LVT1 schreef op 23 september 2020 14:09:
Dag Barbet01,
Bedankt voor uw reactie.
Het is leuk en ook leerrijk om van mening te verschillen.
Het grote probleem is dat je bij GLPG geen analyse moet of kunt doen van de balans. Alles wordt dan vervat in toekomstige CF (cash flows) die voor elke indicatie contant gemaakt worden. De NPV of de netto contante waarde van al deze cash flows geeft dan een beeld. (tegen een gegeven WACC uiteraard)
Ik heb u ook al horen praten over SOTP -valuation.
Je ziet me al van ver komen. Over die toekomstige verwachtingswaarden zullen we het nooit eens worden, dat hoeft ook niet. Ik stel alleen vast dat 2 van de meest gerespecteerde analisten (of beurshuizen) hun koersdoel zwaar hebben bijgesteld.
Barclays van 235 naar 140 denk ik?
En Jefferies van 220 ?? naar 133 denk ik?? (ik zou het moeten nachecken maar zo blijf je de ganse dag bezig).
Beiden gingen van buy naar hold. Ze willen dus op zoek gaan naar bijkomende of nieuwe info of nieuwe fase2-3 resultaten binnen krijgen of mss wel MANTA resultaten zien?
Ook ik heb dan geen glazen bol, maar veel slecht nieuws kunnen ze nu in Mechelen missen als kiespijn.
Bovendien heeft de FDA het US-verhaal met dik een jaar (1.5 jaar) uitgesteld. Of misschien wel afgesteld? Time will tell us.
Aangezien ik dus geen balansanalyse kan toepassen op GLPG ben ik verplicht (om samen met anderen of alleen) om al de toekomstige verwachtingswaarden aan te passen. Dit zal altijd een discutabele denkoefening zijn.
Ik heb als eerste (op dit forum) mijn twijfels geuit. ( en al mijn aandelen verkocht).Ach, men wil geen lange epistels lezen. Daarom heb ik het “warrantenbeleid” eens tegen het licht gehouden en op basis daarvan kom ik niet tot de overtuiging dat dit het “koopmoment” bij GLPG is. Zo als ook de bestuurders te kennen geven verkies ik op dit ogenblik cash.
De corona-race is nog niet afgerond en oktober belooft (zoals meestal) nogal stormachtig te zullen verlopen. Komt daar nog bovenop dat den Amerikaan zich mss wel niet zo happy voelt met de recente ontwikkelingen (safety issues), dat wordt dan afgekruid met de wereldkampioen in marketing (AbbVie) die zijn voorsprong verder uitbouwt.
Dan stel ik me de vraag welk marktaandeel gaat men uberhaupt nog halen? en tegen welke prijs zal dit nu moeten gaan gebeuren? Nee, aan de zijlijn is nu meer zekerheid te rapen. ( Dat vertellen mij de handelingen van de bestuurders ook).
Alvast nogmaals bedankt voor uw reactie