Eurocommercial Properties 2021 jaardraadje

1. HCohen 6 november 2021 16:56

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 02 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3658

     Gegeven: 3490

   •    Aantal posts: 5.349

   De kop op onderstaand artikel van vastgoedmarkt.nl leest toch anders dan die van ABM financial news (reacties Q3)
   www.vastgoedmarkt.nl/retail/nieuws/20...
   ABM financial news ''Eurocommercial Properties boekt lager resultaat''
   Vastgoedmarkt.nl ''Herstel retail geeft Eurocommercial Properties vleugels''
   
   Herstel retail geeft Eurocommercial Properties vleugels
   Eurocommercial Properties (ECP) heeft er in het derde kwartaal van geprofiteerd dat zijn winkelcentra weer vol in bedrijf zijn.
   
   NIEUWS
   RETAILBEURSNIEUWSRETAIL
   Eerste publicatie 5 nov 2021Laatst gewijzigd 5 nov 2021
   Eurocommercial Properties
   Dat blijkt uit de resultaten die de beursgenoteerde winkelvastgoedbelegger 5 november publiceerde. In het derde kwartaal van 2021 lagen de omzetten van huurders van ECP 6,5 procent hoger dan in hetzelfde kwartaal van 2020. De retailomzetten ontwikkelden zich positief in Italië (9,6 procent), Zweden (8,5 procent) en België (6,6 procent). Frankrijk was een dissonant met een daling van 1,7 procent. Over de hele linie lagen omzetten van retailers in het derde kwartaal van 2021 zelfs 1,5 procent hoger dan in de vergelijkbare periode van 2019, toen van een coronacrisis nog geen sprake was.
   
   Gemiddelde huur 5,4 procent hoger
   Gemeten over negen maanden daalden de bruto huurinkomsten licht, van 157,6 miljoen euro (2020) naar 155,2 miljoen euro (2021). Maar andere cijfers tonen dat huurders er weer zin in hebben. In de twaalf maanden tot aan 30 september 2021 sloot ECP 271 verlengingen en nieuwe huurcontracten af. Het gemiddelde huurniveau lag 5,4 procent hoger. De leegstand (Epra) ligt op het bijzonder lage niveau van 1,5 procent. Het betalingsgedrag verbeterde: ECP heeft nu 89 procent binnen van de huur over het derde kwartaal en 86 procent over de eerste negen maanden van 2021.
   
   Minder afwaarderingen
   De winst na belasting (IFRS) bedroeg in de eerste drie kwartalen 50,7 miljoen euro tegen -49,1 miljoen euro in dezelfde periode van 2020. ECP had minder last van waardedalingen van de portefeuille. In de eerste negen maanden van dit jaar schreef de vastgoedonderneming 40,7 miljoen euro op haar vastgoed af, in dezelfde periode van 2020 was dat 122,9 miljoen euro.
2. Branco P 6 november 2021 18:08

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 01 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   quote:

   junkyard schreef op 6 november 2021 13:54:

   [...]
   
   Donderdag ging het overige retail vastgoed ook omhoog (ivm rentedaling). Dit heeft weinig met meningen te maken. Goed om dit punt te maken, beleggers hebben vaak de neiging bij succes (stijging) iets teveel te wijzen naar eigen handelen en inzichten (ipv bredere marktontwikkeling) ofwel confirmation bias.
   

   Donderdag in het laatste uur en in de eindveiling werd een uitzonderlijk volume gedraaid in ECP. Ik meen in relatieven zin ook duidelijk meer dan bij de collegae. Ik zie dat niet als speculatie op goede cijfers maar meer als een shorter die een stukje terugkocht, just to be sure. ECP steeg daardoor net iets meer dan de collegae op donderdag en vervolgens op vrijdag net iets minder. Dus per saldo was de invloed van de cijfers op de koers van ECP marginaal. Er was ook geen uitzonderlijk nieuws en ook geen outlook (zoals gewoonlijk). Twee analisten herhaalden hun koersdoel en advies, dus ook daar geen effect.
3. Branco P 6 november 2021 18:10

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 01 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   quote:

   Harry wissink schreef op 6 november 2021 14:05:

   [...]
   Zeker niet tegen jou bedoeld Branco , alle lof voor je kennis !
   

   Ik zei OK tegen jouw voorstel dat we stoppen met babbelen over corona en verder gaan met ECP :-)
4. Branco P 6 november 2021 18:15

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 01 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   eenvandaag.avrotros.nl/item/ic-verple...
   
   Maar dit wilde ik toch even delen! ;-)
   
   De regeringspartijen hebben overigens aan het begin van de coronamalaise tegen het uitbreiden van de IC capaciteit gestemd toen daarvoor een motie door de oppositie ter stemming werd gebracht. We hadden feitelijk al een eind op weg kunnen zijn naar die uitbreiding. Dit is één van de redenen dat ik nooit meer op 1 van de regeringspartijen zal stemmen.
5. !@#$!@! 6 november 2021 20:22

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 02 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4554

     Gegeven: 3396

   •    Aantal posts: 20.856

   quote:

   !@#$!@! schreef op 5 november 2021 23:36:

   [...]
   
   Het personeels beleid is niet alleen een kwestie van geld. Het gaat om een gezonde werkomgeving die nu onbreekt. ik ken veel mensen die in de zorg werken en hebben gewerkt. Ze vertellen allemaal dezelfde verhalen.
   
   Dit is een bekend probleem. Al decennia. Alleen niemand doet er wat mee, of weet er wat mee te doen.
   Tja, managers he.
   

   Een vuist maken tegen de managementcultuur, dat is wat ic-verpleegkundigen van alle universitaire centra eisen in een manifest tegen de werkdruk. Want die cultuur heeft grote gevolgen: voor henzelf, maar ook voor een maatschappij in coronatijd.
   
   'Ons wordt nooit iets gevraagd', is de noodkreet die in het manifest van Nurse Minded staat te lezen. Het manifest is opgesteld door een collectief van ic-verpleegkundigen dat minder stress en werkdruk, meer waardering en vooral meer inspraak wil in de dagelijkse praktijk. Daarmee willen ze de ic-zorg effectiever en toekomstbestendig maken én de uitstroom stoppen.
   
   De kaalslag in de zorg is al twintig, misschien wel dertig jaar gaande. Dat hoor ik ook van oudere collega's. Die uitstroom was er al en is door corona alleen maar toegenomen."
   
   - Bedankt voor de bevestiging. Ben benieuwd wat GJF1959 nu van de uitleg van RTLZ vind ? :-)
   
   
6. Branco P 6 november 2021 21:16

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 01 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   Het probleem is dat zowel de zorgverzekeringswereld als de ziekenhuiswereld gecommercialiseerd zijn. De zorgverzekeringen willen derhalve geen overcapaciteit en ziekenhuizen willen ook geen overcapaciteit. Dat is niet kostenefficiënt. En dus mag er niks buitengewoons gebeuren, want daarvoor is geen capaciteit. Daarnaast is de trend dat zorgprofessional per patiënt steeds minder behandeltijd krijgen en dus gewoon meer moeten doen (harder moeten werken) terwijl ze ook een veel zwaardere administratieve last hebben gekregen. En dus houden veel zorgprofessionals het voor gezien. Ik geef ze geen ongelijk.
7. [verwijderd] 6 november 2021 23:04

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Wat me nog opviel bij cijfers Q3:
   
   FFO 1e halfjaar 0.95
   FFO 9 maanden 1.57
   
   FFO 3e kwartaal 1.57-0.95=0.62
   
   FFO 2019 2.42= 0.605 per kwartaal
   
   Dus ondanks 17.7% minder klanten in Q3 2021 al meer FFO ( goed hè die inflatie)
   
   Voor 2022 (met gecontroleerde corona dankzij pfizerpil) dus 0.62*4*1.177(alle klanten zijn er weer)*0.9 (payout%) is alweer 2.62 dividend
   
8. !@#$!@! 7 november 2021 00:48

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 02 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4554

     Gegeven: 3396

   •    Aantal posts: 20.856

   @branco precies.
   
   @toteun: Ik denk dat je iets te optimistisch bent. Ik denk dat je naar sales moet kijken. Immers er zijn minder dagjes mensen, de mensen die komen shoppen zijn daar om echt wat te kopen. Dus "17% alle klanten zijn er weer", zal zich niet 1 op 1 vertalen in meer sales.
   
   Maar dat hoeft ook niet. Immers zonder die extra stijging kom je al op een enorm dividend :-)
9. Branco P 7 november 2021 08:22

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 01 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   Klopt Apestaartje, bij 17% meer footfall zullen de sales niet ook met 17% toenemen. Als Corona voorbij is zullen er weer meer mensen zijn die niks kopen of alleen een bakkie koffie en wat Engelse drop (zoals Branco in Woluwe). En al zouden de sales 17% toenemen, dan vertaalt zich dat niet in 17% extra huurstijging. Niet meteen althans.
   
   Wat wel heel belangrijk is om te blijven beseffen is dat de gemiddelde OCR (occupancy cost ratio) in de winkelcentra van ECP erg laag zijn, vooral in de topwinkelcentra in Italië en Zweden en dat maakt dat we bij een normaal herstel van de omzetten ook weer de gebruikelijke uplifts op relettings en renewals zullen gaan zien. We zullen vast op korte termijn nog wat positieve uitschieters in de sales gaan zien (covid-relief-inkopen door klanten) maar daarna wordt het gewoon business as usual.
   
   Het oude dividend van 2,18 is sowieso 2,07 geworden vanwege het stockdividend (aandelenuitgifte) in 2019 en ik denk dat we als gevolg van wat objectverkopen en wat kleine correcties door coronakosten structureel aan 2,00 moeten denken en men zal dan slechts het minimale uitkeren om aan de uitdelingsverplichting te voldoen, dus dan corrigeer ik die 2,00 nog een keer met 0,90 en dan zit je op 1,80 aan dividend dat vervolgens weer jaarlijks met een paar cent gaat toenemen. In mijn eigen exceloverzicht heb ik nog 1,70 staan, maar ik vermoed dat dat te laag is. Ik laat die echter nog even staan om teleurstellingen te voorkomen. Die 1,70 waardeer ik tegen minimaal 7,5% dividendrendement en dan zit je op een koers van 22,67. Daarom gaf ik aan dat de range 20-22 mij voor nu redelijk lijkt en onder 19,00 was het zeker een bijkoopmoment in mijn optiek. Als je alle knoppen iets positiever draait, en je gaat bijvoorbeeld uit van 1,75 en 7,25% (= 24,14 euro) of 1,80 en 7,00% (25,71) dan wordt het al snel leuker, maar die 30 euro die ik voorbij zie komen is wel nog ver weg in mijn optiek. Pré-Corona vond ik een niveau onder 27 euro instapwaardig, dat is als gevolg van verwatering dan maximaal 25,50 geworden in een coronavrije wereld. Snel stijgende rentekosten kunnen nog roet in het eten gooien, niet vanwege het negatieve effect op de te betalen hypotheekrentes (want die zijn nog voor meer dan 5 jaar gefixeerd) maar vanwege het drukkende effect op de waarde van het vastgoed. Langzaam stijgende rentes zijn evenwel geen probleem, alleen snel stijgende rentes. Bij langzaam stijgende rentes zorgt inflatie (huurindexering) en een positief resultaat op relettings en renewals voor genoeg compensatie.
   
   
10. Branco P 8 november 2021 10:04

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 01 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    op een volume van 16.000 ruim 4% omlaag? Wat een bijzondere ochtend weer. Eens kijken of er een kleine trade in zit vandaag
12. Branco P 8 november 2021 10:16

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 01 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    200 stukjes op 2,14 ingeslagen
13. Less is More 8 november 2021 10:19

    auteur info

    • Less is More

      Lid sinds: 23 mrt 2020

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 122

      Gegeven: 234

    •    Aantal posts: 195

    Ik doe met je mee branco, 1000 stuks op 20,27 ingeslagen. Mooi klein ritje naar de 21.50
14. Branco P 8 november 2021 10:21

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 01 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    Gezellig Less ;-)
    
    Ik kan via Saxo trouwens op ECP weer alleen orders doorgeven per 2 cent, dus 20,27 zou mij nu niet lukken. Daar loopt Saxo dus een optentiële cent per aandeel per transactie te verdienen ten kosten van haar klanten. Overname van Binck moet ook terugverdiend worden ;-)
15. Less is More 8 november 2021 10:24

    auteur info

    • Less is More

      Lid sinds: 23 mrt 2020

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 122

      Gegeven: 234

    •    Aantal posts: 195

    Wat zijn de transactiekosten voor een ECP eigenlijk bij saxo (zeg 1000st)? ik heb alleen wat ADR en amerikaanse callopties staan op mijn saxo account, maar heb er eigenlijk nog nooit over nagedacht om daarop te gaan handelen (voor de trades gebruik ik nu Degiro)
16. Branco P 8 november 2021 10:35

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 01 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    minimumtransactie bij aandelen is 8 euro. Bij 200 stuks is het iig 8 euro.
    
    Het is 0,15% met minimum van 8 euro zie ik nu, dus ik zou beter per partjes van 250 stuks handelen
17. Branco P 8 november 2021 10:37

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 01 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    Ik moet wel iets gaan doen qua broker want die hoge kosten zijn eigenlijk een beetje zonde, maar het is weer gedoe natuurlijk
18. Less is More 8 november 2021 10:41

    auteur info

    • Less is More

      Lid sinds: 23 mrt 2020

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 122

      Gegeven: 234

    •    Aantal posts: 195

    Dankje Branco, dan is Degiro toch aanzienlijk goedkoper. Ben nu net iets meer dan 8 euro kwijt voor 1000 stuks.
    
    

    Bijlage:
19. Less is More 8 november 2021 10:51

    auteur info

    • Less is More

      Lid sinds: 23 mrt 2020

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 122

      Gegeven: 234

    •    Aantal posts: 195

    Als je wat meer gaat handelen is dat zeker een aanrader. Eurocommercial is een fonds met naar mijn mening een prachtige solide basis vanwege de kwaliteit van de vastgoedportefuille. Als ik dus onder water kom te staan, is het absoluut niet erg - want ik heb ze ook graag in mijn long portefuille. Net zoals jou heb ik ook een vaste pluk, maar merk dat er veel meer te verdienen valt met het handelen momenteel. Het beweegt constant extreem op en neer omdat het volume zo laag is, het een relatief onbekend fonds is en er dus ook weinig marketmakers mee bezig zijn. Als je puur de orderboeken in de gaten houdt, zie je dat er niet heel veel algoritmes op zitten om de prijs te dumpen of te pumpen (Logisch ook, gezien het feit dat een grote speler hier niets te zoeken heeft met zulke lage volumes). Voor ons als particulieren is het echter wel heel lucratief om bijvoorbeeld 1000x 50-100 cent winst te pakken per trade. 1000 euro is een hoop geld die ons in de schoot wordt geworpen, waar we anders hard voor hadden moeten werken.
20. Branco P 8 november 2021 11:18

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 01 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    Probeer me aan te melden bij DeGiro maar de gezichtsselfie lukt niet. Thuis nog eens proberen.
21. StefanCa 8 november 2021 11:49

    auteur info

    • StefanCa

      Lid sinds: 27 apr 2020

      Laatste bezoek: 10 mei 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 171

    At saxo I have min cost of 12EUR for 500 pieces. So it’s 0.12%. I opened account directly with Saxo, not migrated from Degiro.
    
    Btw, if you carefully check saxo website they have different pricing for different geographies, I wouldn’t be surprised if they have different prices for degiro customers.