Reply schreef op 24 september 2020 19:42:
[...]
In een "helder moment" besefte ik mijzelf vandaag plots dat nu de Chief Strategie Officer van Kiadis heeft laten ontvallen dat de kaspositie tijdens een laatste interne tussentijdse rapportage op 5 Juni ongeveer € 32 mln bedroeg het ook relatief eenvoudig is om bij benadering de "cashburn" in de eerste helft van 2020 te berekenen en wel als volgt.
In het jaarverslag over 2019 is aangegeven dat de kaspositie per einde 2019 € 29.5 mln bedroeg.
Vervolgens maakte Kiadis op 30 April 2020 bekend middels een tweetal onderhandse plaatsingen voor in totaal € 17 mln te hebben opgehaald. Samen met de eindejaar 2019 kaspositie van € 29.5 mln maakt dit dan een totaal van € 46.5 mln.
Echter blijkt nu dat daarvan op 5 Juni 2020 nog ongeveer € 32 mln is kas zat. Ofwel is er simpelweg vanaf 1 Januari 2020 tot aan 5 Juni 2020 € 46.5 mln minus € 32 mln = € 14.5 mln aan kasgeld opgebruikt.
Laten we dit voor het gemak afronden naar € 15 mln aan "cashburn" voor de eerste 5 maanden van 2020 ofwel Januari t/m Mei ofwel een "cashburn" van € 3 mln per maand
Ok, dan weten we nu dat we bij benadering begin Juni 2020 nog een kaspositie hadden van € 32 mln en dat de "cashburn" in de eerste 5 maanden van 2020 gemiddeld € 3 mln bedroeg per maand.
Wat gebeurde er, met name financieel, dan verder vanaf Juni 2020?
Allereerst was dit natuurlijk de deal met Sanofi op 8 Juli waarbij Kiadis een "upfront" betaling ontving van € 17.5 mln
Dit opgeteld bij de nog resterende kaspositie per Juni 2020 van € 32 mln maakt een totaal van € 49.5 mln
Als ik dan de reeds berekende gemiddelde maandelijkse "cashburn" van € 3 mln met ingang van Juni over de resterende 7 maanden doortrek naar einde 2020 kom ik aan € 21 mln "cashburn".
Na de deal met Sanofi op 8 Juli was het zojuist nieuw berekende kassaldo € 49.5 mln. Dit dan minus de "cashburn" voor de resterende 7 maanden ofwel € 21 mln = € 28,5 mln aan kaspositie per einde 2020.
Trek je daarbij dan de maandelijkse "cashburn" van € 3 mln door in 2021 dan is er theoretisch nog voldoende aan kasgeld tot in Oktober 2021 !!
Nu zal met het in de toekomst opstarten van nieuwe onderzoeken, o.a. bij vaste tumoren, de "cashburn" wel wat gaan toenemen.
Aan de andere kant heb ik nog volledig buiten beschouwing gelaten dat er vanuit het samenwerkingsprogramma met Sanofi "milestone betalingen" zullen volgen en wel reeds vanuit gemaakte voortgang bij pre-klinisch onderzoek.
Het COVID-19 K-NK-ID101 programma heb ik in bovenstaande niet meegenomen aangezien dit volledig door de Amerikaanse Overheid wordt gefinancierd wat natuurlijk geweldig nieuws is.
Concluderend lijkt Kiadis Pharma er ook financieel beduidend beter voor te staan dan "de markt" nu lijkt in te zien en is de enorme voortgang welke Kiadis in de laatste 8 maanden heeft gemaakt volledig onterecht nog niet in de beurskoers gewaardeerd.
Er is absoluut nog geen noodzaak tot een emissie en bij de huidige stand van zaken is er alle reden tot een stijging van de koers tot ruim boven de 2 Euro, waar overigens alle hedendaags Kiadis volgende analisten het ook over eens zijn.