Hans Heijkers schreef op 19 juli 2013 14:03:
Beursblik: Berenberg Bank zet PostNL op Kopen
Arne Petimezas - 19 juli 2013, 11:07
Koersdoel van 4,80 euro.
Berenberg Bank heeft het advies voor PostNL verhoogd van Houden naar Kopen en het koersdoel van 2,71 naar 4,80 euro vanwege onder meer de vermindering van de bezorgdagen en de verhoging van de postzegelprijzen tot boven het inflatietempo in het kader van de aanpassing van de Universele Postdienstverlening.
Volgens analist William Foggon zullen de wijzigingen er voor zorgen dat de cash burn stopt en in 2014 de vrije kasstroom positief is en in 2015 verder verbeterd. De analist wijst er daarbij op dat een dergelijke aanpassing van de regelgeving in het Verenigd Koninkrijk zorgde voor een winstsprong voor Royal Mail.
In 2015 kan volgens Foggon ook het negatieve eigen vermogen zijn weggewerkt, waardoor het dividend dat jaar kan worden hervat.
Een verkoop van het belang in TNT Express, dat volgens Berenberg Bank een waarde heeft van momenteel 980 miljoen euro, kan volgens Foggon een aanjager zijn om eerder het dividend te hervatten.
Op het Damrak stijgt PostNL 1,7 procent naar 2,58 euro. De AEX verliest 0,5 procent.
Door: ABM Financial News.