Guru Terug naar discussie overzicht

ANALISTEN

1. [verwijderd] 25 mei 2005 14:06

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
   
   -De berichten van gisteren zijn blijkbaar nog niet helemaal uitgewerkt, want de stemming wil er ook vandaag niet echt inkomen op de Europese markten. Er wordt wat gekwakkeld met relatief lage omzetten en veel beperkte koersbewegingen.
   
   -Gisteren in de VS de notulen van de laatste korte rentevergadering. De Fed weet het ook even niet, er wordt hardop getwijfeld over de inflatie en de groei. Het kan op dit moment nog alle kanten op. Wel duidelijk werd dat met aan zekerheid grenzende waarschijnlijkheid de korte rente over een paar weken nog eens verhoogd gaat worden.
   
   -Vanmorgen in de BRD een volgende bevestiging van de huidige economische malaise. Ook de uitkomst van de IFO-enquete viel wat tegen. Niets dramatisch, gewoon niet goed en zeker geen 'herstel op termijn'-verhaal.
   
   -Resultaten Fortis. Daar was weinig mis mee, Fortis doet gewoon heel veel kleine dingetjes goed en dat betaalt zich uit in mooie cijfers. Grote vraag is of het zo mooi kan blijven. Warschijnlijk niet, maar dan nog is de waardering nu wel aan de lage kant. Beleggers geven het bedrijf niet veel krediet.
   
   -Olieprijzen die weer oplopen en geen enkele onrust. Waarom er een tijdje geleden moord en brand geschreeuwd werd en er nu geen woord over vuilgemaakt wordt, blijft een aardige vraag. Het is wel tekenend voor de redelijke willekeur waarmee naar dingen gekeken wordt.
   
   -Vertrouwen in.de economie. Het zijn de consumenten en producenten die het moeten doen, maar de overheid speelt wel een belangrijke rol in het bestaande vertrouwen of het ontbreken daarvan. Via arbeidsmarktbeleid, vestigingsplaatseisen, infrastructurele maatregelen, aandacht voor scholing, middels subsidies etc, etc. kan er een behoorlijk verschil gemaakt worden. . .
   
   
   
   © 2004 AFS Capital Management
   
2. [verwijderd] 26 mei 2005 11:52

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Marktverslag door www.dtrader.nl
   
   
   
   Woensdag 25 mei 2005 13:00 uur
   
   
   AEX index 365.61 + 0,51 + 0.14%
   
   
   We hebben vorige week een zeer sterke ontwikkeling gezien van de AEX index. De neklijn van het kop en schouder patroon werd doorbroken, waardoor de AEX index een versnelde stijging liet zien met de door ons al aangegeven 10 AEX punten waardoor de zone 366/368 in beeld is gekomen. Gisteren werd dat niveau al getest op 366.26, maar eigenlijk verwachten we dat dat niveau vandaag of morgen nogmaals getest gaat worden. We hebben zeer goed van de stijging kunnen profiteren met zowel callopties als FTI futures. Die zijn inmiddels met mooie winsten gesloten en nu is het wachten op een nieuw en goed instapniveau voor een volgende positie. Technisch ligt er nog enige stijgingsruimte, maar daarna verwachten we dat de AEX index aan een volgende (forse) daling gaat beginnen. Een terugval met een eerste doelkoers rond AEX 320 is onze verwachting.
   
   
   RIP 2/12/04
3. [verwijderd] 26 mei 2005 12:52

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
   
   -Op de Europese beurzen zit de stemming er vanochtend wel in. Veel berichten zijn er niet beschikbaar gekomen en de omzetten stellen niet veel voor, maar bijna alle aandelen noteren wel wat hoger. Echt opvallende koersbewegingen zijn er overigens niet.
   
   -Op de internationale financiele markten lijken de beleggers overigens wel het spoor bijster te zijn. Zeker m.b.t. de Amerikaanse economie zijn de meningen scherp verdeeld. Op de valutamarkt lijkt men te geloven in sterke Amerikaanse groeicijfers, de dollar wordt immers duidelijk sterker. Op de Amerikaanse obligatiemarkt is men blijkbaar een stuk somberder. De lange rente is daar zo laag dat er blijkbaar serieus gedacht wordt dat die groei binnenkort behoorlijk gaat afzwakken. En op aandelenmarkten wordt er vooral gekwakkeld. Ook niet echt een teken dat er vertrouwen in de toekomst is.
   
   -En wat te denken van de Europese beleggers. Duidelijk hogere indices impliceren toch een behoorlijk vertrouwen in een betere toekomst. Maar op de obligatiemarkt blijft de rente maar dalen. En daar spreekt een heel andere visie uit. Het wordt of het een of het ander. Een van de twee markten zit fout.
   
   -Een opmerkelijk berichtje uit het VK. Daar moest Barclays Bank de voorzieningen voor dubieuze debiteuren bij de credit card divisie fors verhogen. En dat al na een paar kleine verhoginkjes van de Britse korte rente. Sta ook eens even stil bij de situaties in landen als de VS, Australie waar ook tegen de klippen op geleend is. Go
   
   
   
   
   
   © 2004 AFS Capital Management
   
   RIP 2/12/04
4. [verwijderd] 30 mei 2005 12:44

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
   
   -Het is vandaag tot nu toe een van de rustigste dagen van dit jaar op de Europese beurzen. Alles is minimaal, de omzetten, de koersbewegingen en de hoeveelheid berichten. Er wordt vooral gewacht en gekeken hoe het verder moet.
   
   -Het Franse nee tegen de Europese grondwet speelt vandaag natuurlijk een belangrijke rol. De consequenties daarvan zijn nog lang niet duidelijk en eenduidig. En dus durft niemand echt in te zetten. Het is natuurlijk geen goed nieuws, zoveel is wel duidelijk. Maar hoe erg het is en het kan worden, is een heel ander verhaal.
   
   -Antonveneta. Pop Lodi heeft de financiering van het cash-bod rondgekregen. Als de Italiaanse beleggers verstandig zijn, zeggen ze er toch nee tegen. Als Pop Lodi 'wint', moet de nieuwe combinatie namelijk met een tamelijk slechte financiele positie aan de slag. Echt veel slechter in ieder geval als die van de ABNAmro-Antonveneta combinatie.
   
   -Meer Italie. Er is een grote Italiaanse bank die een grote Duitse bank wil gaan overnemen. Wat gaat de Italiaanse toezichthouder daarvan zeggen? Geen grote buitenlandse overnames in Italie en wel grote Italiaanse overnames in het buitenland? Ga dat maar eens uitleggen in Brussel. Goed nieuws voor ABNAmro.
   
   -Ruzie met China. Behalve de VS is nu ook Euroland bezig de verhoudingen met China op scherp te zetten. Dom,dom, dom. Helemaal.niemand is er bij gebaat als de verhoudingen tussen grote blokken verslechteren op basis van iets als de handel in textielprodukten. Het Amerikaanse en Europese bedrijfsleven heeft 10 jaar de tijd gehad om zich voor te bereiden op meer Chinese exporten.Onmiddellijk stoppen met zeuren dus.
   
   
   
   
   
   © 2004 AFS Capital Management
   
   RIP 2/12/04
5. [verwijderd] 31 mei 2005 15:19

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
   
   -Vandaag speelt er natuurlijk nog steeds maar een onderwerp op de Europese beurzen: het Franse nee tegen de Europese grondwet. Er zijn nog wel wat berichten van afzonderlijke bedrijven, maar die hebben geen uitstraling op de markt. En dus opnieuw minimale omzetten en koersbewegingen, want twijfel en onzekerheid bepalen nu de stemming.
   
   -De vraag is nu: quo vadis? Het antwoord: geen idee. Dat is afhankelijk van welke 'lessen' de politici gaan leren. Wordt het poot stijfhouden, dan gaan de gevolgen groot negatief worden, wordt het blijven praten en investeren in de toekomst, dan kan de schade beperkt blijven. Oftewel: welk leiderschap gaat er door wie getoond worden?
   
   -Er is een markt waar het (voorlopige) oordeel al geveld is: de valutamarkt. De euro is behoorlijk terrein aan het verliezen. Zoals el Salvador ons echter al leerde heb elk nadeel ook z'n voordeel, dus de internationale concurrentiepositie van het Europese bedrijfsleven gaat er op vooruit.
   
   -Cijfers Nederlandse bedrijven. Binck was helemaal goed, daar doen ze blijkbaar veel kleine dingetjes op de juiste manier, want de markten en de omzetten werken niet echt mee. Bij Bam gaat het ook beter. Goed is een ander verhaal, maar de richting van de beweging is in orde. De marges zijn overigens nog wel te laag.
   
   -Blijf naar de VS kijken. De gevolgen van o.a. de hoge olieprjjzen gaan merkbaar worden. Er wordt nu al geschreven over minder mooie toekosmtige kwartaalcijfers. De omzet'waarschuwing' was daar een eerste indicatie van.
   
   
   
   © 2004 AFS Capital Management
   
   RIP 2/12/04
6. [verwijderd] 31 mei 2005 15:20

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Analisten: Euro gaat verder zakken
   
   
   AMSTERDAM (Dow Jones)-- - De euro zal volgens analisten verder wegzakken tegenover de dollar en andere wereldvaluta, nu in navolging van de Fransen ook de Nederlanders op het punt staan de Europese grondwet naar de prullenbak te verwijzen.
   Dinsdag om 14.30 uur koerst de Europese eenheidsmunt op 1,2331 dollar, een relatief grote daling van 1,2% binnen een dag. In maart stond de koers nog tegen de 1,35 dollar.
   "Met de referenda over de grondwet deze week verliest de euro zelfs terrein ten opzichte van het Britse pond en de Zwitserse frank, naast de al langer aan de gang zijnde brede uitverkoop tegenover onder meer de dollar en yen", zegt Tony Norfield, hoofd valutastrategie van ABN Amro Financial Markets.
   Met de afkeuring van de grondwet afgelopen zondag door de Franse kiezers, waarvan 55% ’nee’ stemde, zijn de bedenkingen bij beleggers over de bestuurbaarheid van Europa toegenomen. Als het Franse voorbeeld in Nederland wordt gevolgd - zoals de opiniepeilingen uitwijzen - zal de scepsis over de Europese samenwerking alleen maar verder groeien.
   Twee verschillende peilingen wijzen dinsdag uit dat een overgrote meerderheid woensdag tegen de grondwet zal stemmen. Maurice de Hond concludeert uit een steekproef dat 55% ’nee’ zal stemmen. Een peiling van TNS/NIPO wijst op 58% tegenstemmers.
   Norfield van ABN Amro signaleert dat belangrijke steunniveaus rond de 1,245 dollar en 1,25 dollar zijn gebroken sinds de Franse afwijzing. "De niveaus van oktober vorig jaar zijn gebroken", aldus de strateeg, die een verdere daling richting de 1,20 dollar voorziet.
   Rabobank International ziet wellicht tussentijds herstel van de eurokoers. Op korte termijn verwachten de analisten van de bank dat de koers tegen de 1,23 dollar opgevangen kan worden, maar ook zij nemen voor de langere termijn een neerwaartse trend voor de euro waar.
   Volgens Norfield is voortzetting van de daling afhankelijk van met name de langetermijnbeleggers. "De kortetermijnhandelaren zitten al ’short’, maar nu is de twijfel ook aan de langetermijnkant van het spectrum toegeslagen." Niet de Europese grondwet, maar vooral Amerikaanse macro-economische cijfers kunnen op langere termijn de doorslag geven, verwacht hij.
   Deze week staan er in Europa en Amerika diverse op de agenda. Vooralsnog wijzen de cijfers op sterkere economische prestaties in de Verenigde Staten dan in Europa. Dinsdagmorgen bleek dat zowel het consumenten- als producentenvertrouwen in de eurozone in mei sterker is afgenomen dan verwacht.
   Volgens de Rabobank-analisten zullen de lage vertrouwensindices van vanmorgen de Europese Centrale Bank (ECB) sterken in het beleid de rente voor de vijfentwintigste maand in successie ongemoeid te laten en het minimumniveau op 2% te houden. De ECB komt donderdag bijeen om over de rente te vergaderen.
   Ook ABN Amro-strateeg Norfield verwacht niet dat de centrale bank zal reageren. "Maar eigenlijk maakt het niet veel uit". Zowel een verhoging als een verlaging heeft weinig effect op de koers van de euro. "Al zou een verlaging wel enig positief effect kunnen hebben op de Europese groei."
   Fundamenteel blijft de euro er volgens Norfield wel beter voorstaan dan de dollar. De Verenigde Staten kampen immers nog steeds met het zogenaamde ’dubbele tekort’, op zowel de begroting als op de lopende rekening van de betalingsbalans. Norfield blijft daarom bij de voorspelling die hij in december deed, dat voor de euro dit jaar nog wel een uitschieter naar 1,40 dollar te verwachten is.
   
   RIP 2/12/04
7. [verwijderd] 2 juni 2005 15:13

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
   
   -Op de Europese beurzen wordt vooral gewacht. Waarop? Dat weten we als we het zien, of zoiets. Voorlopig heerst de twijfel m.b.t. de toekomstige ontwikkelingen in euroland en alles wat daarbij hoort. Lage omzetten dus en beperkte koersbewegingen.
   
   -Gisteren weer een aantal bijzondere ontwikkelingen in de VS. Een zeer forse prijsstijging van de olie die gewoon volledig genegeerd wordt, terwijl een positief prijscijfertje in een grote index wel voor euforie op de obligatiemarkt zorgde. Alle andere facetten in die index waren trouwens dik negatief, maar ook dat wist men te negeren.
   
   -Net zoals natuurlijk de alsmaar groter wordende problemen waarin de grote Amerikaanse autofabrikanten aan het komen zijn. Productiebeperkingen beloven echt helemaal niets goeds. Niet voor de betreffende bedrijven en niet voor een economie.
   
   -De dollar verliest weer terrein. Logisch ook. Als de groei en de rente in de VS afnemen, zijn er niet veel redenen om nog in de VS te beleggen.
   
   -Maar het grote beeld in beleggingsland is natuurlijk dat de verschillende markten volledig onafhankelijk van elkaar lijken te opereren. Afzwakkende groei is de boodschap van de obligatiemarkten, op de aandelenmarkten blijft men blijmoedig optimistisch over alles en op de oliemarkt gelooft men absoluut niet in welke economische vertraging waar dan ook. Alsof er geen verbanden tussen die markten zouden bestaan. Ergens gaat er binnenkort veel geld verloren worden.
   
   -Of is er misschien sprake van collectieve aanval van zelfoverschatting bij de beleggers waarbij iedereen slimmer denkt te zijn dan alle anderen. 'Ik weet dat het dom is wat ik doe, maar de anderen weten dat nog niet. En net voordat zij het in de gaten gaan krijgen, ben ik verkoper'. Zo kunnen in ieder geval wel veel vreemde koersontwikkelingen verklaard worden.
   
   
   
   © 2004 AFS Capital Management
   
   RIP 2/12/04
8. [verwijderd] 3 juni 2005 13:38

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
   
   -Nog maar eens een dagje wachten op cijfers in de VS en navelstaren n.a.v. de recente ontwikkelingen in Euroland, dat is de stemming op de Europese beurzen. En dus zijn de omzetten laag en de koersbewegingen beperkt.
   
   -Gisteren cijfers uit de VS. Tegenvallende arbeidsmarktcijfers en oplopende loonkosten. Die non-farm payrolls kunnen zomaar eens wat tegenvallen. Die hogere loonkosten zijn natuurlijk fijn voor de werknemers, maar niet zo fijn voor de inflatiecijfers. En dat met een op dit moment wel heel lage lange rente.
   
   -Meer ellende in Euroland. De volgende neerwaartse bijstelling van de groeiverwachting was er. Net zoals vanmorgen het nieuws over de tegenvallende bestedingen van de Europese consumentenbestedingen. Gisteren deed ECB-president Trichet nog een oproep aan de Europeanen om meer te consumeren. Iets wat voorlopig natuurlijk niet gaat gebeuren nu het politieke gekrakeel groteske vormen aan het aannemen is en het vertrouwen van het publiek verder ondermijnt.
   
   -In de grote clownshow die de Europese politiek dreigt te worden is de voorlopig hoofdprijs uitgedeeld aan een Italiaanse minister. Deze man wil dat er Italie eens goed moet worden nagedacht of Italie niet uit de euro moet stappen en de lire weer moet herintroduceren. Dat is jezelf niet in de voet schieten, dat is gewoon zelfmoord plegen. Als er namelijk een land geprofiteerd heeft van die Europese eenwording, dan is het Italie wel. Uit de euro stappen betekent in ieder geval dat de Italiaanse lange rente minstens 4% omhoog gaat en er dus onmiddellijk een gigacrisis ontstaat. En onze vriend is nog minister van sociale zaken ook.
   
   
   
   © 2004 AFS Capital Management
   
9. [verwijderd] 4 juni 2005 00:27

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   En dan nog dit....
   
   De Italiaanse minister van Welzijn Roberto Maroni heeft de suggestie geopperd naast de euro de lire weer in te voeren. Het wordt met een lachertje afgedaan, maar het baart me desondanks zorgen. Als een populist een dergelijk idee brengt komt dat niet uit de lucht vallen, er is een voedingsbodem voor dergelijke gedachten. Italië paste in geval van economische problemen monetair beleid toe om die problemen aan te pakken. Men stuurde de lire omlaag om de concurrentiepositie van Italië te bevorderen en zo de structurele problemen waar het land mee worstelt niet aan te hoeven pakken. Italië heeft dit instrument met de invoering van de euro uit handen gegeven en dat betekent dat er maar één oplossing rest, namelijk het oplossen van de structurele problemen. De Italiaanse regering slaagt daar echter niet in en legt de schuld nu bij de Europese Centrale Bank, die zou in de ogen van de Italianen de rente moeten verlagen. Die ECB op haar beurt kan vanwege het risico op inflatie de rente niet verlagen. Die inflatie is in Europa niet overal even hoog en er zijn dus landen waar de rente inderdaad zonder inflatierisico verlaagd zou kunnen worden, maar daar de ECB het beleid baseert op de gemiddelde inflatie in Europa kan het de rente niet verlagen om de economie te stimuleren. Europa wordt op deze manier gestraft voor het eigen onvermogen het beleid in de verschillende landen op elkaar af te stemmen. Het ene land bezuinigt en probeert door binnen het stabiliteitspact te blijven de problemen op te lossen, het andere land houdt vast aan bestaande uitgaven of breidt deze zelfs uit en laat daarvoor de tekorten oplopen. Terwijl de regeringsleiders alle aandacht richten op de Europese grondwet als wondermiddel voor de oplossing van alle problemen verzuimen zij tot een gezamenlijk financieel-economisch beleid te komen waar alle landen zich aan houden. Zij -en niet de Nederlandse bevolking met het 'nee' tegen de grondwet- brengen daarmee Europa en de euro aan de rand van de afgrond. Als gemeenschappelijk beleid uitblijft stevent Europa rechtstreeks af op een recessie en is de euro op termijn vanwege verder afnemend draagvlak gedoemd te verdwijnen. De opmerking vanuit Italië moet gezien worden als een eerste waarschuwing, temeer daar niet alleen in een land als Italië, maar ook in ons land het draagvlak voor de euro tanende is. Het is de prijs die je betaalt voor onvermogen. -Ad-
   
   
   
   
10. [verwijderd] 6 juni 2005 12:46

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
    
    -Er wordt blijkbaar nog nagedacht over de gevolgen van de Amerikaanse cijfers van vrijdagmiddag. En als dat de reden al niet is, dan wordt er hopelijk nog even nagedacht over de toekomst van Europa en de consequenties voor het bedrijfsleven. Dus zijn de omzetten weer eens minimaal, net zoals de koersbewegingen overigens. Veel andere redenen om wel iets te doen zijn er trouwens ook niet. Er zijn nauwelijks berichten beschikbaar gekomen.
    
    -Het nee tegen Europa belooft namelijk weinig goeds. Zonder gezamenlijke inspanningen moet er namelijk weer beter naar de afzonderlijke landen gekeken worden. En wat daar te zien is, stemt niet prettig. Over de bereidheid van de grote landen om ook maar iets te doen om de economie op gang te helpen kunnen we kort zijn. Behalve het vergroten van de begrotingstekorten wil men ongeveer niets doen. Stagnatie, lieve mensen, stagnatie, daar gaat het hoogstwaarschijnlijk op neer komen. En hoe goed is economische stagnatie voor het bedrijfsleven? Wat denkt u?
    
    -En dit keer gaan we niet gered worden door vraag vanuit de VS want daar is de groei ook aan het afzwakken. Dat is namelijk de grote boodschap van de cijfers van de afgelopen weken. Ook geen goed nieuws voor het bedrijfsleven.
    
    -Dan is er ook nog zoiets als inflatie. Of denken we dat bijvoorbeeld de sterke stijging van de olieprijzen helemaal geen gevolgen gaan krijgen. Er is geen reden om te denken aan hoge percentages, maar op de internationale obligatiemarkten houdt men rekening met ongeveer geen inflatie. En dat is wel degelijk erg optimistisch. Hier neemt de ruimte voor tegenvallers ook ongeveer per dag toe.
    
    
    
    © 2004 AFS Capital Management
    RIP 2/12/04
12. [verwijderd] 6 juni 2005 14:32

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Tostrams negatief over aandelen.
    
    De financiele markten maken tegenstrijdige ontwikkelingen door. Enerzijds zijn de aandelenmarkten in de afgelopen weken fors opgelopen. Anderzijds stijgen ook obligaties, loopt de olieprijs hard op en gaat de Amerikaanse dollar door het dak. Dit zal niet lang goed gaan. Deze tegenstrijdige ontwikkelingen roepen een spanning op die vroeg of laat tot ontbranding zal komen.
    
    Zoals de kaarten er nu bijliggen, zal de aandelenmarkt het hoofd moeten buigen. De AEX noteert nog steeds onder de zeer zware weerstand van de afgelopen maanden, hetgeen aandelen gevoelig maakt voor koersdruk. Hier tegenover staat dat obligaties alle weerstanden van betekenis hebben gebroken, hetgeen ruimte biedt voor verdere koersstijgingen. Wij handhaven ons koopadvies voor Nederlandse obligaties.
    
    
    Blijkbaar loopt hij toch niet altijd achter de markt aan.
    
13. [verwijderd] 7 juni 2005 13:21

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Is het einde nabij voor de Euro?
    
    Auteur: Wilfried Steentjes
    6 juni 2005
    
    Komt aan de euro een einde? Volgens een aantal analisten is dit onvermijdelijk na het nee van de Fransen en Nederlanders tegen de grondwet.
    
    Voeding aan geruchten over het einde van de gemeenschappelijke munt was het bericht dat leden bij de Duitse Bundesbank dit al hadden besproken. Ook de Italiaanse minister Maroni wil graag terug naar de Italiaanse lire.
    
    Structureel
    
    Dat de Italianen terugverlangen is niet al te vreemd. Zij beginnen nu de problemen van de euro in te zien. Als de economie van Italië tegenzit kwam er altijd wel snel een devaluatie van de lire. Dat gaf de economie dan weer voor een paar jaar een impuls. Nu men vastzit aan de euro is deze truc niet meer mogelijk. En daardoor komen de structurele problemen van de derde economie in Europa aan het licht. Ook een land als Portugal worstelt met de euro, ook hier kan men de Economie niet meer stimuleren door een simpele devaluatie. Niet vreemd dat in dit soort landen de geluiden om het opheffen van de muntunie het sterkst zijn.
    
    Nederland
    
    En Nederland? Het valt niet te hopen voor ons land dat de euro verdwijnt. Het zal allereerst naïef zijn om te denken dat de prijzen in de horeca bijvoorbeeld sterk zullen dalen als het weer guldens worden. Maar het uiteenvallen heeft een nog groter probleem. Veel buitenlandse beleggers zullen dan hun geld steken in de nieuwe gulden. Immers Nederland heeft zich altijd gehouden aan de afspraken voor begrotingstekort en schuld van de overheid. Gevolg is een sterke koers van de nieuwe gulden. Maar dat is dan slecht voor onze exporterende industrie. Juist de kurk waar Nederland op drijft.
    
    Het Kan
    
    Een aantal jaren geleden stelden we dat het wellicht beter was dat de euro in fases zou worden ingevoerd. Eerst de sterke landen en daarna langzaam de zwakkere broeders die structurele maatregelen zouden moeten nemen om deel te nemen. Maar de euro moest met veel landen van start gaan.. Brede steun heette dat. We sluiten derhalve zeker niet uit dat de munt-unie in de problemen komt. We zien het al in de verschillen in obligaties. Landen met een relatief
    hoge rente zijn de kandidaten om uit de euro te stappen. In een rampscenario van een volledig uiteenklappen van de euro denken wij niet. Eerder aan een situatie waarin landen (tijdelijk) uit de muntunie stappen. Zij kunnen hun nieuwe munt dan devalueren en mogen pas weer deelnemen als er daadwerkelijk structurele maatregelen zijn genomen. Natuurlijk kan de politiek ook alles op alles zetten om de gelederen gesloten te houden. Dat zal zorgen
    voor veel onrust hetgeen een lagere munt impliceert. We zullen dan ook in ons beleggingsbeleid rekening houden met de diverse scenario’s. Zoals bekend blijven wij de dollar interessant vinden. Ook de Zwitserse Frank is interessant omdat het als vluchtvaluta kan gaan fungeren. Kortom de komende jaren wordt het beleggen in obligaties een hele kunst.
    
    
    Wilfried Steentjes, sinds 1995 zelfstandig vermogensbeheerder bij Steentjes Vermogensbeheer BV, is gespecialiseerd in ´Wereldwijd beleggen´.
    
    RIP 2/12/04
14. [verwijderd] 7 juni 2005 13:22

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
    
    -Veel kleine plusjes, maar daar is vanmorgen alles wel mee gezegd op de Europese beurzen. Een waarom en hoezo kunnen niet gegeven worden, het zal de positieve grondhouding wel zijn. De omzetten en koersbewegingen stellen overigens niet zoveel voor.
    
    -Uitspraken van de doctuh gisteren. Weinig bijzonder en meer van hetzelfde. Niet goed begrijpen waarom de Amerikaanse lange rente zo laag staat en de hedge funds waarschuwen dat er wat beter opgelet nmoet worden. De doctuh ziet niet zoveel mooie kansen meer.
    
    -Veel fusie- en overnamenieuws. Kopen is altijd de snelste weg om te groeien en geld is voor veel bedrijven op dit moment niet echt een probleem. Opvallend is wel dat nu ook bedrijven uit landen als China en India dit gaan doen en ook met grote bedragen. Zo gaat het gerucht dat de Chinese staatsoliemaatschappij $ 16 mrd over heeft voor een Amerikaans olieconcern. De historie heeft overigens wel geleerd dat tamelijk veel overnames wel mislukken.
    
    -De euro wordt sterker. Tja, als de doctuh suggereert dat de lange rente in de VS lang laag kan blijven, dan zijn er niet veel redenen om in dollars te beleggen.
    
    
    
    
    
    © 2004 AFS Capital Management
    RIP 2/12/04
15. [verwijderd] 8 juni 2005 13:34

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
    
    -Niet willen weten, wel willen voelen, dat is de stemming vandaag op de Europese markten. En we voelen ons goed, dus kunnen de koersen redelijk blijven liggen. Er wordt gereageerd op minimale plusjes en voor de rest wordt alles genegeerd. Op enkele uitzonderingen na daarom lage omzetten en beperkte koersbewegingen.
    
    -Wat wordt er bijvoorbeeld genegeerd? De laatste berichten uit Nederland en het VK, om maar iets te noemen. Daar spreekt echt geen herstel uit. Sterker, daar blijkt uit dat de problemen eerder toe- dan afnemen. En dat de recente referenda-uitkomsten geen gevolgen gaan krijgen is ook uiterst onwaarschijnlijk.
    
    -Wat wordt er nog meer genegeerd? Denk eens aan de laatste pensioenverhalen uit de VS. Daar lopen de dekkingstekorten van de bedrijfspensioenfondsen lekker op. Zou dat nou echt geen gevolgen gaan krijgen? En waarom zou de Federal Reserve nou opnieuw waarschuwen voor de situatie op de huizenmarkt en de financiering ervan? Omdat ze even niets anders te doen hebben? Geeft dat trouwens niet ook al een eerste indicatie voor wat er met de korte rente in de VS gaat gebeuren?
    
    -Petrodollars. Ze zijn er weer, en veel. Er vindt op dit moment natuurlijk een zeer forse inkomensoverdracht plaats van de olieconsumenten naar de olieproducenten. En? Nou, die producenten kunnen dat geld met geen mogelijkheid ook allemaal besteden. Er lekt dus vraag weg uit de rijke landen in een fase dat de groei daar toch al onder druk staat. Een nieuw minnetje dus. Hetzelfde is waarschijnlijk overigens wel goed voor de lange rente. Dat petrogeld gaat immers waarschijnlijk wel ergens naar toe. Staatsleningen kopen is dan nog zo gek nog niet.
    
    
    
    
    
    © 2004 AFS Capital Management
    
16. [verwijderd] 9 juni 2005 15:15

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
    
    -Erg weinig berichten en uitspraken van de doctuh op komst, dat is het recept voor een afwachtende stemming op de Europese beurzen. Lage omzetten dus, en beperkte koersbewegingen.
    
    -De doctuh moet zich gaan uitspreken over de Amerikaanse economie en alles wat daarbij hoort. Aangezien hij de afgelopen tijd toch een stuk duidelijker is dan in het verleden kan er nog wel wat spektakel ontstaan. Er gebeuren immers genoeg rare dingen op de financiele markten.
    
    -Het is overigens wel opvallend dat er sinds kort door enkele verantwoordelijke autoriteiten niet alleen maar erg ongeloofwaardige optimistische verhalen de wereld ingestuurd worden, maar dat er soms zelfs sprake is van enig openbaar realisme. DNB-president Wellink bijvoorbeeld stelt de wereld steeds minder mooier voor dan hij is. En in de VS begint de Federal Reserve ook iets meer werk te maken van de geloofwaardigheid. Teksten over de risico's bij hedgefondsen, te hoog opgelopen huizenprijzen, onverantwoord gedrag van banken etc. etc. Zelfs het Witte Huis lijkt bereid niet meer te ontkennen wat voor iedereen duidelijk is. Gisteren een behoorlijke opwaartse bijstelling van de inflatieverwachtingen voor dit jaar.
    
    -Met die onzinverhalen had natuurlijk al lang geleden gestopt moeten worden. Totaal ongeloofwaardige uitspraken van verantwoordelijke autoriteiten hebben natuurlijk flink bijgedragen aan het ontbreken van het vertrouwen in de toekomst.
    
    
    
    © 2004 AFS Capital Management
    RIP 2/12/04
17. [verwijderd] 10 juni 2005 12:51

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
    
    -Geen echte tegenvallers bij de doctuh, dus is alles helemaal OK. Zo wordt er op dit moment blijkbaar gedacht door de beleggers, en kunnen de koersen zeker in Euroland daarom wel wat hoger worden neergezet. Dat is logisch he?
    
    -De doctuh. Behalve de constatering dat het er nu geen sprake is van een serieuze dip in de Amerikaanse economie behelsde zijn toespraak drie pagina's terughoudendheid en verkapte waarschuwingen. En wat concluderen de beleggers? Er is geen sprake van onverwachte vervelende mededelingen, dus: alles gaat helemaal goed. Oftewel: why worry, be happy. Niet nadenken over opmerkelijke situaties, niet nadenken over toekomstige problemen, gewoon kopen.
    
    -In Euroland is het nog gekker. De macro- en andere berichten vallen al tijden meer en meer tegen (vandaag weer de Nederlandse detailhandelsverkopen en de Italiaanse groei) en de obligatiemensen worden somberder en somberder. En wat doen de aandelenmensen? Die worden alsmaar optimistischer over de toekomst. Dat kan zo natuurlijk niet blijven doorgaan. Een van de markten gaat ongelijk krijgen, met alle koersgevolgen vandien.
    
    -Cijfers Intel. De omzetverwachting wordt iets naar boven bijgesteld en in Europa wordt men ongeveer euforisch over alles wat chips te maken heeft. Het is tegenwoordig nog moeilijker om een kinderhand te vullen dan om de aandelenbeleggers een plezier te doen.
    
    -Vanmiddag misschien weer spektakel als de Amerikaanse handelsbalanscijfers bekend worden gemaakt. Misschien 'valt het wel mee' en is het tekort 'maar' $ 55 mrd. Totaal afhankelijk zijn van andermans geld is geen situatie die kan blijven duren. Dat gaat gevolgen krijgen, en onprettige. En luister nou niet naar het gekakel van de gemiddelde brillenman dat het in niemands belang is dat hier een einde aan komt. Als dat soort redenaties ook maar een kern van waarheid had, zou de Nasdaq nu echt niet op 40% van de piekwaarde afstaan of de AEX 45% onder de ooit bereikte top. Er heeft toch ook niemand belang bij lagere koersen?
    
    
    
    © 2004 AFS Capital Management
    
    RIP 2/12/04
18. [verwijderd] 15 juni 2005 14:04

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
    
    -Goed nieuws is goed nieuws, geen nieuws is goed nieuws en slecht nieuws is ook goed nieuws. De Europese beleggers kennen op dit moment maar een stand. En dus noteren de indices wat hoger.
    
    -Veel Nederlandse berichten. Philips met een voorzichtige waarschuwing, het gaat minder goed dan gehoopt. De koersreactie is ook wel te begrijpen. In de afgelopen weken is de koers immers zonder enige reden ook fors opgelopen. Een keiharde winstwaarschuwing van Draka voor de resultaten over het eerste halfjaar. Maar gelukkig gaat het in de tweede halfjaar allemaal goedkomen, tenminste dat denkt Draka zelf. De zoveelste teleurstelling en dus een terechte afstraffing. Hetzelfde is van toepassing op Unique. Die geplande overname in Belgie is wel erg ambitieus. Meer geld uitgeven dan je zelf waard bent, is vragen om problemen, zeker in de huidige economische omstandigheden.
    
    -Amerikaanse macrocijfers. Wat denkt u? Afnemende consumentenbestedingen en toch voortzettende economische groei? Het belooft in ieder geval niet veel goeds voor het Amerikaanse bedrijfsleven. En dan waren er de uitspraken van leden van de Federal Reserve. De korte rentetarieven kunnen echt nog wel verder omhoog, vanwege a) inflatiegevaar en b) onder controle brengen van de onroerend goedspeculatie.
    
    -Vandaag weer veel belangrijke getallen. Op de eerste plaats nog een inflatiecijfer (de CPI), maar het kan ook geen kwaad even te letten op de publicatie van het Beige Book waarin een overzicht wordt gegeven over hoe de Amerikaanse economie ervoor staat.
    
    -
    
    
    
    © 2004 AFS Capital Management
    
19. [verwijderd] 15 juni 2005 14:07

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Zeer belangrijke dag AEX - stampen in de AEX PUTS!
    Koen Hoefgeest - RTL5 TXT 696, 15-6-2005
    
    
    
    
    
20. [verwijderd] 16 juni 2005 13:01

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Beurscommentaar BNR Nieuwsradio 12.45 uur
    
    -'And the beat goes on'. Oftewel, net als gisteren: goed nieuws is goed nieuws, geen nieuws is goed nieuws en slecht nieuws is natuurlijk ook goed nieuws. Zeker op de Europese beurzen lijkt het wel of het nadenken over de beschikbaar gekomen informatie op straffe van onmiddellijk ontslag verboden is. Kopen dus maar weer.
    
    -In theorie kan het kopen nog gerechtvaardigd worden door mogelijke herstelsignalen. Helaas is de economische praktijk in euroland en daarbuiten al een hele tijd heel anders. Alsmaar meer signalen wijzen alleen maar op het tegengestelde: meer problemen en krimp. Gedonder in euroland, wegzakkende groei in het VK, meer problemen in Rusland, neerwaartse goeibijstellingen door DNB het CPB en zo kunnen we nog wel even doorgaan. En de beurzen? Why worry, be happy.
    
    -Uiteraard is het als belegger altijd makkelijker ziende blind en horende doof te blijven, maar zou het misschien iets betekenen als verantwoordelijke autoriteiten expliciet gaan waarschuwen voor mogelijke problemen? De doctuh heeft al met enige regelmaat gesproken, dhr Wellink maakt van zijn hart geen moordkuil, maar zo expliciet als Don Kohn gisteren in de VS was nog niemand. Don Kohn? Ja, Kohn is een vertrouweling van de doctuh en ook directeur van de Federal Reserve. De boodschap van Kohn? De Amerikaanse financiele markten gaan ervan uit dat het nergens mis kan gaan. En volgens Kohn is dat niet zo verstandig.
    
    
    
    © 2004 AFS Capital Management
    RIP 2/12/04
21. [verwijderd] 21 juni 2005 01:02

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    'Puts op de index'
    
    Tijd om eindelijk short te gaan op de AEX? Volgens TA Traders is het moment aangebroken om eens iets met puts te gaan doen. In de afgelopen tijd heeft de AEX technisch gezien een aantal schijnbewegingen gemaakt, maar met de valse uitbraak boven 380 punten afgelopen vrijdag, zou de index nu wel eens kunnen dalen.
    
    Vorige week vrijdag constateerden de analisten van TA Traders al dat 'het tradetechnisch het mooiste zou zijn als de AEX maandag ruim onder de 380 duikt waardoor de markt met de opwaartse doorbraak, vandaag op het verkeerde been is gezet.'
    
    Het advies is het kopen van een put 375 op de AEX, aflopend in augustus.