ben d'r klaar mee schreef op 2 juli 2012 09:44:
algo's worden gebruikt om 'liquiditeit te verschaffen' en gaan dus proberen de beste bieding/lating te zijn in een markt. stel je hebt een minder liquide aandeel met een koper op 16 en een verkoper op 16,80. normaal gesproken moeten die er met elkaar uitkomen ergens in het midden. (of wachten op een nieuwe koper/verkoper). dit gebeurt doordat koper bieding verhoogt en/of verkoper de lating verlaagt totdat ze elkaar vinden. stel dat dit gebeurt op 16,40 (maakt verder niet zoveel uit).
nu is er een algo aktief. die biedt 16,05 en laat op 16,95. er is geen incentive voor zowel koper om bieding te verhogen of verkoper om lating te verlagen aangezien het algo er toch altijd voor gaat liggen. uiteindelijk gaat of koper of verkoper overstag. laten we zeggen de verkoper. die verkoopt aan het algo. en de koper wordt gedwongen te kopen van het algo. als koper en verkoper slim zijn dwingen ze het algo om de bid/ask dichter bij elkaar te brengen. maar uiteindelijk zit het algo er altijd tussen met een klein winstje. zeg verkoper verkoopt op 16,35 en koper koopt op 16,45. dat dubbeltje winst voor de algo is het verlies voor koper/verkoper.
alle winst die algo's maken gaat ten koste van eindbeleggers. die er zogenaamd liquiditeit voor terugkrijgen.