xynix schreef op 9 december 2010 17:08:
Kan er iemand met verstand van zaken commentaar geven bij de volgende constructie?
De puts 20 dec2011 doen momenteel 1,05. Ik heb eens met Alex gebeld wat er nu gebeurt als het bod op 24,75 (maar waarschijnlijk hoger) zou doorgaan. Zij gaven aan dat als de notering daarna zou doorlopen dat dan gewoon uiteindelijk december zou aanbreken en de put waardeloos zou aflopen. Maar in het geval de notering wordt beëindigd, wat het meest waarschijnlijk is, wordt de "fair value" bepaald, die via een ingewikkelde formule afgeleid wordt uit de koersen uit de periode voorafgaand aan de beëindiging van de notering. Maar omdat we tegen die tijd al een hele poos rond de 23-24 bivakkeren zal die dus vermoedelijk hoger uitvallen dan 20 Euro. En dan zijn die puts per direct waardeloos, zou je zeggen.
Gaat de deal niet door dan ben je afhankelijk van het vermogen van het MT om nog iets moois van Crucell te maken of die put nog ooit in-the-money kan komen.
Als je conservatief wilt beleggen (zoals ik graag doe voor mijn ouders), vinden jullie dan de verkoop van een flinke bussel puts 20 dec11 een verantwoorde manier om hun riante VBR (t.g.v. andere posities) te verzilveren?
Wie heeft ervaring met zo'n fair value berekening?