CW1884 schreef op 3 januari 2018 21:52:
[...]
Uw punten zijn punten van meer dan een half jaar geleden en gelden niet meer voor het nu. Het landschap voor Pharming is in half jaar op alle fronten positief veranderd.
[...]
Pharming heeft op dit moment een beurswaarde van € 820 miljoen en met vreemd vermogen een ondernemingswaarde van boven de € 900 miljoen.
Dat is een zeer hoge waarde voor een bedrijf met:
Slechts 1 medicijn
Pharming is druk doende met meerdere medicijnen en uitbreiding van het huidige medicijn.
Dus maar 1 medicijn en niet voor 2023 een nieuw medicijn op de marktGeen klinische pijplijn, dus niet voor 2023 een tweede medicijn op de markt
Verwacht wordt dat er in Q1 2018 begonnen wordt met de start van een medicijn voor Pompe.
Dus nu nog geen nieuwe medicijnen in de klinische pijplijn en niet voor 2023 een nieuw medicijn op de marktTwee grotere concurrenten met medicijnen voor dezelfde ziekte met vele hogere budgetten dan Pharming (miljardenbedrijven)
Deze concurrenten hebben zo hun eigen problemen.
En omzetten en marketingbudgetten die een veelvoud zijn van Pharming. Shire zal alles op alles zetten om de omzet van Cinryze weer op peil te krijgen De vermeende superioriteit van Ruconest (betere werking en goedkoper) heeft in de vijf jaar Amerikaanse markttoegang niet geleid tot hogere omzetten dan de vele malen hogere omzetten van Shire en CSL Behringer.
In de vijf jaar in de USA is de omzet wel degelijk ruim gestegen. Met name sinds de terugkoop van de verkooprechten. Hiervoor deed Valeant niet echt haar best en dit is compleet veranderd.
Zeker de omzet van Pharming is gegroeid. Daar heb je een punt
Een grote verandering op de Amerikaanse zorgverzekeringsmarkt door regelgeving Trump ten aanzien van Obamacare.
De aanpassing van Obamacare heeft geen negatieve effecten voor Pharming. Eerder juist positieve effecten.
Sijmen de Vries heeft daarover gezegd: Of het concern last zal krijgen van eventuele wijzigingen in het Amerikaanse zorgverzekeringslandschap, is moeilijk te voorspellen. Eerder zei topman De Vries desgevraagd tegen ABM Financial News dat Pharming genoeg kennis in huis heeft om te kunnen omgaan met eventuele wijzigingen.Marges op Ruconest die de komende jaren worden afgeroomd door $ 65 miljoen aan mijlpaalbetalingen aan Valeant.
De mijlpaalbetaling gebeurd alleen in fases, wanneer er voldoende omzetten worden gegenereerd.
Pharming heeft het afrekenschema niet gepubliceerd. Niemand weet wat er is afgesproken, behalve gefaseerd. Dat kan ook betekenen dat bij de $ 100 miljoen US omzet grens steeds $ 21,6 miljoen moet worden betaald gedurende drie jaar. Niemand die het weet.In 2018 rentekosten van € 10 miljoen en aflosverplichting van € 13 miljoen op € 91 lening
Hier heeft u een punt, behalve de omzetten van Q3 zijn zodanig gestegen, met de bijbehorende operationele winst en kaspositie, zodat deze al bijna in z’n geheel betaald kan worden.
Ik ben minder optimistisch over die kaspositie dan jij. Over het algemeen wordt rente halfjaarlijks betaald. Dat betekent eind december € 5 miljoen. Ik schat de kaspositie eind 2017 op € 45 miljoen (dit is geen feit maar een inschatting).