rood blauwe elepsis logo Belegger.nl
Uitgebreid zoeken

BE Semiconductor - 3e kwartaal 2018

3.642 Posts
Pagina: «« 1 ... 154 155 156 157 158 ... 183 »» | Laatste | Omlaag ↓
  6. [verwijderd] 12 september 2018 16:15

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0


    BE Semiconductor Industries – H1 2018

    De halfjaarcijfers van chipmachinefabrikant Besi waren conform de op 3 juli jl. neerwaarts aangepaste prognose. Op
    halfjaarbasis werd over de gehele linie een double digit stijging gerapporteerd, zij het dat het stijgingstempo gedurende
    Q2 2018 reeds (sterk) terugliep. Met het annuleren eind juni van een order ter grootte van € 28 miljoen voor machines
    voor high end smartphone toepassingen, lijkt een korte neergaande fase in de investeringscyclus te zijn aangebroken.
    Voor Q3 2018 voorspelt het Besi-management een 25 tot 30% lagere omzet in vergelijking met Q2 2018, welke
    teruggang overigens deels een seizoensmatig karakter heeft.
    De brutomarge zal naar verwachting in de bandbreedte 54-56% (Q2 2018: 56,5%) liggen. De operationele kosten
    komen volgens Besi op het niveau van Q2 2018 van € 31,8 miljoen uit. Daarmee koerst de onderneming af op een
    winst per aandeel over de eerste negen maanden van 2018 van circa € 1,43 (eerste 9 maanden 2017: € 1,59; eerste 9
    maanden 2016: € 1,27). Tezelfdertijd annonceerde het management kostenbesparende maatregelen om de productiecapaciteit zoveel als mogelijk af te stemmen op de (tijdelijk) lagere marktvraag. Maar Besi bevindt zich thans in
    een aanzienlijk sterkere positie dan aan het begin van dit decennium, toen een neergaande fase in de cyclus altijd
    gepaard ging met operationele verliezen.
    In deze traditioneel onzekere marktomgeving weet Besi al jarenlang aanzienlijk beter dan het marktgemiddelde te
    presteren. CEO Blickman vatte de succesformule van Besi tijdens de Analyst Day op 14 juni jl. in enkele bullet points
    samen:
    ? Continu accent leggen op de snelst groeiende niches in de markt van Advanced Packaging;
    ? Advanced Packaging wint steeds meer aan betekenis voor de zich nu snel ontwikkelende digital society;
    ? Besi heeft een voorsprong gecreëerd op het gebied van technologie, schaalomvang en productiesnelheid. CTO
    Boomsma presenteerde voorbeelden van nieuwe Besi-machines die tegen aanzienlijk hogere marges bij
    eindklanten worden geplaatst;
    ? Hierdoor stijgt het marktaandeel van Besi sterk, met name bij de grootste klanten (Intel, Samsung, TSMC, Apple)
    die leidend zijn bij de introductie van nieuwe technologieën;
    ? Besi neemt overtuigende stappen om de presentie in China te versterken. In deze markt zijn de eindklanten van
    Besi actief en wordt de komende vijf jaar een sterke groei voorzien, aangejaagd door de Chinese overheid. In 2013
    had Besi nog geen productie in China, inmiddels wordt 18% van de omzet lokaal in China geproduceerd. Het
    streven is om dit percentage richting 50% te brengen, in lijn met de belangrijkste concurrenten, zoals ASM PT.
    Echter, het handhaven van een hoge bruto marge (streven: 53 – 57%) geniet prioriteit boven de doelstelling van
    het verhogen van het Chinese productieaandeel;
    ? Besi streeft er naar om de komende vijf jaar de kostenbasis met € 15 miljoen te verlagen, waarbij 40% van dit
    bedrag uit een verbetering van de supply chain moet komen, 35% uit productiviteitsverbetering (lees: minder
    medewerkers) en 25% uit een verbeterd productdesign;
    ? Besi houdt vast aan een attractief programma van kapitaalallocatie. Gegeven de ruime netto kaspositie en de
    sterke winstgevendheid, wordt ingezet op hoge contante dividenduitkeringen (tot 100% pay-out ratio), alsmede op
    de inkoop van eigen aandelen à € 90k per handelsdag.
    NB: Na publicatie van de halfjaarcijfers kondigde Besi een nieuw Share Buy Back (SBB)-programma van € 75
    miljoen aan met een looptijd tot oktober 2019, waarmee uitgaande van de huidige beurswaardering ruim 4% van
    de uitstaande aandelen zal worden ingekocht. Onder dit programma stijgt de inkoop van eigen aandelen naar
    € 204k per handelsdag. Daartegenover heeft Besi zich via de uitgifte van twee converteerbare leningen van in
    totaal € 300 miljoen – gemiddelde coupon: 1,33%, looptijd 6,5 jaar – verzekerd van een ruime oorlogskas voor
    eventuele acquisities en/of versnelde inkoop van eigen aandelen. Op deze wijze is Besi niet afhankelijk van
    externe financiers voor het geval de semiconductor-industrie in een scherpe neerwaartse correctie belandt.
    Voor geheel 2018 gaan wij op basis van de huidige vooruitzichten uit van een winst per aandeel van € 1,75 - € 1,80. Dit
    impliceert dat over Q4 2018 een resultaat van € 0,32 - € 0,37 moet worden behaald. In deze optiek vindt in H2 2018 de
    correctiefase van de huidige cyclus plaats en zou de markt vanaf Q1 2019 weer kunnen gaan aantrekken. Een dergelijk
    patroon was eveneens zichtbaar in 2015 toen de resultaten en beurskoers van Besi in zes maanden tijd een scherpe
    correctie doormaakten, maar aansluitend een overtuigend herstel lieten zien.
    De beurskoers van Besi is sinds de all time high koers eind maart met ruim 55% gedaald en heeft daarmee het effect
    van de tijdelijke omzet- en winstafname naar onze mening ruimschoots verdisconteerd.
    Vooralsnog wordt geen scherpe correctie in de Advanced Packaging-markt voorzien die een verdere koersdaling zou
    rechtvaardigen. Integendeel, vanaf komend jaar zal naar verwachting de eerste fase van conjunctuurherstel weer
    inzetten met zicht op omzetstijging en margeverruiming. Tegen de huidige beurskoers van € 20,- wordt slechts 11,3x
    de verwachte winst 2018 voor de aandelen betaald en bedraagt het dividendrendement een zeer aantrekkelijke 8,9%.
    Tegen deze aantrekkelijke waardering breiden wij ons belang in Besi uit naar circa 10%-weging van de portefeuille.
    Hiermee bekleedt Besi thans de vierde positie in de portefeuille.

    misschien een herhaling maar dit is een stukje van het Add Value fund Juli 2018 moeten veel mensen nog maar is lezen denk Suc6
  7. GraiusBonusMaximus 12 september 2018 16:15

    • GraiusBonusMaximus

      Lid sinds: 27 aug 2015

      Laatste bezoek: 07 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 52

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 314

    Het dividend van 4.64 was nog van voor de 1:2 splitsing. Omgerekend naar de gesplitste aandelen is het eigenlijk 2.32 euro per aandeel. De verwachting is dat de omzet en winst lager gaan uitpakken dus hou rekening met misschien 1.5 euro dividend per aandeel.
  8. [verwijderd] 12 september 2018 16:16

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    duprogres schreef op 12 september 2018 15:43:

    En het fonds staat bijna terug waar het thuis hoort, top in het rood nog 2 te gaan .
    Fluitje van cent als de koers kan orkestreren van 6,7.. op een uurtje of 2 naar 17,44.

    Opletten riemen vast men haalt het grof geschut boven 16.02.44 11330 st. in de verkoop.
    De paar honderdjes worden vervangen voor 2.000 / 5.000 per order.
    Als er zulk een aantallen over de toonbank gaan per keer dan weten we het wel ; speeltijd voorbij de grote jongens zijn er.
  16. [verwijderd] 12 september 2018 16:24

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Buitengaats schreef op 12 september 2018 11:03:

    [...]

    Heb soortgelijke insteek qua beleggen, ben benieuwd naar de uitkomsten van BESI in je formule...
    Enterprice Value / Operating Earnings = 5.8
    (Fixed Assets + Working Capital) / EBIT = 2.3

    Magic Formula = 5.8 + 2.3 = 8.1
  17. [verwijderd] 12 september 2018 16:32

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Het. in mijn ogen althans, ongelofelijke moet gaan gebeuren. Op de 23 euro kocht ik mijn turbo's long € 15,12. Met de visie dat het nooit zo ver zou komen als nu..Nu moet ik afscheid gaan nemen, het is niet verantwoord verder te gaan doordat de hefboom te sterk is opgelopen, de stop loss lijkt er aan te gaan:(

    Door naar de turbo € 10,82. Dit zou toch c=veilig moeten zijn, de € 11 zullen we toch niet gaan zien...
  20. [verwijderd] 12 september 2018 16:36

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Voorlopig nog down:

    Beursblik: ASML lager na sectorrapport Goldman Sachs

    (ABM FN-Dow Jones) Het aandeel ASML gaat woensdag onderuit op het Damrak en op Wall Street, nadat Goldman Sachs zijn opinie over het segment chipmachinefabrikanten heeft verlaagd van aantrekkelijk naar neutraal.

    "Aanvankelijk hoopte men dat de lagere investeringen van Samsung in DRAM specifiek voor dat bedrijf waren en samenhingen met node-transities en niet zozeer met vraag en aanbod", schreef analist Toshiya Hari van de Amerikaanse zakenbank. "Maar inmiddels voorzien we een een bredere correctie in geheugeninvesteringen in 2019, waarin geheugenfabrikanten zich aanpassen aan wat wij zien als overcapaciteit in NAND en in mindere mate in DRAM."

    ASML noteerde woensdag 4,8 procent lager in Amsterdam en New York.
    Sectorgenoten als LAM Research, KLA-Tencor en Applied Materials verloren elk ongeveer 3 procent op Wall Street. Ook ASM International en BE Semiconductor daalden 3 procent in Amsterdam.

    De aandacht op Wall Street is woensdag gericht op Apple, dat nieuwe iPhone-modellen zal presenteren.

    Chipfabrikant Intel staat negatief in de belangstelling, nu het aandeel sinds begin juni meer dan 20 procent is gedaald, wat in beleggersjargon betekent dat het aandeel in "bear market"-terrein is afgedaald. De daling volgt na een rapport van DigTimes, dat het bedrijf de vraag naar 14 nanometer-microchips niet aankan en daarom de productie zal moeten outsourcen.
3.642 Posts
Pagina: «« 1 ... 154 155 156 157 158 ... 183 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Belegger.nl

Al abonnee? Log in

Direct naar Forum

Zoek alfabetisch op forum

  1. A
  2. B
  3. C
  4. D
  5. E
  6. F
  7. G
  8. H
  9. I
  10. J
  11. K
  12. L
  13. M
  14. N
  15. O
  16. P
  17. Q
  18. R
  19. S
  20. T
  21. U
  22. V
  23. W
  24. X
  25. Y
  26. Z
Forum # Topics # Posts
Aalberts 466 7.097
AB InBev 2 5.525
Abionyx Pharma 2 29
Ablynx 43 13.356
ABN AMRO 1.582 51.867
ABO-Group 1 22
Acacia Pharma 9 24.692
Accell Group 151 4.132
Accentis 2 267
Accsys Technologies 23 10.772
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC 218 11.686
Ackermans & van Haaren 1 192
ADMA Biologics 1 34
Adomos 1 126
AdUX 2 457
Adyen 14 17.764
Aedifica 3 923
Aegon 3.258 322.961
AFC Ajax 538 7.088
Affimed NV 2 6.297
ageas 5.844 109.896
Agfa-Gevaert 14 2.051
Ahold 3.538 74.343
Air France - KLM 1.025 35.220
AIRBUS 1 12
Airspray 511 1.258
Akka Technologies 1 18
AkzoNobel 467 13.046
Alfen 16 25.021
Allfunds Group 4 1.510
Almunda Professionals (vh Novisource) 651 4.251
Alpha Pro Tech 1 17
Alphabet Inc. 1 406
Altice 106 51.198
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko)) 8.486 114.826
AM 228 684
Amarin Corporation 1 133
Amerikaanse aandelen 3.837 243.503
AMG 971 134.010
AMS 3 73
Amsterdam Commodities 305 6.735
AMT Holding 199 7.047
Anavex Life Sciences Corp 2 491
Antonov 22.632 153.605
Aperam 92 15.027
Apollo Alternative Assets 1 17
Apple 5 384
Arcadis 252 8.787
Arcelor Mittal 2.034 320.848
Archos 1 1
Arcona Property Fund 1 286
arGEN-X 17 10.333
Aroundtown SA 1 220
Arrowhead Research 5 9.747
Ascencio 1 28
ASIT biotech 2 697
ASMI 4.108 39.445
ASML 1.766 108.747
ASR Nederland 21 4.502
ATAI Life Sciences 1 7
Atenor Group 1 521
Athlon Group 121 176
Atrium European Real Estate 2 199
Auplata 1 55
Avantium 32 13.690
Axsome Therapeutics 1 177
Azelis Group 1 66
Azerion 7 3.412