frank@9 schreef op 22 augustus 2014 12:19:
vr 22 aug 2014, 11:57
'BAM blijft binnen bankconvenanten'
AMSTERDAM (AFN) -
BAM blijft naar verwachting binnen de bankconvenanten en zal dan ook geen nieuwe aandelen hoeven uitgeven. Dat stelt analist Joost van Beek van Theodoor Gilissen vrijdag naar aanleiding van de toelichting die het bouwbedrijf een dag eerder gaf op zijn halfjaarbericht.
Naar BAM Groep Koninklijke detailpagina >
BAM kan binnen de afspraken met zijn financiers blijven, mede doordat reorganisatiekosten en impairments daarin niet worden meegewogen, aldus Van Beek. De beschikbare kredietfaciliteiten zijn daarnaast ruim voldoende om de verwachte herstructureringslasten te dragen.
De winstprognose van 20 miljoen euro (voor belastingen en eenmalige posten) voor heel 2014 is volgens Van Beek tegenvallend. Hij stelt dat een meer genormaliseerd resultaat in de seizoensmatig sterkere tweede jaarhelft rond de 40 à 50 miljoen euro zou moeten liggen. In de eerste jaarhelft draaide BAM operationeel quitte.
Overgangsjaar
,,Wij denken dat de onderneming aan de voorzichtige kant blijft met het oog op mogelijke nieuwe tegenvallers in de portefeuille'', aldus de marktvorser. Hij verwacht dat 2015 nog een overgangsjaar wordt en dat de winst pas in 2016 weer naar een normaal niveau zou kunnen gaan.
,,Het aandeel BAM zal qua koersontwikkeling een rollercoaster blijven, maar op dit niveau aantrekkelijk zijn voor de speculatief ingestelde belegger'', stelt Van Beek. Hij zet zijn advies, dat op under review stond, op aanbevolen met een koersdoel van 3 euro. Het aandeel zakte vrijdag 1,4 procent tot 1,77 euro.