgoed.
10. !@#$!@! 16 juni 2022 00:38

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4546

      Gegeven: 3380

    •    Aantal posts: 20.821

    Het waren idd jou posts die een belangrijke bron waren voor het vormen van die mening :-) Bedankt daarvoor ;-)
    
    Kijken we even naar de prestaties van REITS tov de juli 2019 dip voor Corona dan zien we de volgende resultaten:
    
    URW -54% (+ geen dividend!)
    DES -33% voordat het bod werd gedaan
    Klep - 27% (+ 2 jaar dividend)
    Merc -20% (+ 2 jaar dividend)
    WH - 20% (koers was in juli 2019 al flink ingestort)
    ECP -5% (+ 2 jaar dividend)
    
    Een goede fundamentele analyse heeft dus tot nu toe klinke munten opgeleverd.
    Dat gepraat over de geweldige Malls van URW op A locaties heeft veel gekost.
    De koersen laten het verschil op dit moment dus wel zien.
    Ben benieuwd of dat zo blijft.
12. HCohen 16 juni 2022 07:15

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3642

      Gegeven: 3476

    •    Aantal posts: 5.319

    quote:

    !@#$!@! schreef op 16 juni 2022 00:38:

    Het waren idd jou posts die een belangrijke bron waren voor het vormen van die mening :-) Bedankt daarvoor ;-)
    
    Kijken we even naar de prestaties van REITS tov de juli 2019 dip voor Corona dan zien we de volgende resultaten:
    
    URW -54% (+ geen dividend!)
    DES -33% voordat het bod werd gedaan
    Klep - 27% (+ 2 jaar dividend)
    Merc -20% (+ 2 jaar dividend)
    WH - 20% (koers was in juli 2019 al flink ingestort)
    ECP -5% (+ 2 jaar dividend)
    
    Een goede fundamentele analyse heeft dus tot nu toe klinke munten opgeleverd.
    Dat gepraat over de geweldige Malls van URW op A locaties heeft veel gekost.
    De koersen laten het verschil op dit moment dus wel zien.
    Ben benieuwd of dat zo blijft.
    

    Wat een enorme flutreactie van je(vermoeiend).
    Afhankelijk van je GAK/ instapmoment is URW een prima diversificatie en is er zat potentie.
    Moet alleen de conjunctuur wel meezitten.
    
    Om op URW's dieptepunt een dergelijk vergelijk te maken. In het recente verleden zijn er tal momenten geweest dat ECP helemaal niet zo super sterk presteerde vs peers(herstel eindfase Covid) en ECP noteert nog voor een aardige disagio nietwaar?
    
    En hou toch op met je idiote argument over locatie-indelingen ajb.
    Ja hoor ik hoor je, je weet het beter dan Cushman & Wakefield, Greenstreet ea gerenomeerde partijen.(met al jouw og- ervaring).
    
    We zullen zien of URW's waarde(en wanneer) er uit komt. Zelfde geld voor ECP...
13. Branco P 16 juni 2022 09:41

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4020

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    hmgroup.com/wp-content/uploads/2022/0...
    
    H&M rapporteerde in Q2 2022 (maart-mei) een omzet van 54,5 mia SEK en dat is 94% van Q1 2019 (57,5 mia SEK). Wel heeft H&M circa 9% van haar winkels in China (lockdowns) en 3% van haar winkels in Rusland (die waren heel Q2 dicht). Al met al dus ongeveer op 2019 niveau, wat mij een heel klein beetje tegenvalt, maar Inditex was ook wel erg positief.
14. Branco P 16 juni 2022 10:00

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4020

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    Grappig om te zien trouwens dat bij de hele dag praten over inflatie en hogere prijzen de ondernemers sowieso hun prijzen verhogen, of ze nu zelf wel of geen hogere inkoopkosten hebben. Ik zie het ook heel duidelijk aan onderhoudspartijen die nieuwe offertes afgeven. Die proberen dus soms gewoon +100%. En als je dan nee zegt binden ze weer in. Opportunisme dus. Net zoals huurders die totaal geen last hadden van Corona maar wel ook vroegen om huurkorting. Never waste a good crisis.
15. wiegveld 16 juni 2022 10:29

    auteur info

    • wiegveld

      Lid sinds: 24 nov 2002

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3011

      Gegeven: 47

    •    Aantal posts: 7.284

    Klopt alles wordt duurder. Werk in zorgbranche en heb dagelijks brieven over alle verpleeghandel, orthopedische schoenen etc. prijzen moeten NU omhoog.
    Terwijl we veel zaken meerjaars gecontracteerd hebben en er pas in 2023 een indexatie volgt is sommige contracten.
    
    ik vrees in dit milieu dat URW het wel lastiger gaat krijgen dan bv ECP en Wereldhave. Zeker als mensen de duurdere winkels gaan mijden ivm kosten product en reiskosten.
    Denk dat we qua energiekosten nog maar aanbegin staan. Heer Jetten roept dat ie alles onder controle heeft, maar het moet hem dun door de broek lopen……
16. Branco P 16 juni 2022 10:42

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4020

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    Qua energiekosten deel ik je mening niet. Die zullen uiteindelijk weer dalen, vanaf het moment dat er een staakt het vuren is in Ukraine gok ik.
    
    Al met al gaan over de hele linie de prijzen dus omhoog maar als de economie blijft draaien en de werkloosheid laag blijft dan betekent dit uiteindelijk dat het GDP van alle landen stijgt en daarmee blijven de staatsschulden beheersbaar.
    
    De kosten van de Coronapandemie worden op die manier dan uiteindelijk afgewenteld op gepensioneerden en bijvoorbeeld ook op mensen die veel spaargeld hebben. Pensioenen en spaargeld groeien niet mee met de inflatie. Voor mensen die over een klein tijdje pas met pensioen gaan is de stijgende rente nu wel weer heel erg welkom.
17. !@#$!@! 16 juni 2022 13:17

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4546

      Gegeven: 3380

    •    Aantal posts: 20.821

    quote:

    HCohen schreef op 16 juni 2022 07:15:

    [...]
    
    Wat een enorme flutreactie van je(vermoeiend).
    Afhankelijk van je GAK/ instapmoment is URW een prima diversificatie en is er zat potentie.
    Moet alleen de conjunctuur wel meezitten.
    
    Om op URW's dieptepunt een dergelijk vergelijk te maken. In het recente verleden zijn er tal momenten geweest dat ECP helemaal niet zo super sterk presteerde vs peers(herstel eindfase Covid) en ECP noteert nog voor een aardige disagio nietwaar?
    
    En hou toch op met je idiote argument over locatie-indelingen ajb.
    Ja hoor ik hoor je, je weet het beter dan Cushman & Wakefield, Greenstreet ea gerenomeerde partijen.(met al jouw og- ervaring).
    
    We zullen zien of URW's waarde(en wanneer) er uit komt. Zelfde geld voor ECP...
    

    Op 29 april 2021:
    
    Op basis waarvan verwacht je die forse stijging ? Ik zie in het laatste jaarverslag een EPRA NDV van €110.5 op basis van een NIY van 4,4%
    
    In de oude situatie hadden grote A locatie malls hele lage yields, vanwege het lagere risico dat men zou hebben op deze locaties. Dit blijkt nu een onjuiste perceptie te zijn. Sterker nog, de leegstand op deze locaties is enorm. Een NIY lijkt mij juist onhoudbaar en zal verder moeten dalen naar een meer marktconforme 5% of hoger gezien de investeringen die nodig zijn. (kijk bv naar de verkoopprijzen van WH)
    
    Op basis van een gemiddelde NIY van zeg 5,1% kom je al snel op een EPRA NDV van €95.
    Zoals je zelf zegt mag je zeker in de UK nog hogere afschrijvingen verwachten vanwege de enorm toegenomen leegstand. Weer 5 mld eraf. Kom je op €90 per aandeel.
    
    Ik zal vast iets over het hoofd zien, want ik zie niet in waarom dit aandeel op 78% van die waarde zou moeten noteren, terwijl andere goede reits die alleen op het europese vaste land zitten met lage leegstand en zonder schuldproblemen en gewoon dividend uitkeren vaak rond de 60% noteren.
    Plus bij die fondsen ligt het verwachte toekomstige dividend op zo'n 10%. Terwijl als ik dit bij URW heel grof zou moeten inschatten (vrij onmogelijk vanwege alle verkopen) dit toch echt wel onder 6-7% van de huidige koers zal gaan zijn.
    
    Ten opzichte van Reits als ECP, MERC en KLEP lijkt URW nog steeds stevig gewaardeerd, met hogere risico's.
    
    
    Rendement sindsdien:
    
    URW -23%
    Klep: (-6% koers, plus 13% div) +5%
    Merc: (-25% koers + 14% div ) -10%
    ECP: (0% koers + 18% div) + 18%
    
    Een verschil van 41%
    Daarom is het belangrijk om met beleggen te kijken naar de kans/risico verhouding van de verschillende aandelen en daarin keuzes te maken.
    
    Kijken we naar de huidige verwachtingen voor URW en ECP.
    
    Voor ECP verwacht ik een dividend van €2.28 (bij 90% ipv 75% ter goede vergelijking) , dit maakt een verwacht div rend van ruim 11%
    Voor URW verwacht ik een dividend van zo'n €6 , wat een verwacht div rend maakt van 11.5%
    
    Terwijl de risico's bij URW nog steeds hoger zijn.
18. HCohen 16 juni 2022 14:24

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3642

      Gegeven: 3476

    •    Aantal posts: 5.319

    quote:

    !@#$!@! schreef op 16 juni 2022 13:17:

    [...]
    
    Op 29 april 2021:
    
    Op basis waarvan verwacht je die forse stijging ? Ik zie in het laatste jaarverslag een EPRA NDV van €110.5 op basis van een NIY van 4,4%
    
    In de oude situatie hadden grote A locatie malls hele lage yields, vanwege het lagere risico dat men zou hebben op deze locaties. Dit blijkt nu een onjuiste perceptie te zijn. Sterker nog, de leegstand op deze locaties is enorm. Een NIY lijkt mij juist onhoudbaar en zal verder moeten dalen naar een meer marktconforme 5% of hoger gezien de investeringen die nodig zijn. (kijk bv naar de verkoopprijzen van WH)
    
    Op basis van een gemiddelde NIY van zeg 5,1% kom je al snel op een EPRA NDV van €95.
    Zoals je zelf zegt mag je zeker in de UK nog hogere afschrijvingen verwachten vanwege de enorm toegenomen leegstand. Weer 5 mld eraf. Kom je op €90 per aandeel.
    
    Ik zal vast iets over het hoofd zien, want ik zie niet in waarom dit aandeel op 78% van die waarde zou moeten noteren, terwijl andere goede reits die alleen op het europese vaste land zitten met lage leegstand en zonder schuldproblemen en gewoon dividend uitkeren vaak rond de 60% noteren.
    Plus bij die fondsen ligt het verwachte toekomstige dividend op zo'n 10%. Terwijl als ik dit bij URW heel grof zou moeten inschatten (vrij onmogelijk vanwege alle verkopen) dit toch echt wel onder 6-7% van de huidige koers zal gaan zijn.
    
    Ten opzichte van Reits als ECP, MERC en KLEP lijkt URW nog steeds stevig gewaardeerd, met hogere risico's.
    
    
    Rendement sindsdien:
    
    URW -23%
    Klep: (-6% koers, plus 13% div) +5%
    Merc: (-25% koers + 14% div ) -10%
    ECP: (0% koers + 18% div) + 18%
    
    Een verschil van 41%
    Daarom is het belangrijk om met beleggen te kijken naar de kans/risico verhouding van de verschillende aandelen en daarin keuzes te maken.
    

    Ik vind dat je selektief bent met je opsomming/ vergelijkingen.
    Toen URW hoger koerste(en ECP achter bleef op KLEP met herstel) kwam je hier niet mee.
    
    URW is een long-term value play en heeft een offensiever karakter dan ECP. Gezien schuldpositie en herstructurering is URW een riskantere belegging dan ECP, dat is evident. toplocaties doen het historisch altijd beter in een goede conjunctuur. URW heeft dan ook prima gepresteerd in het verleden).
    
    ECP hypers(essentiele goederen) met wat winkels eromheen(en inmiddels ook enkele flagships) tegenover URW; luxe malls op toplocaties. Vandaar dat ECP beter bleef liggen bij Covid en nu wederom nu stabieler blijft.
    
    De gemm NIY is overigens (4.6%, potential 5.1%), 4.4% geldt voor N-EU. The UK staat voor 5.3% in de boeken(potential 6.2%) en de waarde van Uk 31-12-2021is 2,594 mrd, dus ik begrijp je opmerking niet over de 5mlr afschrijving. Waarschijnlijk doelde je op de US, daar word al rekening gehouden met de afschrijving(zie slide investorsday). NTA is overigens €123 en NRV €153.96 (excl goodwill)
    
    In een goede/ normale conjunctuur (na deleveraging), zeg maar business as usual, heeft URW echter m.i. een enorme potentie. Ik heb een andere verwachting mbt future consumer trends(imo voordelig voor URW's concept, zie oa succesvolle uitrol MotN) . Daarnaast zit er nog een enorme value in (potentiele)pijplijnprojecten(DU, Triangle, Milaan, Bruxelles, airports enz) en een meerwaarde in een aangepast verdienmodel. Onderschat ook niet de know-how/ human capital in URW's organisatie. Niemand betwist dat Westfield aankoop een slechte deal was. Daarna 'je kunt een koe niet in zijn kon kijken'(wie voorspelde Covid en Ukraine?). Kortom geluk/ pech heef ook een rol gespeeld bij de ontwikkeling van de laatste 5 jaar.
    
    Mbt dividend;
    a) er is nog een tegoed(Consequently, URW SE’s SIIC distribution obligation, standing at €1,020.8 Mn as at December 31,)
    b) bij lagere leegstand en hogere NRI + overige inkomsten(oa inkomsten beheer en advertentie-inkomsten) wordt toekomstig div ook hoger.
    
    Helaas gooit Ukraine vooralsnog roet in het eten.
    
    Overigens weet je dat ik een mandje heb met diverse og-retailfondsen waaronder ECP. Via spreiding voel ik me senang mbt risico-rendement van mijn portefeuille. Ik zou ook kunnen beredeneren dat jij met ECP en PNL zware risico's neemt omdat er geen sprake is van spreiding. Hey ieder zijn strategie.
    Hoe dan ook denk ik dat je toekomstige prestaties niet kunt extrapoleren obv prestaties tijdens crisis(tijdelijk negatief scenario).
    
    Verder denk ik dat we allen gebaat zijn bij stabilisatie(rente/ inflatie) en ga er van uit dat, ook al hebben we andere verwachtingen inzichten mbt URW, we het daar in elk geval over eens zijn. Mbt URW, let's agree to disagree en laat de tijd zijn werk doen.
19. HCohen 16 juni 2022 15:12

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3642

      Gegeven: 3476

    •    Aantal posts: 5.319

    De binnenstad is in beweging!
    De intentieovereenkomst is getekend voor deelgebied 5a Zuidflank/Nederlandlaan met Unibail Rodamco Westfield op de PROVADA.
    twitter.com/gemZoetermeer/status/1537...
    www.urw.com/en/website~o~content/asse...
20. HCohen 16 juni 2022 15:49

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3642

      Gegeven: 3476

    •    Aantal posts: 5.319

    Hier ook een leuke discussie(zijn het ook al niet eens met elkaar ;-) ) nav Provada op twitter, voor de liefhebber;
    
    Gisteren discussies gehad met 3 CEO's/CFO's van groepen met winkelvastgoed. Een rode draad: ze hebben hun zaakjes nu op terug op orde en kijken terug uit naar groei! Ondertussen mooie impact van indexering en weinig prijsdruk bij huurhernieuwingen
    twitter.com/gertdemesure/status/15297...
21. HCohen 16 juni 2022 16:10

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3642

      Gegeven: 3476

    •    Aantal posts: 5.319

    Ter relativering;
    
    YTD
    AEX 639,80 -19,82%
    AMX 910,13 -15,82%
    
    Unibail-Rodamco-Westfield 52,42 -14,93%
    Eurocommercial Properties 20,52 +7,51%
    Wereldhave 14,00 +9,37%
    Vastned 22,00 -8,33%
    
    BESI 48,650 -35,15%
    ING 9,541 -22,03%
    Arcelormittal 25,070 -10,93%
    Philips Koninklijke 19,600 -40,18%
    Prosus 47,160 -35,85%
    Randstad NV 46,300 -22,88%
    JUST EAT Takeaway 16,274 -66,42%
    DSM 141,000 -28,79%
    Unilever PLC 41,855 -11,05%
    
    BTC/USD 20.797,82 -55,19%
    
    Maar ook/ uitzonderlijk
    Shell PLC 25,150 +30,24%
    KPN 3,282 +20,22%