domin8tor schreef op 7 maart 2019 10:03:
[...]
Niet zo gek dat de groei procentueel kleiner wordt wanneer je base toeneemt. Vergeet dat niet.
Ten tweede, wij kunnen wel roepen we willen 150 / 175 sportscholen. Maar je moet maar net die capaciteit hebben van bouw/installateurs/machines. Dus heel hard roepen van 'ik wil er 200' maakt dat die partijen ook hun prijzen gaan verhogen. Belangrijkste in mijn optiek is die winstgevendheid. Dat die schuldgraad dan wat zakt is een tweede. Ga niet sportscholen uitrollen, die te duur zijn, om die schuld maar boven de 2 te houden. Desnoods eigen aandelen inkopen om overtollig cash kwijt te kunnen.
Landjepik is verstandig mijn insziens. Je kunt proberen alles tegelijk te doen, in frankrijk 50 en spanje 50, met het risico dat je beide niet volledig wint.
Denk dat die keuze dan wellicht inderdaad te wijten is aan interne organisatie, hoe hard kan je groeien. Maar dat ligt ook zeker bij externe partijen / contracteurs die ze hebben. Bouwcapaciteit is enorm schaars, idealiter rol je uit in laagconjunctuur.
Andere optie dan wellicht vanuit franchising je uitrol te stimuleren. Maar dit maakt de organisatie wel weer wat complexer. Keuzes, maar ik ben niet ontevreden met 125 stuks. Vind dit een redelijke versnelling die behapbaar is.
Blijft een supermooie business met 'fysieke' moat. Eens je er staat, ontkom je er niet meer aan. Zie ook aandeel AMT american Tower, die telefoonmasten kan geen enkele telecom boer meer omheen. In dat opzicht is celnex wellicht ook interessant?