Galapagos 2015: de inhoudelijke discussie

1. [verwijderd] 18 augustus 2015 13:28

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   jouw target is dus 2,5 miljard/38,9 miljoen uitstaande aandelen = 64,27 euro
   
   Heb je al plannen hoe te handelen als de koers daar staat? Wachten totdat de rest van de pijplijn waarde krijgt of verkoop je een deel?
2. [verwijderd] 18 augustus 2015 13:36

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Zouph schreef op 18 augustus 2015 13:28:

   jouw target is dus 2,5 miljard/38,9 miljoen uitstaande aandelen = 64,27 euro
   
   Heb je al plannen hoe te handelen als de koers daar staat? Wachten totdat de rest van de pijplijn waarde krijgt of verkoop je een deel?
   

   Ik verkoop niks. Denk eerder aan bijkopen. Zit in GLPG voor de lange termijn. Dit is een kans die je niet veel krijgt. Best in class blockbuster in 1 van de grootste medische markten, die bovendien de huidige manier van behandelen verandert (pil versus injectie).
   
   Waardering rest pijplijn staat op nul. Succesje in CF en we vlammen omhoog.
3. Loureiro 18 augustus 2015 15:10

   auteur info

   • Loureiro

     Lid sinds: 30 sep 2010

     Laatste bezoek: 26 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 654

     Gegeven: 504

   •    Aantal posts: 4.198

   quote:

   BiostockAddict schreef op 18 augustus 2015 13:36:

   [...]
   
   Ik verkoop niks. Denk eerder aan bijkopen. Zit in GLPG voor de lange termijn. Dit is een kans die je niet veel krijgt. Best in class blockbuster in 1 van de grootste medische markten, die bovendien de huidige manier van behandelen verandert (pil versus injectie).
   
   Waardering rest pijplijn staat op nul. Succesje in CF en we vlammen omhoog.
   

   Dit zijn de woorden van Peter Welford : "we believe cystic fibrosis could be an incremental share price driver for GLPG during 2016E!"
4. [verwijderd] 18 augustus 2015 15:35

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Dan zijn de corrector fase 1 uitslagen bekend.
   Potentiator fase 2 loopt dan ook al.
   
   Wat Beurs_noob al aangaf. 1e week oktober grote conferentie Cystic Fibrosis in VS.
   Als potentiator uitslagen Fase1 er dan mogelijk zijn is dit de place to be met alle exposure.
5. NielsjeB 18 augustus 2015 15:41

   auteur info

   • NielsjeB

     Lid sinds: 29 aug 2014

     Laatste bezoek: 26 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3302

     Gegeven: 12532

   •    Aantal posts: 4.655

   Heb je een AB gegeven voor je (Baker Bros) speurwerk BioStockAddict. Vraag me af waarom Galapagos zo lang wacht met het doorzetten van de transparency notices op de site, zoveel moeite is het niet, en het is leuke reclame lijkt me.
   
   De aangekondigde kaboem kwam vandaag dan toch, maar dan op basis van een gedegen rapport. M'n opties doen weer erg leuk mee, met uw permissie ;)
6. flosz 18 augustus 2015 16:03

   auteur info

   • flosz

     Lid sinds: 13 feb 2008

     Laatste bezoek: 01 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 5298

     Gegeven: 2795

   •    Aantal posts: 7.005

   quote:

   pe26 schreef op 18 augustus 2015 15:35:

   Dan zijn de corrector fase 1 uitslagen bekend.
   Potentiator fase 2 loopt dan ook al.
   
   Wat Beurs_noob al aangaf. 1e week oktober grote conferentie Cystic Fibrosis in VS.
   Als potentiator uitslagen Fase1 er dan mogelijk zijn is dit de place to be met alle exposure.
   

   Koekje erbij....
   NACF (oct.)
   www.nacfconference.org/art/Program-At...
   
   ERS Amsterdam(sep.)
   www.ers2015.org
7. [verwijderd] 18 augustus 2015 23:02

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   JAK inhibitors for RA, a follow up t.co/aB1hRjj21o
8. [verwijderd] 18 augustus 2015 23:07

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   @ BiostockAddict
   Ik ben een beginner op het gebied ven beleggen en per toeval op dit forum terechtgekomen. Mede op basis van jouw zeer informatieve bijdragen, ben ik in februari ingestapt. Ik heb ze nog steeds en ben voorlopig ook niet van plan deze te verkopen.
   Misschien heb jij dat al eens gedeeld en heb ik dat gemist, maar zijn er meerdere aandelen, waar jij, net zoals GLPG, een groot vertrouwen in hebt?
   mvg Richards
9. [verwijderd] 19 augustus 2015 08:46

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   BiostockAddict schreef op 18 augustus 2015 23:02:

   JAK inhibitors for RA, a follow up t.co/aB1hRjj21o
   

   De conclusie van dit stuk gaat mee in mijn overzicht filgotinib: pro's/con's en komt wat mij betreft bij de con's
   
   Dank voor het plaatsen!
10. Loureiro 19 augustus 2015 08:55

    auteur info

    • Loureiro

      Lid sinds: 30 sep 2010

      Laatste bezoek: 26 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 654

      Gegeven: 504

    •    Aantal posts: 4.198

    quote:

    BiostockAddict schreef op 18 augustus 2015 23:02:

    JAK inhibitors for RA, a follow up t.co/aB1hRjj21o
    

    Dank voor dit te plaatsen. Abbvie heeft de sleutel in handen nu.
12. [verwijderd] 19 augustus 2015 18:36

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    altijdblij schreef op 19 augustus 2015 08:46:

    [...]
    
    De conclusie van dit stuk gaat mee in mijn overzicht filgotinib: pro's/con's en komt wat mij betreft bij de con's
    
    Dank voor het plaatsen!
    

    Misschien nog als achtergrond meenemen dat de auteur aandelen van Incyte bezit, voor zover dat nog niet duidelijk zou zijn na het lezen van het stukje.
    
    www.ozgurogut.com/thoughts/2015/6/1/c...
13. avantiavanti 19 augustus 2015 18:55

    auteur info

    • avantiavanti

      Lid sinds: 08 mrt 2013

      Laatste bezoek: 25 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3209

      Gegeven: 2168

    •    Aantal posts: 999

    quote:

    Zuiderbuur schreef op 19 augustus 2015 18:36:

    [...]
    Misschien nog als achtergrond meenemen dat de auteur aandelen van Incyte bezit, voor zover dat nog niet duidelijk zou zijn na het lezen van het stukje.
    
    www.ozgurogut.com/thoughts/2015/6/1/c...
    

    Dat geeft idd nuancering aan de tone of voice.
14. Rekyus 19 augustus 2015 20:12

    auteur info

    • Rekyus

      Lid sinds: 20 jun 2013

      Laatste bezoek: 31 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2890

      Gegeven: 99

    •    Aantal posts: 536

    1. Eerder is hier op het forum door Zuiderbuur een post geplaatst over de omzetverwachtingen van de nieuwe JAK-remmers zoals filgotinib. Kern van de boodschap: koester geen al te overtrokken verwachtingen. Het analistenrapport van Jefferies profeteert daarentegen een blockbuster-omzet voor de nieuwkomer filgotinib, maar vergeet helaas een concurrentieanalyse te tekenen. Met name ontbreekt een schets van de concurrentiekracht van baricitinib van Incyte/Lilly. Dat product ligt qua ontwikkeling zo’n twee jaar vóór op filgotinib. Recent concludeert de blogger Ozgurogut aan de hand van een vrij gedegen analyse dat – gegeven het ontbreken van relevante verschillen tussen baricitinib en filgotininb – de eerste zal profiteren van het first-to-market effect. Reden om stil te staan bij de omzetpotentie van filgotinib.
    
    2. Feit is dat de eerste generatie JAK-remmers (JAK1/JAK3) de omzetbelofte niet heeft kunnen waar maken. Ondanks een buitengewoon kostbare marketingcampagne in de Verenigde Staten slaat Pfizer’s Xeljanz (tofaticinib) niet aan. Vooralsnog is bedraagt de omzet slechts iets meer dan een derde van wat oorspronkelijk is geraamd (nl. $ 1 miljard) door Pfizer. De reden is simpel: het veiligheidsprofiel schiet tekort. Dat is als het ware geformaliseerd door de onder druk van de FDA door Pfizer georganiseerde (en nog onlangs nog aangepaste) voorlichtingscampagne ‘Risk Evaluation and Mitigation Strategy’ (REMS), waarin alle gebruikersrisico’s en bijwerkingen breed worden uitgemeten. Tofacitinib is nu en straks geen bedreiging voor de gevestigde orde waaronder Humira, maar ook niet voor de nieuwkomers.
    Bestaande Humira-gebruikers en patiënten op andere TNF-alpharemmers blijken niet zo maar over te stappen naar deze onlangs op de markt gekomen orale Janus kinase. De marktpenetratie verloopt volledig via nieuw in te stellen patiënten; dat lijkt straks ook te gaan gelden voor de opvolgers van Xeljanz. Het is allereerst aan baricitinib (Incyte/Lilly) om als ‘wegbereider’ te bewijzen dat de nieuwste JAK-remmers (dus JAK1/JAK2- of alleen JAK1-remmers) de toekomst hebben.
    
    3. Jefferies voorziet een blockbuster-omzet voor filgotinib (voor RA en Crohn tezamen) van $4 miljard (peak sales). De langzaam groeiende markt voor reumatoïde artritis zal in 2020 ongeveer $ 80 miljard groot zijn. De Crohn-markt wordt over een aantal jaren geschat $5 miljard groot te zijn; mogelijk dat filgotinib daarvan tenminste 10% marktaandeel kan verwerven, wat plausibel is, temeer omdat de toepassing mogelijk ook niet alleen in het lab, maar ook in de praktijk wordt gecombineerd met de uiterste innovatieve Organoïd Technology van de HUB Foundation. Na aftrek van de Crohn-omzet resteert een maximale RA-omzet van filgotinib van ca. $3,5 miljard. Een tamelijk optimistische schatting mijns inziens, maar ook weer niet onrealistisch. Dan moeten de marktomstandigheden echter niet tegen zitten.
    
    4. Zoals de biotech blogger Ozgurogut zeer terecht opmerkt, is het vergelijken van de scores (zoals de diverse ACR, DAS28 scores en laboratoriumwaarden) van de verschillende JAK-remmers een hachelijke zaak en eigenlijk alleen verantwoord in een head-to-head vergelijkend klinisch onderzoek met gelijk grote/nagenoeg identiek samengestelde populaties, dezelfde onderzoekscriteria/scores en eenzelfde statistische benadering.
    Ondanks deze reservering komt de blogger, alle plusjes en minnetjes optellend, tot de conclusie dat er - anders dan dat de JAK1-specificiteit van filgotinib doet vermoeden - geen of slechts een miniem onderscheid is tussen filgotinib en baricitinib. Dat onderscheid zou nauwelijks commercieel te exploiteren zijn, is zijn impliciete conclusie.
    
    Eerder merkte Pfizer in de bijsluiter van Xeljanz op dat er geen betekenis aan de JAK-specificiteit moet worden toegekend: “However, the relevance of specific JAK combinations to therapeutic effectiveness is not known.” In 2014 hebben Pfizer-onderzoekers ook nog eens een wetenschappelijk artikel gepubliceerd waarin zij aantonen dat het profiel van de (cytokine) inhibitie voor de drie onderzochte remmers (tofacitinib, baricitinib en filgotininb) opvallende gelijkenis vertoont bij de werkzame doseringen. Of hier(boven) sprake is van ‘A Convenient Truth’ kan ik niet goed beoordelen.
    
    5. We weten uit laboratorium onderzoek van Galapagos dat filgotinib (JAK1) ca. 3 maal zo JAK1-selectief is als tofacitinib (JAK 1/JAK3) en 15 maal zo selectief als baricitinib (JAK1/JAK2). Als de JAK1 interferentie het meest gewenst is om het door reuma op hol geslagen immuunsysteem te corrigeren, dan zou je verwachten dat filgotinib met kleinste dosis uit kan. Maar dat is niet zo, integendeel. Baricitinib heeft - net als tofacitinib overigens – een met filgotinib vergelijkbaar molecuulgewicht, terwijl de dosering die tot het klinisch effect leidt slechts een twintigste is. Alleen al om die farmacologische overweging lijkt het er op dat het werkingsmechanisme van filgotinib (onder meer waar en hoe precies op moleculair niveau in het enzymcomplex van de JAK’s wordt aangegrepen) fundamenteel anders is dan dat van o.a. baricitinib en misschien dus ook klinisch relevant. Tot nut toe leveren de klinische onderzoeken, zoals gezegd, echter geen spoor van bewijs op voor deze (mijn persoonlijke) hypothese. ‘We’ moeten dus vooralsnog leven met enkele, minieme verschillen in het bijwerkingenprofiel van baricitinib versus filgotinib. Daarmee wint filgotinib de oorlog niet, zo ziet het er naar uit.
    
15. Rekyus 19 augustus 2015 20:14

    auteur info

    • Rekyus

      Lid sinds: 20 jun 2013

      Laatste bezoek: 31 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2890

      Gegeven: 99

    •    Aantal posts: 536

    6. De productiekosten van ‘kleine moleculen’ als baricitinib en filgotinib in een tablet bedragen een fractie van die van een complex eiwit zoals bijvoorbeeld adalimumab (Humira) in een steriele injectievloeistof. Ga maar van uit van kosten ter grootte van hoogstens 10% (of nog een stuk minder) van de ex-fab verkoopprijs. Bij eiwitten kan dat aandeel gemakkelijk oplopen tot 30% of meer. Een agressieve prijsstrategie, gericht op de gevestigde aanbieders, behoort in principe dus tot de mogelijkheden, maar is niet waarschijnlijk vanwege de geringe prijselasticiteit. Een 10% lagere prijs vertaalt zich immers nagenoeg direct in een 10% lager bruto-omzetresultaat, terwijl het zeer de vraag is of daar voldoende extra afzetvolume tegenover staat om tot een positief saldo onder aan de streep te komen. Prijsconcurrentie door filgotinib gericht op baricitinib of op de TNF-alpharemmers is dan ook een onwaarschijnlijke optie.
    
    7. Andere elementen dan prijs of onderscheidende kwaliteiten zullen dus belangrijk worden in de marketingmix van filgotinib om er een succes van te maken. Hier komt AbbVie in beeld. Mijn persoonlijke inschatting is dat filgotinib bij AbbVie in de beste handen is en wel om een aantal redenen. Om te beginnen heeft de sales force van AbbVie als geen ander al vele jaren de juiste contacten in de (ziekenhuis)wereld van de reumatologen. AbbVie kan vanzelfsprekend veel marketingkracht ontwikkelen, maar – belangrijker nog – deze vooral dankzij hun expertise en relatienetwerk efficiënt inzetten op de RA markt. Bovendien is AbbVie in staat om niet alleen nieuwe patiënten op filgotinib te zetten, maar ook een grote categorie Humira-gebruikers. Immers, ruim 35% van nieuw ingestelde anti-TNF gebruikers blijkt na zo’n zes weken non-responder te zijn. AbbVie moet in staat worden geacht met een slimme marketingstrategie Humira-patiënten overzetten op filgotinib. Andere aanbieders of andere Galapagos-partners dan AbbVie zijn om diverse redenen niet in staat tot zo’n switch. Aangezien Humira veruit de grootste omzet heeft in de RA-markt, gaat het in absolute zin om grote aantallen patiënten die overgezet kunnen worden van het ene naar het andere middel uit eigen huis.
    
    8. Mocht AbbVie binnenkort de licentie op filgotinib nemen, dan is de betekenis daarvan vele malen groter dan alleen maar een plus van EUR 5 in de koers vanwege de kasinstroom van EUR 200 miljoen of het nieuw bevestigde vertrouwen vanuit de markt in het fase 3 traject.
    Ik verwacht dat AbbVie na de marktintroductie van filgotinib zich als een goed regisseur van zowel de Humira- als de filgotinib-omzet zal gedragen en voor omzetoptimalisatie van beiden zal zorgen, waarvan baricitinib het slachtoffer zal worden. Vooral als de CF triple-combo straks beloftevol blijkt, zal er AbbVie veel aan gelegen zijn om de relatie met Galapagos goed te houden. Wat mij betreft is het ook absoluut geen probleem indien AbbVie van een overname afziet en besluit ‘tiered royalties … payable on a product-by-product basis’ te betalen voor het commercieel gebruik van filgotinib (dus ongeacht de klinische toepassing). Hoe meer omzet, hoe groter - ook procentueel - de royaltiebetaling! Hou er ook rekening mee dat AbbVie geen slechte ervaring heeft met royalty payments in het geval Humira.
    
    Rekyus
    
16. nelis h 19 augustus 2015 20:44

    auteur info

    • nelis h

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 10 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 713

      Gegeven: 734

    •    Aantal posts: 3.132

    duimpje !
17. [verwijderd] 19 augustus 2015 20:47

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    dank u Rekyus
18. [verwijderd] 19 augustus 2015 20:49

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Goed stuk rekyus
    
    Als de salesforce van abbvie zo een doorslaggevend element is, wat ik graag geloof, kan de kwa werking misschien wat minder goede ABT-494 een behoorlijke bedreiging vormen voor een omzet van filgotinib lijkt mij.
19. Geneve 19 augustus 2015 20:51

    auteur info

    • Geneve

      Lid sinds: 16 okt 2014

      Laatste bezoek: 26 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 886

      Gegeven: 38

    •    Aantal posts: 1.353

    Andersom geredeneerd is het dus ook zo dat het voor Abbvie noodzakelijk is om minstens een gelijkwaardig middel in handen te hebben om dit spel zoals genoemd onder punt 7 te kunnen spelen/winnen...
20. [verwijderd] 19 augustus 2015 20:52

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Als tegenargument is wel aan te voeren dat dat molecuul op een ander gebied voor een andere (hogere) prijs aangeboden kan worden..
21. [verwijderd] 19 augustus 2015 20:54

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Geneve schreef op 19 augustus 2015 20:51:

    Andersom geredeneerd is het dus ook zo dat het voor Abbvie noodzakelijk is om minstens een gelijkwaardig middel in handen te hebben om dit spel zoals genoemd onder punt 7 te kunnen spelen/winnen...
    

    Mua, als het vooral om veiligheidsprofiel en bijwerkingen gaat en dat in orde is bij het interne programma.. Is misschien een wat mindere werking geen ramp, vooral aangezien de resultaten kennelijk maar tot op bepaalde hoogte met elkaar te vergelijken zijn