Toekomstbeeld schreef op 7 juni 2019 21:29:
[...]
Voor wat Herna
- wil kopen (Sandd 130 mln overnamesom + 60 mln integratie);
- moet betalen (300 mln aan pensioenen in 2019 en 2020);
- wil investeren/leasen (130 mln in 2019 en 180 mln in 2020) en
- nodig heeft aan extra werkkapitaal (ongeveer 50 tot 80 mln tm eind 2020)
Totaal zo'n 850 mln tot 880 mln!!!!
is de huidige 253 mln aan beschikbare cash inderdaad zwaar ontoereikend.
Dus zullen in de eerste plaats de Nettowinsten in 2019 en 2020 die cash moeten aanvullen.
Met de afgegeven prognose voor een EBIT voor 2019 van 155 tot 185 mln, en mijn schatting dat 2020 dan een EBIT van 175 tot 205 mln zou kunnen zijn (met bijdrage van Sandd erbij), zou de EBIT over 2 jaar dan 330 mln tot 390 mln EBIT zijn.
Blijft een Nettowinst voor de jaren 2019 + 2020 samengeteld van ongeveer 250 mln.
253 mln cash nu + 250 mln toevoeging nettowinst = 500 mln.
Nodig 820 mln tot 880 mln.
Mis ik iets? Ja, ik mis nog een cash inflow van ongeveer 75 mln tot 100 mln opbrengst aan cash uit D&I.
Zoals Postnl zelf schriftelijk bevestigde in hun internet consultatie document "een negatieve cashflow in 2019, en een zeer negatieve cashflow in 2020".
Leg het maar uit aan de wereld. Dat gat in de hand kan alleen gedicht worden met een nieuwe lening van ongeveer 300 tot 400 mln euro.
Mark my words!