boem! schreef op 6 maart 2020 13:35:
Het dividendsprookje is nu wel uitgepakt.
Om dividend te kunnen betalen moet er wel een positieve FCF zijn.
Dit aan aandeelhouders toekomende bedrag kan aangewend worden voor investeringen, schuldreductie dan wel dividenduitbetaling/aandeleninkoop.
Het zijn met name gearriveerde bedrijven die overgaan tot dividenduitbetaling/aandeleninkoop.
Mede door de lage rente op obligties wordt dividend door veel beleggers gezien als vervangingsmiddel.
Het gevaar schuilt in de lage rente waardoor bedrijven de noodzaak tot schuldreductie onvoldoende erkennen want oplopende rente zal de FCF volop raken.
Indien we kijken naar goede dividendbetalers zijn dat banken, oliemaatschappijen, vastgoedbedrijven, autofabrikanten , foodgerelateerde bedrijven en bedrijven actief op het gebied van persoonlijke verzorging en healthcare.
Met een jaarlijks dividend op basis van 4-6-8% leek er geen vuiltje aan de lucht.
Maar bij koerscorrecties van 25% a 50% komt het dividendkussentje wel in een ander daglicht te staan. Dan is het dividendkussentje al snel voor 5 jaar opgebruikt.
Sectoren die onder vuur liggen zouden er alles aan moeten doen om hun bestaansrecht te behouden en de FCF aanwenden voor noodzakelijke investeringen en risk-off vwb de schuldpositie.
De zgn Blue Chip dividenduitkerende bedrijven zijn de enige bedrijven die je zou kunnen selecteren omwille van het dividend.
Alle andere bedrijven moet je met een zekere argwaan bekijken.
Het gaat niet om het dividendrendement dat in het verleden is uitbetaald maar om het houdbare dividend uit te betalen in de toekomst.
In die zin staat TT er vele malen beter voor dan enig bedrijf in de bank-, olie-, winkelvastgoed- of auto-sector.