Dendronic schreef op 29 maart 2016 23:33:
Men is zich misschien niet helemaal bewust wat solvabiliteit onder Solvency II voornamelijik inhoudt? Het betekent namelijk vooral dat alle activiteiten zelf-dekkend dienen te zijn. Als je een levensverzekeringen portefeuille hebt, dan moet die in zichzelf dekkend zijn. Is dat niet het geval, dan dien je reserves aan te houden om te zorgen dat e.e.a. dekkend is. Waar je voorheen je levensverzekeringen portefeuille (een berg met verplichtingen) kon wegstrepen tegen je hypotheek portefeuille (een berg met rechten), mag dat tegenwoordig dus niet meer onder Solvency II. MAAR sommige Nederlandse instellingen mogen van DNB wel gebruik maken van INTERNE rekenmodellen als ze DNB kunnen overtuigen van de juiste aannames die worden gemaakt. Daarbij omzeilen dergelijke instellingen feitelijk Solvency II en krijgen ze een uitzonderingspositie. NN en Aegon hebben bijvoorbeeld een dergelijke uitzonderingspositie en kunnen daarom pochen met een solvabiliteitspercentage dat een stuk hoger is dan dat van Delta Lloyd. Maar het percentage van Delta Lloyd gaat tegen het (keiharde) Solvency II regime ZONDER enige clementie van de DNB. Eigenlijk kun je alleen van DL stellen dat je met zekerheid weet waar je aan toe bent, want van instellingen als Aegon en NN heb je alleen het "stamp of approval" van DNB om op af te gaan. Delta Lloyd voldoet aan de echte, harde regels.
Belangrijk om even te vermelden. Het is mijn inschatting dat ook instellingen als Aegon en NN uiteindelijk een keer de hardere waarheid van Solvency II gaan moeten ondergaan. Delta Lloyd is gewoon de kleine (en systeemtechnisch veilige) showcase.
En als je dit even in het "NL is braafste jongetje van de klas" perspectief zet, gaat het dus AL HELEMAAL NERGENS over, dat zogenaamde solvabiliteitsprobleem van Delta Lloyd. Wat dat betreft moet ik Highfields enorm gelijk geven.
In het kort: Delta Lloyd is een gezond bedrijf dat zijn verplichtingen prima na kan komen ook zonder €650 miljoen op te halen van de aandeelhouders. Met deze emissie kan daar dus zeker geen misverstand meer over bestaan. Komende periode gaat de solvabiliteit van DL alleen maar toenemen, en het verdienmodel is niet zo slecht als men aanneemt. Het is niet dat verzekeraars hun geld alleen beleggen in staatsobligaties of zo.