Toekomstbeeld schreef op 7 juni 2019 22:05:
[...]
Ik hoop dat ik dubbeltel. En ja hoor, ik tel dubbel. Het is al laat :-)
Pensioenen zijn wel oké meegenomen.
Pensioenen van 300 mln zijn de extra verplichtingen die men in 2015 agv het toenmalige pensioenakkoord heeft afgesproken (5 * 32,5 mln jaarlijks 2015 - 2019 & 1-malig in 2020 een storting voor afkoop van VUT regelingen).
Capex en Leases:
Ik pak de 180 mln voor 2020 omdat die uit de koker van Marc Z is gekomen. En die heeft me dat bedrag bevestigd met de opmerking "neem maar aan dat ik met Pim heb gesproken" en "optelsom van CAPEX en leases". 130 mln voor 2019 is met een scheef oog de grafiekjes vd CMD inschatten.
Maar ik maak inderdaad nu wel een fout met de cash flow bedragen. Stom, in dezelfde berekening kort na de CMD die fout niet gemaakt.
Ik nam hierboven de EBIT's als uitgangspunt voor de NW en telde die vervolgens op bij de bankrekening. Moet natuurlijk inderdaad de cashflow ook corrigeren voor de (non cash)afschrijvingen en de betaalde lease bedragen (de dubbeltelling).
Pfff, scheelt weer 2 * 85 mln = 170 mln aan afschrijvingen. En 2 * 45 mln = 90 mln aan jaarlijkse leases. Ik was voor 260 mln te negatief.
Dus nodig 820 mln tot 850 mln & Beschikbaar eind maart op de bankrekening 253 mln + 250 mln aan Nettowinst 2019 & 2020 + 75 mln verkoop buitenland + correctie op de Nettowinst voor de non cash afschrijvingen + (dubbeltelling) leases 260 mln = 840 mln
Pffff, blij dat jij nog wakker was Makita! Zat al zwaar te balen!
Maar nog steeds erg krap en een lening zal nodig zijn.