andrejes schreef op 17 oktober 2018 09:32:
Beursblik: NIBC verhoogt koersdoel TomTom
(ABM FN-Dow Jones) NIBC heeft woensdag het koersdoel voor TomTom verhoogd van 6,75 naar 7,00 euro en handhaafde het Neutraal advies.
De koersdoelverhoging komt na "de erg sterke [kwartaal]cijfers" van dinsdag, die ook een outlookverhoging bevatten. Analist Martijn den Drijver wees op een "robuuste" omzet bij de consumententak en sterke groei in Automotive en Telematics. "De EBITDA verdubbelde bijna, zelfs aangepast voor de vergoeding van Volvo", aldus de analist. Den Drijver schat deze vergoeding op 6 miljoen tot 7 miljoen euro.
Het intrekken van het Volvo-contract was volgens NIBC de reden dat het aandeel TomTom dinsdag meer dan 16 procent daalde. "Maar eerlijk gezegd begrijpen we niet waarom de markt zo verrast was", schreef Den Drijver. Hij wees op een aankondiging van Volvo afgelopen mei over een nieuw contract met Google. Belangrijk is, aldus Den Drijver, dat de recente deals van TomTom met PSA en BMW laten zien dat niet iedereen voor Google kiest. Toch is Google een bedreiging die niet genegeerd kan worden, waarschuwde de analist.
Verder ontwikkelt de kaspositie van TomTom zich goed. Den Drijver mikt op meer dan 220 miljoen euro aan netto kaspositie aan het einde van dit jaar en dit kan flink oplopen als Telematics wordt verkocht. NIBC houdt rekening met een verkoopprijs van meer dan 1 miljard euro. "Dat suggereert dat een speciaal dividend van 900 miljoen euro mogelijk is, hetgeen 3,80 euro per aandeel is."
Het aandeel TomTom won woensdag 5,1 procent op 6,31 euro.