*Justin* schreef op 26 juli 2015 16:50:
[...]
- TomTom betaalt 9% belasting, door subsidie op R&D.
- Het koersdoel van 15 euro door ING is gebaseerd op het idee dat TomTom marktaandeel afsnoept van Nokia HERE, zodra deze in de verkoop komt. Dat zit nog niet in de calculaties. De overnemers moeten EU goedkeuring vragen, HERE wordt gereorganiseerd, etc. etc. Die groei in marktaandeel stroomt zeer snel door naar de bottomline zoals je ziet.
- Een EBIT verbetering van 50 miljoen (in dat oude conservatieve scenario gaat ie van -30 naar +20) voor de divisie automotive is slechts de bijdrage van 1 van de 4 business units. Telematics gaat soortgelijke groei doormaken, zonder dat ze flink moeten bijdragen aan de R&D/mapping kosten. En Consumer en Licensing groeien ook.
- Je zou in totaal dus een EBIT groei van 150 miljoen kunnen zien. Met die 9% belasting erover, is dat een winstgroei van ongeveer 50 cent. Ik kan je zeggen dat dat niet in de huidige koers verdisconteerd zit. Laat staan dat er een speculatie premium in zit.