Dicky schreef op 9 februari 2022 19:57:
[...]
Dat is inclusief de verkoop van het hoofdkantoor. Het ROE van 10,8%, waarover analisten zo lovend zijn, is inclusief deze verkoop. Reken je die niet mee, dan is het nog geen 6%. Voor heel 2021 was het 5,8%. Een deel van de winst over 2021 bestaat ook nog eens uit vrijval van voorzieningen uit 2020.
Daarnaast ziet het bestuur nul kosten voor risk, net als bij q3. Ik vind dat nogal optimistisch. Het lijkt erop dat de cijfers mooier worden voorgesteld dan dat ze in werkelijkheid zijn. Over heel 2021 zitten forse eenmalige posten en worden geen voorzieningen genomen voor slechte leningen. Dat laatste lijkt niet erg realistisch.
De koers is tussen q3 en q4 zeer fors opgelopen, dus niet zo vreemd dat er vandaag 9% afgaat. Als je preciezer kijkt, valt het gewoon tegen.
Het is zelfs maar de vraag of in 2022 dezelfde winst wordt gehaald als in 2021, want dan ontbreken de grote eenmalige posten en moeten er misschien bij nader inzien toch nog voorzieningen voor slechte leningen genomen worden.