divividend schreef op 3 juni 2017 13:38:
Maar even de rekenmachine erbij gepakt. Volgens mij ligt de break-up waarde van Binck rond de € 3,30 per aandeel. Hierbij heb ik de immateriele activa op nihil gesteld. Het verschil tussen de break-up waarde en de beurskoers is in deze berekening € 1,13 per aandeel. Met een aandelenkapitaal van 71 mjn stuks is het verschil iets meer dan € 80 mjn. Dat zou je als goodwill kunnen beschouwen. Er vanuit gaande dat Binck in de komende jaren ( minstens ) € 30 mjn per jaar winst gaat maken, lijkt me dit geen absurd hoge goodwill. Bij deze winst is de k/w ongeveer 10.
Mijn conclusie is dat Binck redelijk aantrekkelijk gewaardeerd is, mits de winst in de komende jaren minstens € 30 mjn zal bedragen. Dat acht ik haalbaar.