Perpster schreef op 27 mei 2013 14:30:
Blijft dat je in feite een langlopende call op de palmolie/rubber koopt. En dat de capaciteitsuitbreiding in die hoek niet te min is, dus de vraag is en blijft of de vraag naar deze producten sneller zal groeien dan dat de capaciteit op de markt komt.
Als ik het Q1 rapport van Socfinasia en de huidige palmolie/rubberprijzen combineer, dan zullen zeh het hard te halen hebben om 2,5 per aandeel te maken - aan cashflow. Dat de cashflow sinds 2009 is opgelopen, is niet zo verwonderlijk, kijk maar naar de palmolieprijzen. Dat is sinds najaar 2012 wel even wat anders.
Wat voorts in de palmolieprijzen opvalt is dat de prijzen voor toekomstige levering lager danwel vlak zijn tov spotprijzen. Dat zegt mij dat er bepaald niet verwacht wordt dat de vraag vs. aanbod erg zal stijgen, integendeel.
Het is best een goed geleid concern, maar ik zou toch niet zomaar de polonaise gaan lopen. Tenzij je verwacht dat de grondstof prijzen sterk gaan stijgen, zijn ze vrij redelijk gewaardeerd.
Ander punt wat ik niet helemaal begrijp is dat collega plantagebedrijven sinds medio vorig jaar stevig aan marketcap hebben moeten inleveren (onder invloed van veel lagere prductenprijzen), maar socfin niet of nauwelijks.