junkyard schreef op 13 april 2019 13:45:
De signalen in 2019 (Intertoys-CoolCat-SissyBoy-HB) duiden erop dat huren in NL onder druk zullen blijven staan, deze partijen zullen allemaal bij WHV hebben aangeklopt om de huren te verlagen zodat een doorstart/verkoop beter haalbaar is. Alleen doorrekenen van een HB effect lijkt mij een onderschatting van de WHV problematiek. Als in Tilburg HB + SissyBoy vertrekt, dan zal door leegstand het gehele winkelgebied minder aantrekkelijk worden, en zullen ook huren in omliggende panden onder druk komen te staan. Als HB + SissyBoy met succes huren kunnen verlagen, een teken dat markthuren dalen, dan zullen overige huurders in hetzelfde winkelgebied dit ook eisen. Zie:
www.telegraaf.nl/financieel/2563963/v...Na 'verkoop' van Blokker aan de CEO, is het wachten tot hier het Intertoys scenario wordt herhaald, wegsnijden uit de holding om vervolgens eenvoudiger tot faillissement + bijbehorende benodigde harde saneringen te komen.
Niet erg veel aan te doen voor WHV, hoort bij het zwakke vastgoed en dit zit verweven in het huidige koersniveau. Daarbij aan WHV om rekening te houden met nieuwe afboekingen, waarbij een dividend payout ratio van 90% te weinig buffer biedt. Lijkt mij verstandiger om de dividend payout op de minimale 75% te stellen (naar +/- 2 euro per aandeel), anders moet er bij kleine tegenvallers opnieuw vastgoed worden verkocht om de LTV beneden de 40% te behouden.