rood blauwe elepsis logo Belegger.nl
Uitgebreid zoeken

koersdoelen?

363 Posts
Pagina: «« 1 ... 8 9 10 11 12 ... 19 »» | Laatste | Omlaag ↓
  2. Da Freeze 13 juni 2012 12:48

    • Da Freeze

      Lid sinds: 26 mei 2008

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 658

      Gegeven: 1120

    •    Aantal posts: 3.914

    Rijke Duitsers stuwen huizenprijzen
    Uitgegeven: 13 juni 2012 09:12

    AMSTERDAM - De duurste huizen in Duitsland zijn sinds het uitbreken van de eurocrisis in 2010 flink in waarde gestegen, zo blijkt uit een analyse van een vastgoedmakelaar.

    Het Noordzee-eiland Sylt spant de kroon, met vierkantemeterprijzen van 35.000 euro. Ook huizen in het Beierse Berg zijn met 25.000 euro per vierkante meter naar Duitse maatstaven duur, berekende makelaar Engels&Völkers.

    In Berlijn zijn de prijzen per vierkante voor "toplocaties" in sommige gevallen verdrievoudigd naar 15.000 euro. Ook steden als München en Hamburg profiteren van de vastgoedbehoefte van Duitsers met de hoogste inkomens.

    De prijzen in de meest exclusieve locaties zijn sinds 2010 met 60 procent gestegen. De makelaar benadrukt dat de onderzochte huizen niet representatief zijn voor de Duitse markt als geheel, en maar 1 procent van het totaal aantal verkochte woningen uitmaken.

    Inflatie

    Duitslands veelverdieners - het land telt zo'n 800.000 miljonairs - worden onder meer naar vastgoed gedreven door de onzekere toekomst van de euro, licht een bestuurder van het makelaarskantoor toe. Die onzekerheid vergroot de vrees voor inflatie en de behoefte aan investeringen die hun waarde - hopelijk - wel behouden.

    Hoe exclusiever de locatie, hoe zekerder de vastgoedinvestering, prijst Engels&Völker zijn woningvoorraad aan. Vergeleken met exclusieve huizen in New York, Londen en aan bijvoorbeeld de Côte d'Azur is Duitsland nog goedkoop, zo vermoedt de makelaar, dus er is in Duitsland nog altijd veel ruimte voor prijsstijgingen.

    © NUzakelijk
  6. [verwijderd] 14 juni 2012 14:09

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    om vervolgens massaal in te kopen op 0,04 en dan doorschieten naar de 1,00 joehoeeee. sorry voor mijn optimisme maar ik gun het ons allemaal zo.
  7. [verwijderd] 14 juni 2012 14:38

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Nergens voor nodig sorry te zeggen voor je optimisme. Ik snap het wel hoor. Als je hier maar denkt dat het nog goed komt lullen ze je al naar beneden. Behalve als het echt gebeurd, dan staan ze waarschijnlijk vooraan om te zeggen dat ze het altijd al geweten hebben!
  9. [verwijderd] 14 juni 2012 18:36

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    We hopen allemaal op een mooi rendement en al die positieve energie kan wel centje omhoog duwen maar op het eind van de dag tellen de core results en dat is wat marc ons voorschotelt en eigenlijk eurocastle zelf maar das voor mij chinees en ben ook nogal lui :)
    Ik stuur mijn metafysische energie naar de herschikking schulden..., als ze daar goed uitkomen kunnen we weer naar volgende hindernis...
    En hogere inflatie is de binding
  12. [verwijderd] 14 juni 2012 21:32

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Eurocastle - Wat is het beestje nog waard?

    Om te beginnen wil ik toelichten welke belanghebbenden er rond de tafel zitten bij ECT, wat hun belangen zijn en hoe groot hun inspraak is. Daarna zal ik een kleine vooruitblik geven op de te nemen beslissingen en wat we daar kunnen verwachten. Ik wil ook wat freewheelen en zuiver hypothetische scenario's loslaten op het geheel. Tenslotte een schuchtere poging om een waarde te plakken op het aandeel.

    Ik zie 4 groepen belanghebbenden bij Eurocastle:
    - Fortress (aka het management): Zij nemen het dagelijks beheer waar. Zij innen daarvoor een jaarlijkse management vergoeding van 21 miljoen € (cijfer 2010/2011)
    - De crediteuren (= de banken): Zij hebben grote sommen geld geleend aan Eurocastle, met vastgoed als onderpand. Zij innen hiervoor 125 miljoen € intrest (cijfer 2011)
    - De perpetual bondholders: Zij hebben 100 miljoen geleend aan Eurocastle tegen een intrest van 20% per jaar.
    - De aandeelhouders: Zij zijn eigenaar van Eurocastle. Zij hebben recht op de gerealiseerde winsten en meerwaarden, na aftrek van kosten, belasting en de belangen van de bovenstaande drie. Bovendien dreigt verwatering van hun aandeel door de perpetuals wanneer de meerwaarde substantieel zou zijn.

    Naar mijn mening wegen de belangen van de crediteuren in dit verhaal het zwaarste, daarna pas die van Fortress, vervolgens die van de perpetual bondholders en pas daarna die van de aandeelhouders. Beslissingen die genomen worden zullen volgens mij dus nooit tegen de belangen van de crediteuren of van Fortress ingaan.

    In het algemeen verwacht ik dat het beleid van de voorgaande jaren doorgetrokken wordt. Hieronder maak ik een lijstje van de belangrijkste beslissingen en mijn verwachtingen:
    - verkoop van gebouwen/portefeuilles: dit is al enkele jaren aan de gang. Aangezien dat er al veel verkocht is kan het tempo van de verkoop in 2012 en 2013 wel zakken. Ik verwacht in ieder geval dat de banken er nog korter op zullen zitten dan vorige jaren.
    - kapitaalinvesteringen in de gebouwen: dit staat al enkele jaren op een laag pitje. Zoals iedereen weet die een huis bezit kun je grote werken wel uitstellen, zelfs met een aantal jaren, maar op den duur gaat dat wel vreten aan de waarde en de verhuurbaarheid van je gebouwen. Toch verwacht ik niet dat dit een prioriteit zal zijn bij Eurocastle. Indien deze uitgaven omhoog zouden gaan zal dat eerder zijn omdat ze niet anders konden.
    - opkrikken van de occupancy: ik was teleurgesteld in de scherpe daling van de occupancy in het laatste rapport. Ik ben ervan overtuigd dat ECT weet hoe cruciaal dit voor ze is, maar ik verwacht geen mirakels.
    - herfinanciering van de leningen: hier moeten beslissingen genomen worden. Wellicht wordt niet alles geherfinancierd en daar waar ze dat wel doen zou dat kunnen gebeuren via een MARS-scenario (in gedeeld eigenaarschap)
    - aanwending van de cashgelden op de balans: de aanwending van cash is vaak gebonden aan portefeuilles, maar opgeteld is het toch een aardig sommetje. Ik kan spontaan 3 of 4 nuttige bestedingen voor dat geld bedenken, jammer dat ze het maar één keer kunnen uitgeven. Daarom verwacht ik dat cash vooral zal aangewend worden als security om de herfinanciering van leningen te smeren.
    - terugbetaling van de perpetual bondholders: ondanks het feit dat er wel wat cash is vrees ik dat daar in 2012 en 2013 geen beweging in komt

    De drie meest uiteenlopende economische scenario's die ik mogelijk acht:

    - Status Quo. De economie draait, maar boomt niet. Er is angst en onzekerheid, zonder dat er paniek is. Prijzen (inflatie) blijven relatief stabiel. Dit scenario creëert geen nieuwe problemen of opportuniteiten voor ECT.
    - Los monetair beleid, hoge inflatie en matige economische groei. Ik heb eerder al aangegeven dat ECT zou profiteren wanneer er hoge inflatie zou komen (omdat inflatie min of meer doorgerekend kan worden aan de huurders en hun intrestlasten vastgeklikt zijn). Helaas voor ECT lopen de meeste leningen in de komende jaren af, en herfinancieren in een periode van hoge inflatie doet je tegen een veel hogere rente aankijken. In dit geval wordt het voor ECT veel interessanter om de gebouwen en portefeuilles versneld te verkopen.
    - Eurozone breakup, orthodox Duits monetair beleid, economische crisis. Bij dit scenario zie ik weinig tot geen kansen voor ECT. Herfinancieren wordt onmogelijk, verkoop zal nauwelijks het geleende kapitaal opleveren,... Geen hoop.

    De waarde van ECT:

    Ik ga ervan uit dat het management zal proberen de beste portefeuilles te herfinancieren en een aantal portefeuilles zal laten vallen. Ik ga er ook vanuit dat banken zullen eisen dat de geschatte waarde van het vastgoed minstens 30% hoger zal liggen dan het geleende bedrag. Om die ratio te bereiken (loan to cover van ca 75%) zal ect enerzijds cash gebruiken en anderzijds het eigenaarschap van de overschot van die goeie portefeuilles overdragen aan de crediteuren. Voor het gemak (je moet iets zeggen) ga ik ervan uit dat 20% van het vastgoed verkocht zal worden zonder herfinanciering. Van de rest verwacht ik dat ze 40% zullen moeten overmaken aan de banken. Dan blijft er nog voor ongeveer 1 miljard aan vastgoed over (ik zie dit gebeuren op een termijn van 2 à 3 jaar). Van de debt business verwacht ik overigens geen bedrag dat de moeite is om genoemd te worden. Met een netto balans van ca 250 miljoen heb je dan wel theoretische waarde, maar de perpetuals zijn dan nog altijd niet terugbetaald (en die accumuleren aan 20% per jaar). Het mag duidelijk zijn dat ik verwacht dat elk eventueel rendement opgegeten wordt door het terugbetalen van de perpetuals, waarvan ik overigens niet verwacht dat zji hun geld + intrest ooit volledig zullen zien.

    De waarde van ECT moet je volgens mij dus berekenen volgens de kans dat het scenario een onverwache wending neemt waarbij de aandeelhouders toch nog iets uitgekeerd zullen krijgen. Die kans is klein, maar niet onbestaande. Bij scenario 2 bestaat die kans. In geen enkel geval zal de netto eindwaarde van één aandeel hoger zijn dan 40 eurocent (anders krijg je concurrentie van de perpetuals en wordt de waarde onmiddellijk gedrukt). Ik schat de kans dat een aandeel ooit nog iets uitgekeerd krijgt op 10 tot 15% en de kans dat het meer is dan 15 eurocent op minder dan 5%.

  14. [verwijderd] 14 juni 2012 21:43

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ik schat de kans dat een aandeel ooit nog iets uitgekeerd krijgt op 10 tot 15% en de kans dat het meer is dan 15 eurocent op minder dan 5%
    wat bedoel je? ooit in het walhalla tijdperk als dividend? of koers 15 cent? yoyo van hier
  17. Da Freeze 15 juni 2012 07:20

    • Da Freeze

      Lid sinds: 26 mei 2008

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 658

      Gegeven: 1120

    •    Aantal posts: 3.914

    - Eurozone breakup, orthodox Duits monetair beleid, economische crisis. Bij dit scenario zie ik weinig tot geen kansen voor ECT. Herfinancieren wordt onmogelijk, verkoop zal nauwelijks het geleende kapitaal opleveren,... Geen hoop.

    Dat vraag ik mij dus af. ECT bezit het meeste vastgoed in Duitsland en juist in dat land zijn de vastgoedprijzen nu aan het stijgen. ECT kan dus wel krimpen, maar het bedrijf kan nog wel jaren volhouden tot daadwerkelijk betere tijden ontstaan.
  18. [verwijderd] 15 juni 2012 07:36

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Da Freeze schreef op 15 juni 2012 07:20:

    - Eurozone breakup, orthodox Duits monetair beleid, economische crisis. Bij dit scenario zie ik weinig tot geen kansen voor ECT. Herfinancieren wordt onmogelijk, verkoop zal nauwelijks het geleende kapitaal opleveren,... Geen hoop.

    Dat vraag ik mij dus af. ECT bezit het meeste vastgoed in Duitsland en juist in dat land zijn de vastgoedprijzen nu aan het stijgen. ECT kan dus wel krimpen, maar het bedrijf kan nog wel jaren volhouden tot daadwerkelijk betere tijden ontstaan.
    www.unibail-rodamco.com/W/cms_sites/S...
  20. [verwijderd] 15 juni 2012 10:05

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    @Marc bedankt.
    Ondanks je sterke verhaal denken sommigen toch nog aan dividend. Haha
    Of aan andere valse hoop berichten.( en dat al ruim 2 jaar lang)

    Nee, het is tijd voor realisme:, het wachten is op een enigszins gunstig uitstapmoment( met n vet verlies). Het is niet anders.
    De enigen die hier nog flink aan verdienen is het management .

  21. [verwijderd] 15 juni 2012 10:26

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0


    als ik dat stuk lees van marc denk ik ook dat het helemaal niks meer gaat
    worden met ECT en om nog 10 jaar te gaan wachten tot ze mss op 0,25 cent
    heb ik geen zin in . Gelukkig heb ik maar een paar aandeeltjes en hoef
    ik me niet zo druk te maken ,maar leuk is het niet
363 Posts
Pagina: «« 1 ... 8 9 10 11 12 ... 19 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Belegger.nl

Al abonnee? Log in

Direct naar Forum

Zoek alfabetisch op forum

  1. A
  2. B
  3. C
  4. D
  5. E
  6. F
  7. G
  8. H
  9. I
  10. J
  11. K
  12. L
  13. M
  14. N
  15. O
  16. P
  17. Q
  18. R
  19. S
  20. T
  21. U
  22. V
  23. W
  24. X
  25. Y
  26. Z
Forum # Topics # Posts
Aalberts 466 7.101
AB InBev 2 5.528
Abionyx Pharma 2 29
Ablynx 43 13.356
ABN AMRO 1.582 51.888
ABO-Group 1 22
Acacia Pharma 9 24.692
Accell Group 151 4.132
Accentis 2 267
Accsys Technologies 23 10.785
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC 218 11.686
Ackermans & van Haaren 1 192
ADMA Biologics 1 34
Adomos 1 126
AdUX 2 457
Adyen 14 17.772
Aedifica 3 924
Aegon 3.258 322.984
AFC Ajax 538 7.088
Affimed NV 2 6.298
ageas 5.844 109.897
Agfa-Gevaert 14 2.060
Ahold 3.538 74.343
Air France - KLM 1.025 35.238
AIRBUS 1 12
Airspray 511 1.258
Akka Technologies 1 18
AkzoNobel 467 13.046
Alfen 16 25.053
Allfunds Group 4 1.511
Almunda Professionals (vh Novisource) 651 4.251
Alpha Pro Tech 1 17
Alphabet Inc. 1 408
Altice 106 51.198
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko)) 8.486 114.826
AM 228 684
Amarin Corporation 1 133
Amerikaanse aandelen 3.837 243.571
AMG 971 134.058
AMS 3 73
Amsterdam Commodities 305 6.740
AMT Holding 199 7.047
Anavex Life Sciences Corp 2 491
Antonov 22.632 153.605
Aperam 92 15.028
Apollo Alternative Assets 1 17
Apple 5 384
Arcadis 252 8.789
Arcelor Mittal 2.034 320.871
Archos 1 1
Arcona Property Fund 1 286
arGEN-X 17 10.341
Aroundtown SA 1 220
Arrowhead Research 5 9.749
Ascencio 1 28
ASIT biotech 2 697
ASMI 4.108 39.553
ASML 1.766 109.347
ASR Nederland 21 4.502
ATAI Life Sciences 1 7
Atenor Group 1 522
Athlon Group 121 176
Atrium European Real Estate 2 199
Auplata 1 55
Avantium 32 13.724
Axsome Therapeutics 1 177
Azelis Group 1 66
Azerion 7 3.412