Reesink Terug naar discussie overzicht

Vermogensvisie heeft zojuist Reesink gekocht

1. [verwijderd] 31 maart 2005 17:41

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Nu even serieus: is er een medeforumlid die vandaag op de BAVA was en hier een kort verslagje wil plaatsen van de belangrijkste feiten en zijn/haar eigen indrukken?
   
   Bij voorbaat hartelijk dank!
2. [verwijderd] 31 maart 2005 17:47

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Vijf overigen waren er er.
   Maar die zijn helemaal suf geluld door de vries en kornuiten, die zitten in park zich versuft af te vragen: waar hadden die het nou over, snijdt dat nu hout.
3. [verwijderd] 31 maart 2005 18:03

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Reesink - witte ridder meldt zich niet op BAVA
   
   AMSTERDAM (FD.nl/Betten) - In plaats van het gebruikelijke koekje werd vandaag op de buitengewone vergadering van aandeelhouders van Reesink een tompouce geserveerd. Dat was niet voor niets: het gebakje was een steek onder water naar Aat van Herk, die een bod heeft neergelegd van euro 70 op de onderneming.
   
   Op de vraag wat hij zou doen als een andere koper zich vandaag zou melden met een hoger bod dan euro 70 per aandeel stelde hij gisteren in De Telegraaf: 'Dan is het ook goed. Dan verkoop ik mijn stukken en heb ik een lekkere tompouce bij de koffie'.
   
   De tompouce was er donderdag, maar die andere koper schitterde door afwezigheid op de aandeelhoudersvergadering. En dat terwijl bestuursvoorzitter Bernard ten Doeschate van Reesink met vijf mogelijke witte ridders schermde, die het bedrijf voor een hogere prijs zouden willen kopen. De koers van het aandeel voer daar wel bij: Reesink tikte gisteren een all time high aan van euro 80.
   
   De gesprekken met die geinteresseerde partijen zijn volgens de directeur wel in een versnelling gekomen na het bod van Van Herk, maar concreet kon hij er vandaag niet over zijn. Ten Doeschate stelde tijdens de vergadering wel e e n aangetekende brief te hebben ontvangen van een partij die daarin stelde in ieder geval meer te willen bieden.
   
   Maar een hoger bod zou in ieder geval minimaal euro 100 moeten bedragen, zo schreven directie en Raad van Commissarissen van Reesink in de circulaire voorafgaand aan de aandeelhoudersvergadering. 'Ieder bod onder de 100 euro is te laag', zo stelde voorzitter van de Raad van Commissarissen Bemelmans donderdag nog eens.
   
   Van Herk benadrukte donderdag na afloop van de vergadering dat hij hoe dan ook bij zijn huidige bod blijft. 'Er komt geen cent bij'. Volgens de investeerder is de waarde van euro 100 per aandeel absoluut niet realistisch. '100 euro is wat het bedrijf misschien ooit waard zou kunnen worden, maar dat kost veel tijd', zo stelde hij.
   
   Ten Doeschate deed er vandaag alles aan om aandeelhouders er van te overtuigen dat hij het bedrijf naar die waarde toe zou kunnen brengen. 'En daar kunt u mij op afrekenen', zo stelde hij. Volgens de bestuursvoorzitter is Reesink dan ook 'prima op weg' om de ontwikkeling op gang te brengen om voor aandeelhouders meer waarde te creeren.
   
   Concrete doelstellingen kon hij daar echter niet aan verbinden. Wel stelde hij dat het bedrijf 'als de wiedeweerga' terug moet naar het winstniveau van midden jaren negentig, toen een bedrijfsresultaat van circa euro 7 mln werd gerealiseeerd. Maar een termijn kon hij daar niet aan hangen. 'Dat gebeurt dit jaar echt niet en volgend jaar ook niet', aldus Ten Doeschate. In 2004 bedroeg het bedrijfsresulaat van Reesink euro 3,7 mln.
   
   Wel stelde de bestuursvoorzitter aandelhouders de mogelijkheid van de uitkering van een superdividend in het vooruitzicht. De onderneming zou namelijk nog aanzienlijke opbrengsten kunnen genereren met de verkoop van vastgoed dat niet door Reesink wordt gebruikt voor de operationele activiteiten en een claim die het bedrijf heeft op de gemeente Apeldoorn. 'Die incidentals leveren heel veel geld op, en we willen niet dat dat bij Van Herk terecht komt, maar bij onze zittende aandeelhouders', aldus Ten Doeschate.
   
   Hoe de aandeelhouders hierover denken, zal duidelijk worden op 8 april. Dan eindigt de aanmeldingstermijn van het bod.
   
   
4. [verwijderd] 31 maart 2005 20:42

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   In het vorige staan 3 stukjes die niet eerder bekend waren:
   
   1)Ten Doeschate stelde tijdens de vergadering wel e e n aangetekende brief te hebben ontvangen van een partij die daarin stelde in ieder geval meer te willen bieden.
   
   Dat is goed nieuws dat er 1 bieder officieel een bod doet hoger dan 70 euro.
   
   2)Concrete doelstellingen kon hij daar echter niet aan verbinden. Wel stelde hij dat het bedrijf 'als de wiedeweerga' terug moet naar het winstniveau van midden jaren negentig, toen een bedrijfsresultaat van circa EUR 7 miljoen werd gerealiseeerd. Maar een termijn kon hij daar niet aan hangen. 'Dat gebeurt dit jaar echt niet en volgend jaar ook niet', aldus Ten Doeschate. In 2004 bedroeg het bedrijfsresulaat van Reesink EUR 3,7 miljoen
   
   Dat is goed nieuws dat men een veel hoger bedrijfsresultaat bij Reesink gaat trachten te realiseren.
   
   3)Wel stelde de bestuursvoorzitter aandelhouders de mogelijkheid van de uitkering van een superdividend in het vooruitzicht. De onderneming zou namelijk nog aanzienlijke opbrengsten kunnen genereren met de verkoop van vastgoed dat niet door Reesink wordt gebruikt voor de operationele activiteiten en een claim die het bedrijf heeft op de gemeente Apeldoorn. 'Die incidentals leveren heel veel geld op, en we willen niet dat dat bij Van Herk terecht komt, maar bij onze zittende aandeelhouders', aldus Ten Doeschate.
   
   Dat is ook goed nieuws, als alle stille reserves cash worden gemaakt dan kom je al ver boven het bod uit van 70 uit. Kom maar op met al die dividenden.
   
   PS: lees ook wat Herk doet bij een hoger bod, dan verkoopt hij de stukjes met winst (de aap komt altijd uit de mouw)
   
5. 50.000 iEX lid 31 maart 2005 21:41

   auteur info

   • 50.000 iEX lid

     Lid sinds: 24 jan 2001

     Laatste bezoek: 25 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 175

     Gegeven: 12

   •    Aantal posts: 467

   Vandaag de zeer drukke BAVA bezocht en het was inderdaad een felle mag wel worden gesteld. De Van Herk groep met maar liefst 15 aanwezigen maakte op mij een zeer zwakke indruk zelfs bij het zichzelf belachelijk aan makende toe middels een zeer zwakke zogeheten woordvoerder. Op slinkse en soms ook onbeschofte wijze probeerde de Van Herk groep het bestuur moeilijk te maken. Hierin slaagde men echter niet.
   
   Wat ik kon proeven van de aanwezigen is dat geen enkele aandeelhouder zich kon verenigen met het bod van 70 eur. De mensen die aan het woord met verschillende belangen lieten openbaar ook weten niet op het bod te zullen ingaan.
   
   De raad van bestuur en de heer ten Doeschate benadrukte nogmaals dat de gesprekken met Van Herk van begin af aan slecht verliepen. Ze waren door Van Herk uitgenodigd en vervolgens werd tegen Reesink gezegd wat kunnen wij voor u doen. De omgekeerde wereld dus.
   
   Bij monde van de raad van bestuur liet men ook weten dat de Van Herk Groep op geen enkele wijze heeft laten weten wat het van toegevoegde waarde kan zijn voor Reesink of zoals de heer Aat van Herk meerdere keren zou hebben gezegd: ik heb alleen verstand van Vastgoed.
   
   Een voormalig directeur van een onderneming die over was genomen door de Van Herk Groep kwam ook nog aan het woord. Deze onderneming was ook overgenomen middels een vijandige bod en ook hier heeft Van Herk geen enkele toegevoegde waarde weten in te brengen. De onderneming is later pas gefuseerd met een andere onderneming om zo tot een toegevoegde waarde te komen. Deze heer zag dus ook het nut niet in om in te gaan op het bod.
   
   Dit zijn zo wat zaken die mij zijn bijgebleven. De notulen van de vergadering zullen vast en zeker binnenkort beschikbaar komen zodat in details is te lezen wat er allemaal is besproken.
   
   Wat betreft als afluiter nog even over de white knights en de aangetekende brief. Opmerkelijk was van de heer ten Doeschate dat hij hierbij vermelde dat hij wilde wachten tot na de BAVA om daar verder op in te gaan. Mogelijk dat er dus later pas mededelingen over gedaan worden als er gesproken is met deze partij(en) en dit meer geconcretiseerd is. Zeker is wel en dat werd nogmaals meerdere keren benadrukt dat het bod minimaal 100 euro moet zijn.
   
6. [verwijderd] 1 april 2005 00:09

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   50.000 iEX-lid,
   
   Hartelijk dank voor je impressie.
   Het is altijd fijn om van een ander forumlid een authentiek geluid uit zo'n vergadering te horen.
   
   Evenals jij wacht ik met mijn aandelen Reesink rustig af op de komst van een Witte Ridder, eventueel voorafgegaan door een smakelijk aperitiefje (superdivi geheten).
   
   Dat er van Van Herk 15 man komen die er niets van bakken, is een bevestiging van de geluiden van de directie, de ondernemingsraad en Jaap Reesink.
   
   Overigens blijf ik Van Herk dankbaar voor het zichtbaar maken van de verborgen waarde in Reesink, maar daarbij blijft het dan ook.
   
7. [verwijderd] 1 april 2005 01:41

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   bedankt voor uw verslag van uw reis naar reesink. Hebt u vermogensvisie nog aan het woord gezien, aldaar.............m.vr.gr...........haas
8. atilladehun 1 april 2005 08:45

   auteur info

   • atilladehun

     Lid sinds: 01 jan 2000

     Laatste bezoek: 12 sep 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 177

     Gegeven: 47

   •    Aantal posts: 385

   gisteren toch een enerverende dag, begonnen met tompoezen, zoals jullie hebben kunnen lezen. Verder was de opkomst met 50% van het kapitaal erg hoog, aangezien niet iedereen altijd al zijn stukken aanmeldt voor een BAVA zonder stemming. Met 100 man was de kantine goed gevuld. Helaas van beide kanten weinig nieuws gezien, waarbij het met name bleef opvallen hoe plannenloos vHerk is en zichzelf ook steeds tegenspreekt. Aan de ene kant wil hij alles beter managen om de winst omhoog te krijgen, aan de andere kant nodigt hij het zittende managment weer uit om aan te blijven. Fixetcrises blijken niet te bestaan. Althans niet volgens de manger van Fixet bij Reesink en niet bij de leider van de franchisenemers. Verder nog de oud president-commissaris van IBB Kondor, die meldde dat vHerk bij de overname van zijn bedrijf ook geen enkele expertise kreeg aangereikt. Natuurlijk zal die wel zijn ingehuurd door Reesink, maar goed. Verder kwam wel ter sprake dat eigenlijk alle dealerships voor tractoren en dergelijke worden afgenomen na een change of control bij Reesink. Dus daar wordt van Herk ook niet wijzer van. Bovendien zal ik vHek eens aanmoedigen een nieuwe woordvoerder te nemen na 19 jaar. Die vent was zenuwachtig, zijn stem sloeg over, het leek wel alsof hij hartkloppingen kreeg bij de eerste de beste opmerking van TenDoeschate. In ieder geval plannen zat bij Reesink, is het niet qua verkoop van OG, dan is het wle een partnerschap voor Fixet of een andere investering om het OG in Apeldoorn optimaal te benutten. Mocht Reesink, zoals tenDoeschate zelf meldde weer op een bedrijfsresultaat uitkomen van 7mio, dan hoeft hij dat nog maar te verdelen tussen een veel kleiner pak aandelen, dan ten tijde van die recordwinst uit 1996. Qua WPA zou je dan volgens mij al tegen de 8 euro aanzitten. Dat is nog exclusief een betere benutting van het logistieke centrum. Met een multiple van 10 is dat alleen al 80 euro exclusief extra benutting, die dan wellicht in zn totaliiteit al op 100 euro per aandeel, als je dan vervolgens nog het onroerend goed meeneemt, dan geeft dat wel aan dat je dan richting de 140 in pak 'm beet 4 jaar. En dat zonder echte beursgevoeligheid en nog 5% aan dividend jaarlijks
   
9. Lieps 3 april 2005 22:49

   auteur info

   • Lieps

     Lid sinds: 02 dec 2004

     Laatste bezoek: 15 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 41

     Gegeven: 204

   •    Aantal posts: 761

   Wanneer gaat Reesink ex-dividend en wanneer keren ze het uit?
10. [verwijderd] 4 april 2005 00:15

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Atilla, bedankt voor je impressie van de BAVA.
    
    Voor de volledigheid hier ook de bijdrage van Onno:
    
    Reesink
    
    Ter zake nu, met de bespreking van een propositie die in Onno's portefeuille niet zou misstaan: Reesink. Onno noemde dit aandeel al zijdelings in Dividenderende Tien, omdat het een bovengemiddeld dividendrendement uitkeert. Door een privé-positie in dit fonds had Onno toegang tot de Buitengewone Vergadering van Aandeelhouders (BAVA).
    
    Vijandig bod en ongeleid projectiel
    Hierin werd het lopende bod à 70 euro per aandeel door Van Herk Groep besproken en bestreden. Een bijzondere BAVA, ingegeven door de aard van het overnamebod (vijandig) en het karakter van CEO Bernard ten Doeschate van Reesink. Hij is een ongeleid projectiel en door het bod en de weinig vleiende bewoordingen over en weer was spektakel gewaarborgd.
    
    Onno beschrijft alleen wat niet op de BAVA werd besproken en hoe het nu verder moet. Kern van de zaak is dat handelsonderneming Reesink, actief in industrie, doe-het-zelf, installatie en landbouwsegment, een verborgen waarde opbouwde bestaande uit omvangrijke onroerend goed bezittingen en een schadeclaim tegen de gemeente Apeldoorn.
    
    Het bedrijf presteert operationeel al jarenlang sterk wisselend, zonder duidelijk opgaande lijn, waardoor het aandeel een vrij slapend bestaan leidde. De grafiek laat zien dat het aandeel Reesink vanaf 1995 tot begin dit jaar grofweg tussen 40 en 70 euro fluctueerde en de laatste zeven jaar in een nog smallere bandbreedte van 40 à 55 euro.
    
    Verborgen waarde
    De veelal lang zittende, slapende aandeelhouders genoten wel elk jaar een riant dividend van gemiddeld 3,50 euro per aandeel, zodat het rendement van zo'n 7% hun investering in ieder geval zinvol maakte. Het slaperige bestaan van het fonds werd aldus ingegeven door de wisselende prestaties van het bedrijf.
    Wel altijd winst, maar netto geen winstgroei, zodat het aandeel geen opwaardering behoefde. Intussen echter ontstond er wel een verborgen waarde, die groeide onder invloed van de ontwikkelingen op de onroerend goed markt. Het is dié verborgen waarde, die door werkelijk niemand lijkt te zijn opgemerkt, tot Van Herk aan de bel trok.
    
    Haar vrij plotselinge bod van 70 euro per aandeel maakte slapende honden wakker en deed velen overgaan tot het maken van lucratieve rekensommetjes. Daaruit bleek dat de 70 euro die Van Herk biedt een magere afspiegeling is van de waarde van het stabiel winstgevende onderneming met haar bruidsschatten.
    
    Bevindingen
    Sommige sommetjes repten van een waarde oplopend tot 140 à 150 euro per aandeel. Reesink zelf liet Deloitte Corporate Finance aan de hand van verschillende waarderingsmethoden berekenen dat een waarde van 100 euro per aandeel het minimum is. Bovendien schermt het bedrijf met andere potentiële gegadigden om het bedrijf over te nemen.
    
    Een verdere koersstijging tot boven het bod van 70 euro per aandeel kon niet uitblijven. Dan volgt nu datgene wat er op de BAVA van donderdag 31 maart niet werd besproken en wat u nergens in een verslag heeft kunnen lezen. Onno destilleert alleen uit de brei van informatie de volgende bevindingen:
    
    Van Herk erkent zelf dat de waarde van een aandeel Reesink hoger ligt dan 70 euro
    De houding die Van Herk in dit overnamegevecht aanneemt is defensief. Ze voelt zich blijkbaar geïmponeerd en in een hoekje gedrongen en ageerde op de vergadering telkens vanuit de verdediging. De open brief die het daags voorafgaande aan de vergadering openbaar maakte ademt dezelfde sfeer uit.
    In die brief probeert Van Herk de hoogte van het bod van 70 euro te verdedigen, waarbij het een negatief scenario voor de operationele gang van zaken bij Reesink als uitgangspunt neemt. Onhandig, want daarmee erkent ze dat het aandeel minimaal 85 tot 100 euro waard is. Niemand neemt ook een bedrijf over als hij van blijvend negatieve scenario's uitgaat.
    
    Van Herk heeft altijd prijs en kan niet verliezen
    Hoewel Van Herk met de strategie van het lage overnamebod wellicht misgokt - ze had zich met een direct bod van 85 euro veel gekonkel kunnen besparen - en moeite heeft zichzelf goed te verkopen, zit het uiteindelijk sowieso aan de winnende hand. Alles wat ze binnenkrijgt op 70 euro is meegenomen en is op de markt nu al meer waard.
    Komt er een hoger bod van een derde, dan pakt Van Herk een aardige beleggingswinst zonder daar enige moeite voor te hoeven doen. Ze kan ook gewoon achterover leunen en Reesink de tijd geven haar beloftes waar te maken. Niet voor niets dat Aat van Herk zelf na de vergadering zei het bod zeker door te zetten en desnoods jaren af te wachten.
    
    Reesink moet de daad bij het woord voegen en haar beloftes waarmaken
    Want Reesink heeft, om de vijandige vrijages af te schudden, zwaar geschut in stelling gebracht. Niet alleen komt ze met een aantal white knights op de proppen die minimaal 100 euro willen betalen, waarnaar iedereen benieuwd is. Ze beloofde ook de aandeelhouders eindelijk operationele verbetering én het te gelde maken van de verborgen schatten.
    Dit kan bijvoorbeeld door de uitkering van een superdividend. Kortom, dit zijn uitspraken waar iedere aandeelhouder Ten Doeschate aan kan houden en desnoods op kan afrekenen.
    
    Water naar de zee dragen
    Resumerend, de particuliere aandeelhouder heeft zijn muurbloempje zien verworden tot een mooie eik, naar wiens hand iedereen lijkt te dingen. Hij kan, net als Van Herk, wachten op de ridder te paard met het hogere bod, of de extraatjes die Reesink hem belooft in de vorm van mogelijke extra uitkeringen.
    
    Intussen pakt die aandeelhouder ook het riante standaarddividend van zo'n 5,5% mee. De stukken aanbieden voor 70 euro aan Van Herk doet echter geen weldenkend mens, want dat is water naar de geldzee van Van Herk dragen.
    
12. [verwijderd] 5 april 2005 13:18

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ondertussen koopt er 1 alle laters rond de 75/75,55 op. Zo ook vandaag. Eerst een klein hapje en in de naveiling de rest.
    
    
13. [verwijderd] 6 april 2005 23:50

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Een actueel bericht van de RvC van Reesink:
    
    AMSTERDAM (FD.nl/Betten) - Hier volgt de tekst van het persbericht van Reesink inzake de brief van de Raad van Commissarissen aan beleggers over het bod van Van Herk Groep.
    
    Brief aan onze beleggers
    In vervolg op de op 31 maart jl. gehouden buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders (hierna: BAVA) bericht de raad van commissarissen van Reesink N.V. als volgt nader.
    
    Onze kijk op Reesink
    De raad is in de huidige samenstelling aangetreden per 11 mei 2004. Wij hebben ons een goed oordeel kunnen vormen van de bedrijvigheid en de interne organisatie. Ons is daarbij gebleken dat er sprake is van een team dat met grote toewijding werkt en voor de taken berekend is. De directeur is niet van het type dat men normaliter bij beursgenoteerde bedrijven aantreft, maar geeft van sterke ondernemerskwaliteiten blijk. De heer P. Schoemaker, al jarenlang houder van een 5%+ pakket in Reesink N.V., onderstreepte het belang daarvan nog eens tijdens de BAVA.
    
    Het Bod van Van Herk
    Reesink N.V. en de potentie die het bedrijf in zich bergt worden naar onze mening bepaald niet op waarde geschat door het bod van Van Herk. Ter vergadering op 31 maart is dat ook beargumenteerd toegelicht. Reesink N.V. heeft op basis van gedegen analyses, met betrekking tot de toekomstige kasstromen uit de operationele activiteiten, een projectie gemaakt van de -contant gemaakte- ondernemingswaarde. Daaraan is vervolgens toegevoegd de waarde van de incidentele zaken die niet (langer) aan de bedrijfsuitoefening dienstbaar zijn en dus verkocht kunnen gaan worden. Daarbij zijn nog niet in aanmerking genomen de positieve effecten van een bundeling van krachten met marktpartijen in ons nieuwe logistieke centrum te Apeldoorn. In onze op 25 maart jl. gepubliceerde aandeelhouderscirculaire (zie daarvoor o.a. onze site reesink.com) hebben wij in lijn met het hierboven gestelde laten weten, dat het bod van Van Herk zich in de verste verte niet als redelijk kwalificeert. In die mening worden wij gesterkt door de wijze waarop Van Herk het bod in zijn brief van 30 maart jl. aan de aandeelhouders in Reesink N.V. toelicht. De verschillen zitten met name in de waardering van de onderneming en dus niet zozeer in de waardering van de incidentele extra's, die nog in het vat zitten. Van Herk heeft in zijn bod de onderneming namelijk 'meegenomen' voor een waarde van euro 10,6 mln, wat op zich al in geen verhouding staat tot het zichtbare eigen vermogen, dat ultimo 2004 € 38,6 mln. bedroeg. Wij blijven dan ook vasthouden aan de conclusie, die wij trokken in de aandeelhouderscirculaire van 25 maart jl. en die wij in de BAVA uitvoerig toegelicht hebben: het bod van Van Herk verdient afwijzing!
    
    De toekomst met Van Herk
    Voorts merken wij op dat het Van Herk ontbreekt, zoals andermaal bleek tijdens de BAVA, aan enige expertise om ons als handelshuis verder te brengen. Daar waar Van Herk steeds stelt dat hij waarde kan toevoegen waar het de verdere ontwikkeling van Reesink N.V. betreft, is zonneklaar dat dit dan waarde is die Van Herk voor zichzelf in gedachten heeft. De directie wil daarentegen de onmiskenbaar aanwezige waarde voor de zittende beleggers tot ontwikkeling brengen. In lijn daarmee geeft onze raad er de uitdrukkelijke voorkeur aan om de door Reesink zelf uitgestippelde weg te volgen, waarbij de handelsondernemingen zich in evoluerende zin goed kunnen ontwikkelen. Wij verwachten dat daarmee aandeelhouderswaarde wordt toegevoegd (die zich mede naar toekomstige dividendstromen zal kunnen vertalen), zodat het aanhouden van de stukken sterk te verkiezen is boven acceptatie van het bod van Van Herk. Wij roepen onze beleggers dan ook op hun stukken niet aan te melden.
    
    Ten slotte
    De raad van commissarissen signaleert tot zijn spijt dat, daar waar het aan inhoudelijke argumenten ontbreekt, Van Herk zich in laat met sfeertekeningen betreffende onze bedrijvigheid en de daarbij betrokkenen, die geen recht doen. Wij vertrouwen er op dat onze beleggers dat doorzien.
    
    Zutphen, 6 april 2005 Raad van Commissarissen Reesink N.V.
    
14. [verwijderd] 7 april 2005 00:22

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Voor de volledigheid in dit kerndraadje over Reesink ook de mening van Frank van Dongen:
    
    Reesink is OK
    
    Frank van Dongen - 6 april 2005
    
    Een van de redenen waarom ik ooit begin in de effectenhandel - behalve de toen heersende fraaie werktijden - was de film Wall Street U weet wel, die rolprent over de beurs met de klassieke quote van Michael Douglas: "Greed is good." Vrij vertaald, hebzucht is goed.
    
    Ik ging met mijn vrienden naar deze film en kwam opgewonden weer uit de bioscoop. Niet zoals mijn kameraden door het vrouwelijk schoon in de film, maar door de fusies en overnames. Dat was een mooi spel: je koopt een bedrijf, plukt de pensioenkas, kracht het vastgoed en ontslaat de werknemers.
    
    Netto resultaat? Een smak geld - handje contantje. Nee, dit is geen leuk verhaal voor trouwe personeelsleden en de vakbonden, maar deze spelletjes bestaan nog steeds - ook in Nederland.
    
    De OK-Score van Reesink
    Op de Lokale Markt wordt nu hetzelfde spelletje gespeeld: Reesink. Onno besteedde hier zondag de aandacht aan in zijn Rat Racink, maar verder hoor en lees ik hier bitter weinig over. Op 8 april loopt de aanmeldingstermijn van het openbare bod van de Van Herk Groep af. Omdat ik de waarde van Reesink moeilijk in kon inschatten, riep ik de hulp in van een expert.
    
    Op mijn verzoek heeft Willem Okkerse van het OK Fonds de cijfers van Reesink door zijn model gehaald. Zijn score zegt namelijk ook iets over de waarde van een onderneming. Uit de grafiek die ik van Okkerse kreeg, blijkt dat Reesink een solvabele onderneming is. Een korte periode waarin de marges teruglopen deerde de onderneming niet echt.
    
    110 euro per aandeel?
    Alhoewel de OK-Score over 2003 één klasse daalt ten opzichte van de absolute toppositie van klasse één, vond het bedrijf over 2004 de weg omhoog terug. Dit is goed nieuws. De OK-Ratio, de maatstaf voor het nuttig gebruik ten behoeve van aandeelhouders, stijgt van 0,86 naar 0,90. Overigens zit de OK-Ratio al sinds 1998 in de eerste schaal (0,5 - 1) van de mogelijke ratio's.
    Kortom, fundamenteel gezien is Reesink een goed verhaal. Ik vroeg Okkerse dan ook om een concrete prijs voor het aandeel. Hij komt in zijn afweging tot een waardering van circa 110 euro. Dat is gelet op het bod van 70 euro veel, of het bod is karig. Voor 70 euro (inclusief dividend) koopt Van Herk volgens Okkerse alleen al het eigen vermogen.
    
    Het vastgoed en andere zaken krijgt de groep er gratis bij. Dat is niet OK en niet in het belang van de aandeelhouder. Ik kan daarom speculeren op een hoger bod. In zijn analyse acht Okkerse het ook zinvol, de stille reserves te activeren naar cash en daarna of een superdividend te verstrekken en/of te gebruiken voor de groei van de onderneming.
    
    Spektakel
    Dit kan een leuke truc zijn van het management van het bedrijf om zo de overnemer van zich af te houden. Kortom, de koers lijkt grafisch omhoog te kunnen, maar er is van alles mogelijk. Ik heb intussen voor mijn IEX.nl Lage Landenportefeuille honderd stukjes Reesink à 75 euro opgepikt, omdat ik denk dat er meer in zit dan het huidige bod.
    Zoniet, dan verkoop ik ze voor 70 euro aan Van Herk verkopen. Omdat Reesink een illiquide fonds is, is dit geen beleggingsadvies is, maar een zet om het spektakel van dichtbij te aanschouwen. Om te eindigen met waar ik mee begon: als ik veel geld had willen verdienen, had ik niet in de beurswereld moeten zitten, maar directeur van een energiebedrijf moeten worden.
    
    
15. atilladehun 7 april 2005 11:00

    auteur info

    • atilladehun

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 12 sep 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 177

      Gegeven: 47

    •    Aantal posts: 385

    van Herk moet minimaal 160k certificaten aangeboden krijgen, wil hij 50,01% van de certificaten hebben.
    
    De totale free float van Reesink bedraagt 363k certificaten en/of aandelen. Als we daar nog de 59k aandelen vanaf halen (aannemende dat aandeelhouders 100% loyaal ana Reesink zullen zijn). Dan blijven er 304k certificaten over die verhandelbaar zijn.
    
    Als we dan nog eens de certificatenhandel in Reesink bekijken, dan zijn er al ruim 60k certificaten verhandeld. Stel dat daarvan in werkelijkheid maar 30k van de certificaten verhandeld was. Deze zullen zeker niet aanmelden.
    
    Zo blijven er dus 274k certificaten over. van Herk moet dus minimaal 58% van alle verhandelbare certificaten binnenkrijgen voor een meerderheidsbelang.
    
    Het enige waar ik voor bevreesd ben is dat er banken zijn die stukken automatisch aanmelden. Dat zal waarschijnlijk ook vanHerks enige hoop zijn.
    
    Bij de VEB moet je zelfstandig toestemming geven en werd er niks automatisch aangemeld. Iemand ervaringen met andere banken?
    
16. [verwijderd] 7 april 2005 11:11

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Hoi allen. Het zal nog wel 'n strijd worden. De mannetjesputter Van Herk zal wel niet willen loslaten.'n Bijtertje,die niet gewend is om te verliezen. Kijk, in de O.G. markt zijn het allemaal onderonsjes,maar ja met Reesink staat Van Herk dagelijks in de krant. Mijn inschatting is dat hij er véél voor over heeft om te winnen(tenminste zijn eer én gezicht:). met vriendelijke groet........................haas
17. atilladehun 7 april 2005 16:50

    auteur info

    • atilladehun

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 12 sep 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 177

      Gegeven: 47

    •    Aantal posts: 385

    'Bod Van Herk op Reesink maakt weinig kans van slagen'
    
    7 april 2005, 16:35 uur
    AMSTERDAM (Dow Jones)--Het bod van de Rotterdamse vastgoedonderneming Van Herk Groep op alle uitstaande certificaten van aandelen technische groothandel Reesink lijkt geen kans van slagen te hebben. Aandeelhouders geven te kennen dat ze niets zien in het bod van 70 euro.
    
    Het ziet er naar uit dat Van Herk niet aan de gewenste 95% aanmelding gaat komen die nodig is voor gestanddoening. Diverse aandeelhouders zullen hun stukken niet aanmelden, zo bleek tijdens de buitengewone aandeelhoudersvergadering (bava) vorige week donderdag. De CEO van Reesink, Bernard ten Doeschate, is ervan overtuigd dat Van Herk de 95% niet haalt: "Ik vreet een bezemsteel op als Van Herk aan 95% komt".
    
    De biedingstermijn loopt morgen, vrijdag 8 april af om 15.00 uur. Er staan 501.000 certificaten uit bij externe aandeelhouders.
    
    Grootaandeelhouder Schoemaker zal zijn belang van 5% niet aanmelden, zo liet hij tijdens de bava doorschemeren. Hij schaarde zich openlijk aan de kant van Ten Doeschate.
    
    En ook Jaap Reesink, telg uit de oprichtersfamilie Reesink, zal zijn stukken niet aanmelden. Hij houdt een belang dat kleiner is dan 1%.
    
    Commissaris Frits van Delft houdt 5% en zal die niet aanmelden.
    
    Verder zullen houders van 17% van de stukken, die zich laten vertegenwoordigen door een adviseur, hun stukken niet aanmelden.
    
    Eerder becijferde Dow Jones dat Van Herk maximaal 36% van de stukken in handen kan krijgen. Maar na de bava lijkt zelfs dat percentage niets eens haalbaar.
    
    Tot dusver kan Van Herk rekenen op de steun van aandeelhouders die samen 14,2% van de aandelen houden. Onder hen is Allianz, dat 10,3% houdt.
    
    Als Van Herk niet aan 95% komt, kan hij de wel aangemelde stukken gewoon accepteren en op basis daarvan wellicht zijn belang vergroten.
    
    Aat van Herk gooit niet de handdoek in de ring, als hij niet aan 95% komt, zei hij op de bava tegen Dow Jones Nieuwsdienst: "Ik ga door met het verwerven van Reesink, ook als dat langer gaat duren. Nog nooit ben ik in een dergelijke zaak op mijn schreden teruggekeerd. Ik kan wel terug, maar dat wil ik niet."
    
    Van Herk is bereid een paar jaar te wachten als hem dat uiteindelijk de zeggenschap over Reesink kan opleveren. In het verleden heeft Van Herk bij andere overnames eveneens later aandelen via de markt en onderhandse transacties overgenomen om aan een meerderheid te komen. Ook sluit Van Herk andere mogelijkheden, zoals een juridische fusie of verlenging van de biedingstermijn, nadrukkelijk niet uit.
    
    Aandeelhouders twijfelen net als de top van Reesink aan de bedoelingen van Van Herk. Volgens Reesink is het Van Herk alleen om het vastgoed van de onderneming te doen, dat voor een lagere waarde in de boeken staat dan het werkelijk waard is.
    
    De vastgoedbelangen van Reesink zijn 47,7 miljoen tot 59,1 miljoen euro waard, zo becijferde Dow Jones eerder. Reesink-topman Ten Doeschate stelde toen dat die calculatie "warm is".
    
    Dan is er nog de claim tegen de gemeente Apeldoorn, die wordt geschat op bedragen uiteenlopend van 10 miljoen euro tot 30 miljoen euro. De 10 miljoen euro is de waarde waarop Van Herk deze meeneemt en 30 miljoen euro is de waarde die wordt genoemd in de lokale krant De Stentor op basis van bronnen binnen de gemeente Apeldoorn.
    
    Reesink zelf stelt echter dat zijn aandeel minstens 100 euro waard is, op basis van een door Deloitte Corporate Finance uitgevoerd onderzoek. Van Herk zegt een hoger bod "niet realistisch" te vinden.
    
    Volgens de Raad van Commissarissen van Reesink vloeit het verschil in waardering tussen Reesink en Van Herk niet voort uit het vastgoed of de claim, maar uit de waarde van de onderneming zelf. 'Van Herk heeft in zijn bod de onderneming namelijk meegenomen voor een waarde van 10,6 miljoen euro, wat op zich al in geen verhouding staat tot het zichtbare eigen vermogen, dat ultimo 2004 38,6 miljoen euro bedroeg', schreef de RvC woensdag in een brief aan haar aandeelhouders.
    
    Ook het mogelijk uitkeren van een superdividend maakt aandeelhouders wellicht afwachtend. In het aandeelhouderscirculaire laat Reesink weten dat het de mogelijkheid tot uitkering van de boekwinst op het vastgoed in Zutphen openhoudt.
    
    Ook in de markt wordt druk gespeculeerd over de reëele waarde van het aandeel Reesink. De koers liep op van 54,55 euro op 1 februari 2005 naar 76,05 euro op donderdag 7 april om 16.20 uur, ofwel 6,05 euro boven het bod van Van Herk.
    
    In zijn column op IEX.nl stelt Frank van Dongen van Today's Beheer op basis van een analyse van Willem Okkerse van het First Capital Fundmanagement OK Fonds dat een aandeel Reesink zo'n 110 euro waard zou zijn.
    
    En Lodewijk Hillen van beleggingsadvieskantoor VermogensVisie stelt: 'aandelen Reesink aanbieden voor 70 euro aan Van Herk doet echter geen weldenkend mens, want dat is water naar de geldzee van Van Herk dragen.'
    
    
18. atilladehun 7 april 2005 16:52

    auteur info

    • atilladehun

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 12 sep 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 177

      Gegeven: 47

    •    Aantal posts: 385

    Als mijn berekening enigzins hout snijdt, dan blijven er door die 17% die de adviseur (Frans Faas) houdt nog maar 174k aandelen ter aanmelding over, waarvan vanHerk er 160k moet verwerven, ofwel 91%
    Kansloos?:)
    
    Ik wil Tennoz en Harmp nog wel eens horen wat die hierover willen melden. alle reesinkbeleggers gek volgens hen?
19. [verwijderd] 8 april 2005 01:13

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Atilla,
    
    Bij de Postbank is het precies zo geregeld als bij de VEB.
    Ik heb een brief thuis gehad met neutrale uitleg over het bod van Van Herk.
    De Postbank zelf gaf geen advies, als ik mijn stukken wilde aanmelden, moest ik tijdig contact opnemen met de Postbank.
    
    Voor alle zekerheid heb ik mijn stukken al enige tijd doorlopend te koop staan tegen een zo'n hoog bedrag, dat er minstens 2 freezes nodig zijn om er te komen. Dat is de tip die ik eens gekregen heb om te voorkomen dat je bank/broker iets met je stukken doet dat je niet wilt (verkopen, aanmelden, short gaan etc.).
    
    Eerlijk gezegd denk ik dat helemaal niemand zijn stukken aanmeldt bij Van Herk. Stel dat je het met Van Herk eens bent en het bod van € 70 reëel vindt, dan ga je toch direct voor € 76 op de veiling verkopen in plaats van voor € 70 aan te melden?
20. [verwijderd] 8 april 2005 07:11

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    als je zo overtuigt bent, moet je gewoon wachten tot reesink jou het bod van 100€ betaald.
    Ik zal het wel verzonnen hebben dat reesink zelf ook de beurnotering niet meer noodzakelijk acht.
    Dat gegeven is voor mij een signaal om niet in te stappen voor de lt.
    Daar zullen meer zo over denken.
21. atilladehun 8 april 2005 08:33

    auteur info

    • atilladehun

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 12 sep 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 177

      Gegeven: 47

    •    Aantal posts: 385

    Instappen is ook heel wat anders dan uitstappen;-)
    
    Overigens heeft niemand hier ontkent dat reesink gezegd zou hebben van de beurs te willen, dat is gewoon in een jaarverslag terug te vinden