s1138421 schreef op 3 april 2018 18:30:
@appie, je koopt feitelijk een niet groeiend bedrijf met een cash flow van 750mio - 1MLD de komende 5 jaar.
die cash flow koop je denk ik met alle risico's vandien voor zeg 15MLD.
KPN heeft schulden van 6MLD, die moet je er wel vanaf halen, de belangen van TEFD er weer bij optellen. Kortom dan kom je op een waarde van rond de 10MLD / 11MLD op het moment. De overnemende partij zal welllicht bereid zijn meer te betalen voor te verwachten synergien.
Prijzen van rond de EUR 3 of daarboven acht ik wel mogelijk, als je namelijk naar de toekomst kijkt zullen de schulden snel worden afgelost en daarmee interestlasten afnemen, ook investeringen / afschrijvingen hebben een hoogtepunt al gehad. Kortom naar de toekomst toe zit er echt ruimte!