free1 schreef op 11 november 2015 08:06:
De solvabiliteit gemeten volgens de oude methode kwam uit op slechts 181%. Ter vergelijking: eind juni was het 179% en toen dat bekend werd, klapte de koers in elkaar. Delta Lloyd vertelde toen snel dat de stand per eind juli alweer 189% was. Zo suggereerde het bedrijf dat het een tijdelijke daling was, veroorzaakt door een toevallige rentestand — de verzekeraar is extreem afhankelijk van het verschil tussen korte en lange rente. Maar met de gisteren gepubliceerde solvabiliteit lijkt het er eerder op dat het iets minder ongunstige cijfer een toevalligheid was.
Helemaal niets vertelde Delta Lloyd over het belangrijkste cijfer: de solvabiliteit gemeten volgens de nieuwe methode Solvency-II. De laatste keer dat de verzekeraar iets over deze cruciale grootheid meldde, was bij de presentatie van de halfjaarcijfers. En wel met de volgende cryptische zin: ‘Het ligt iets onder het ambitieniveau.’ De belegger moet dan wel onthouden hebben dat het ambitieniveau tussen de 140 en 180% ligt.
Het was dus maximaal 139% per einde juni. En let wel: dat is volgens het zogeheten interne model, waarbij een verzekeraar zelf met enkele gunstige aannames het percentage kan oppoetsen. Maar de toezichthouder heeft nog altijd geen toestemming gegeven voor gebruik van het interne model. De belegger moet raden hoe Delta Lloyd scoort volgens het standaardmodel.
Voor elke 50 pt solvabiliteit volgens bartjens is zo´n miljard extra kapitaal nodig.
Ik reken op een emissie van 1 miljard.
Ik ben gisteren ingestapt op 6,65 en 6,51