911-997 schreef op 24 april 2015 20:49:
Home » DFT » DFT Avond
vrijdag 24 april 2015
Opsplitsing uitweg voor Ballast Nedam
AMSTERDAM - Een gecontroleerde opsplitsing van Ballast Nedam lijkt de meest voor de hand liggende optie voor de toekomst van het bouwconcern uit Nieuwegein.
Door Yteke de Jong en Joris Polman
Ingewijden in de Nederlandse bouwwereld verwachten dat de banken ’gecontroleerd’ de stekker uit de bouwonderneming trekken. Een ’gewoon’ faillissement willen de banken vermijden, want dan moeten ze de situatie uit handen geven aan een curator.
„In zo’n geval breekt de pleuris uit. Dan kost het de banken nog veel meer geld”, zegt een zeer ervaren bestuurder uit de bouwsector tegen De Telegraaf.
Ballast heeft het al jaren moeilijk. De banken namen vorig jaar februari feitelijk het roer over toen ze moesten bij springen met een noodkrediet.
ING Bank, Rabobank and Royal Bank of Scotland staken al €110 miljoen in Ballast Nedam, dat in 2013 een omzet had van € 1,3 miljard. Aandeelhouders sprongen later nog met €30 miljoen bij.
In opdracht van Rijkswaterstaat bouwt A-Lanes A15 aan de nieuwe Botlekbrug. Ballast Nedam, John Laing, Strukton en Strabag hebben een belang in A-Lanes A15.
In opdracht van Rijkswaterstaat bouwt A-Lanes A15 aan de nieuwe Botlekbrug. Ballast Nedam, John Laing, Strukton en Strabag hebben een belang in A-Lanes A15.
Foto: Dijkstra bv
Maar de blootstelling van de financiers is in werkelijkheid veel groter. Naarmate de onrust rond Ballast Nedam toeneemt, of nog erger, als het concern daadwerkelijk omvalt, dan lopen de banken het risico dat onderaannemers de bankgaranties, die fungeren als onderpand, uitoefenen, legt een ingewijde uit. Een gecontroleerde uitverkoop mag dan geld kosten, dat bedrag valt in het niet bij de rekening van een faillissement.
De schade blijft ook zeker niet beperkt tot Ballast Nedam en zijn geldschieters. De qua omvang vijfde bouwer van Nederland heeft tientallen onderaannemers en toeleveranciers.
„De rol van de grote bouwreuzen is veranderd. Van traditionele bouwbedrijven zijn ze veranderd in bouw- en projectmanagers die op hun beurt timmermannen, metselaars en andere onderaannemers inhuren”, legt hoogleraar Hugo Priemus van de TU Delft uit. Al deze bedrijfjes, veelal ook weer klanten van de betrokken banken, komen in de problemen als Ballast Nedam failliet gaat.
3000 werknemers
De ontwrichtende werking van een bankroet kent ook nog een andere kant. Ballast Nedam is met drieduizend werknemers een grote werkgever. Bij een faillissement zouden zij zomaar op straat komen te staan. Ook dat is afweging die zwaar op de banken drukt, verwachten experts.
En niet in de laatste plaats zijn er de talloze grote en kleine projecten van Ballast Nedam. Bij een faillissement lopen die projecten op zijn minst vertraging op, schat hoogleraar Priemus in. En ook dat kost geld.
De vraag is of de markt de problemen van Ballast Nedam niet zelf kan oplossen. De sector snakt naar consolidatie om overcapaciteit de kop in te drukken.
Erik van der Noordaa, voorzitter van de raad van bestuur van Ballast Nedam.
Erik van der Noordaa, voorzitter van de raad van bestuur van Ballast Nedam.
Foto: Thijs Rooimans
Eind vorig jaar zette bestuursvoorzitter Erik van de Noordaa het bouwconcern in de etalage. Maar de branche zit op slot, zegt een ingewijde. „Veel bouwers kunnen zelf het hoofd amper boven water houden. Laat staan dat ze een ander kopen. Anders was Ballast allang verkocht.”
Ballast Nedam verwacht zelf op korte termijn duidelijkheid geven over de financiering, liet het bedrijf gisteren weten in een summiere verklaring. Over een nakend faillissement rept het concern met geen woord.
Ondertussen worden de signalen steeds sterker dat de betrokken banken zoeken naar een ’exit-strategie’. De afgelopen maanden moest het bouwconcern al het tafelzilver verkopen. Wat er nu is overgebleven zijn de bouw, ontwikkel- en wegenbouwactiviteiten.
Maar mocht Ballast Nedam daadwerkelijk omvallen dan ligt het voor de hand dat projecten naar andere partijen doorschuiven, zeggen experts. Het zou dan gaan om een gecontroleerde ontmanteling van een bouwreus die nog nooit eerder is vertoond. „Maar dan zorg je wel dat de projecten gewoon worden afgebouwd en iedereen zoveel mogelijk aan het werk blijft”, stelt Priemus.
Voor het nachtmerrieproject A15 zal dat minder eenvoudig zijn. Nog altijd is onduidelijk hoe hoog de verliezen zijn. En zekerheid over de inmiddels bij Rijkswaterstaat ingediende claims van zo’n €100 miljoen bestaat er ook allerminst.
Strukton en Strabag staan er in zo’n scenario waarschijnlijk helemaal alleen voor.