aextracker schreef op 22 maart 2024 10:37:
[...]
@domin8tor,
Je EBT\resultaat aannames vind ik "lichtelijk opportunistisch..... druk me voorzichtig uit....." berekend.
Met enkele veronderstellingen (waarom BtD investeert en grote family offices participeerden) ga ik mee.
M.a.w.;
1.) Netto winst gaat NXFiltration in 2025 niet schrijven schat ik.
2.) 75% dekking op volle capaciteit fabriek (50 K modules) incl. absorptie bestaande (10 K) capaciteit & sluiting oude lokatie ult '24 acht ik redelijk werkbaar i.p.v. vol verkochte fabriek = effectief max. 40K nieuwe modules producerend);
In dat geval produceert NXF 28 K modules extra (plus bestaande 10 K modules uit oude lokatie) = 38 K modules
Ik zeg gem. 38 Ka Euro 1,5K\module = Euro 57 Mln. ult. 2025 als "max stretch".
Onderkant bandbreedte omzet = 60% dekking capaciteit eind 2025 = 30K modules = Euro 45 Mln. omzet.
3.) De cashburn 2024 zal net als in 2023 hoog zijn en een emissie is in 2024 \H-1 2025 niet te vermijden.
4.) In 2024, kan NXF in H-1 stevig beslag op kosten kennen t.g.v. oplopend werkkapitaal t.g.v. oplopende voorraden en langere doorlooptijden van pilots naar conversies.
5.) Kosten kan NXFiltration versneld verlagen, door de oude lokatie als 1e te integreren, zodra de mega factory is opgestart en door de opstart fase heen is en toe is aan scale-up (Q4 haalbaar \ realistisch ?)
De H-1 cijfers 2024 zullen moeten duiden of de doorlooptijden pilots verbeteren en de fabriek op planning 'schaalbaarheid opstart.
Ondertussen heeft de recente ATL Euro 2.65 een 75% lagere koersbodem gezet dan IPO.
Die bodem lijkt mij nu kansrijk gezet.
Een bodem welke doorgaans op een herbevestiging wacht (denk aan Q1 cijfers en \of H1 cijfers als validatie moment).
Zeker kansrijk dat die wordt benaderd als de beurs weer eens stevig\natuurlijk corrigeert.....
Ik bedoel een procent of10 - 15 later gedurende dit jaar.
Dan kan je aannemen \ weten dat deze (nieuw noterende) lokale fondsen kansrijk dynamiek ondergaan bij beurs correcties, die exponentieel hard reageert op slecht nieuws.
M.a.w. de ideale bijkoop momenten komen nog.
Zo niet, dan is het risico ca. euro 2.00 - max. per aandeel als je de pennystatus als mijlpaal hanteert het moment te kiezen om "de
handdoek in het gezuiverde waterpotentieel te gooien" :). Ik verwacht niet dat die status in beeld komt. Dat laat out NORIT CFO BtD zich niet overkomen met zijn investeringsvehikel Infestos.
Met enkele recentelijk belegde teentjes in het te zuiveren waterpotentieel waartoe NX Filtration meent te kunnen bijdragen, zie ik het wel op me afkomen.
Nu uitstappen o.b.v. recente sentimenten komt op mij over als "het belegde kind met het nog onzuivere badwater weggooien".
Nu ik de koers "als een jekko zie opveren", kan ik mij niet aan de indruk onttrekken dat bijv. een M&G als participerende draagkrachtige investeerder de rek en stretch van de koerswaarde test en dus nu weer omhoog jaagt om een deel van zijn (te) hoge aankoopwaarde versneld terug te winnen.
In het gunstige geval is een nieuwe investeerder snel een belang aan het opbouwen , al dan niet door van Infestos over te kopen n.a.v. een presentatie of management presentatie voordat het te laat is :).
In dat kader zal Infestos later een deel van de aandelen in treasury gebruiken zijn eigen GAK significant te verlagen naar een level ergens tussen de euro 2.65 - en of 4 Euri's.
Kortom; genoeg risico's en kansen om goed over na te denken en de cijfers en berichten goed in de gaten te houden.