Basic-Fit 2023: No pain now, no gain tomorrow?

1. VforVermogen 18 mei 2023 11:58

   auteur info

   • VforVermogen

     Lid sinds: 19 nov 2020

     Laatste bezoek: 19 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 531

     Gegeven: 97

   •    Aantal posts: 1.152

   quote:

   Eva schreef op 16 mei 2023 18:21:

   [...]
   geeft een goede kijk in het reilen en zeilen van BF
   het is de vraag hoe je risico's inprijst en hoe 'bullish' je bent
   ik heb het verhaal kruislings gelezen - een paar observaties
   (i)
   gem yield per member zou eind 2024 €25 bedragen
   eind 2022 was dit €22,86
   maw de cagr is dan ca. 4,5% op jaar basis - mijn angst is dat nu juist de kosten een hogere cagr zullen laten zien (maw in dit scenario marge erosie)
   (ii)
   gegeven de looptijd van de schulden zal nieuwe schuld stuk duurder uitvallen (daarentegen kun je er wel van uitgaan dat de leverage sterk zal dalen)
   (iii) men waardeert een mature club op 18x de vrije kasstroom de yield is dan ca. 5,5% - ik zou een wacc voor een mature club van 12x (8%) meer op zijn plaats vinden (quote: At an FCF multiple of 18x, that could theoretically add €777.6 million to Basic-Fit's market capitalization)
   

   Klopt, je kunt hier en daar wat kanttekeningen plaatsen. Er zijn meerdere onzekere factoren die beter of slechter kunnen uitpakken. Overall is het een verhaal met meer positieve dan negatieve assumpties. Hoe dan ook geeft het artikel goed weer hoeveel groei er nog in dit bedrijf zit en m.i. zou hier genoeg ruimte voor zijn zelfs als wat van de gedane assumpties niet uitkomen.
   
   Vind het trouwens altijd weer opvallend hoe rustig dit topic is. Groeiaandelen zijn normaal een stuk populairder.. maar ergens ook wel weer mooi, een ietwat onontdekt pareltje.
2. VforVermogen 23 mei 2023 20:29

   auteur info

   • VforVermogen

     Lid sinds: 19 nov 2020

     Laatste bezoek: 19 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 531

     Gegeven: 97

   •    Aantal posts: 1.152

   Interessante krantartikelen over de fitnessindustrie:
   www.tijd.be/dossiers/de-verdieping/de...
   
   www.parool.nl/amsterdam/exclusieve-fi...
3. VforVermogen 23 mei 2023 20:46

   auteur info

   • VforVermogen

     Lid sinds: 19 nov 2020

     Laatste bezoek: 19 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 531

     Gegeven: 97

   •    Aantal posts: 1.152

   En een nieuw artikel met algemene cijfers over Europese fitnessindustrie in 2022:
   sgbonline.com/report-2022-european-he...
4. VforVermogen 23 mei 2023 21:07

   auteur info

   • VforVermogen

     Lid sinds: 19 nov 2020

     Laatste bezoek: 19 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 531

     Gegeven: 97

   •    Aantal posts: 1.152

   En nu een pareltje gevonden, namelijk een interview met Moos (29-4-2023). Zijn niet veel interviews met Moos te vinden. Hopelijk gaat hij nog meerdere jaren door, niemand die beter geschikt is of meer passie zou tonen.
   
   youtu.be/WkZobCpS8HY
   
5. VforVermogen 23 mei 2023 21:31

   auteur info

   • VforVermogen

     Lid sinds: 19 nov 2020

     Laatste bezoek: 19 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 531

     Gegeven: 97

   •    Aantal posts: 1.152

   Sorry voor de spam. Maar let op, bij 10:55 zegt Moos dat hij er best zeker van is dat de 3000-3500 bij 2030 gehaald gaan worden. En hierbij zegt hij iets wat ik nog niet eerder had vernomen, namelijk dat BF waarschijnlijk die 3000-3500 kan behalen in de landen (inclusief Duitsland) waar het nu al actief is. Daar ziet hij nog veel groeimogelijkheden. Dus de komende jaren geen uitbreiding naar andere landen, ook al geeft Moos aan dat hij daar gegeven het lage kosten model van BF wel kansen ziet. Vind ik leuk om te horen omdat het doet denken dat BF ook na 2030 nog kan doorgroeien.
6. The Third Way... 24 mei 2023 09:58

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 19 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1657

     Gegeven: 513

   •    Aantal posts: 4.185

   Dank voor het delen V4V, AB'tje.
   
   Opvallend hoe zongebrand the Moose is, hij zegt doordat hij tegenwoordig in Spanje woont. Dat is nieuws voor mij, ik dacht dat hij nog actief overal bovenop zit...
7. [verwijderd] 24 mei 2023 11:44

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   The Third Way... schreef op 24 mei 2023 09:58:

   Dank voor het delen V4V, AB'tje.
   
   Opvallend hoe zongebrand the Moose is, hij zegt doordat hij tegenwoordig in Spanje woont. Dat is nieuws voor mij, ik dacht dat hij nog actief overal bovenop zit...
   

   Via internet en beeldbellen kan je ook overal bovenop zitten. We leven in 2023. ;-) Raar koersverloop trouwens. Met kleine aantallen koersdalingen van jewelste. Ik gok op een overname.
8. Eva 24 mei 2023 13:57

   auteur info

   • Eva

     Lid sinds: 31 okt 2022

     Laatste bezoek: 19 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 185

     Gegeven: 134

   •    Aantal posts: 442

   dank voor het delen - prettige en bescheiden man met fenomenaal track record
9. The Third Way... 25 mei 2023 09:45

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 19 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1657

     Gegeven: 513

   •    Aantal posts: 4.185

   Het meest opvallende was voor mij was dat BFIT blijkbaar prijszetting niet meer als de belangrijkste aanjager van succes ziet. The Moose ging zelfs zo ver om te stellen dat 5 euro meer of minder voor een klant niet veel uitmaakt. Dat was bij de Q3 update nog het omgekeerde. Zo ook voor ons aandeelhouders... ;-)
   
   Belangrijkste is nu de bereikbaarheid en daarom wordt de clusterstrategie als 'the secret of my success' aangeduid.
10. Eva 25 mei 2023 23:22

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    quote:

    The Third Way... schreef op 25 mei 2023 09:45:

    Het meest opvallende was voor mij was dat BFIT blijkbaar prijszetting niet meer als de belangrijkste aanjager van succes ziet. The Moose ging zelfs zo ver om te stellen dat 5 euro meer of minder voor een klant niet veel uitmaakt. Dat was bij de Q3 update nog het omgekeerde. Zo ook voor ons aandeelhouders... ;-)
    
    Belangrijkste is nu de bereikbaarheid en daarom wordt de clusterstrategie als 'the secret of my success' aangeduid.
    

    mijn gevoel is obv KW1 resultaat en het interview dat BF 'ingetogener' wil gaan groeien
    topline zal voor 2023 dus niet spectaculair boven de €1mmm komen (itt tot wat ik aanvankelijk wel dacht)
    marges zullen eerder wat krimp dan verbetering laten zien
    KW3 cijfers zal uitwijzen hoe de inflatie en het consumenten vertrouwen van invloed is op de prestaties van BF
    Mijn verwachting is dan ook dat we geen geen spectaculaire koersstijging in de komende paar maanden zullen zien....
12. wadj 26 mei 2023 13:26

    auteur info

    • wadj

      Lid sinds: 10 jul 2017

      Laatste bezoek: 11 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 29

      Gegeven: 13

    •    Aantal posts: 97

    Hoe zie jij uit het interview dat er een ingetogener groei zal zijn?
13. Eva 26 mei 2023 16:40

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    quote:

    wadj schreef op 26 mei 2023 13:26:

    Hoe zie jij uit het interview dat er een ingetogener groei zal zijn?
    

    dat 'gevoel' kreeg ik is helaas lastig in woorden uit te drukken obv 30 min gesprek
    maar feit dat 'prijs' in de BF-formule (iets) minder belangrijk lijkt te worden (en 'coverage' des te meer) zegt mijn inziens wat over RoI en dus dat terugverdientijd wel eens lastiger kan worden dat kan dan ook weer betekenen dat 'mature' clubs de kosten stijging nu niet geheel gecompenseerd zien (marge druk)
    ik verwacht dat eea pas in KW3 cijfers beter kan worden ingeschat omdat dan groot gedeelte van de energieprijzen uit de hedge lopen (al lijken de prijzen zich op de spot markt wel weer gunstiger te ontwikkelen) en de gevolgen van indexatie van huur en personeelskosten ook meer zichtbaar wordt
14. Eva 26 mei 2023 18:47

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    quote:

    Eva schreef op 26 mei 2023 16:40:

    [...]
    dat 'gevoel' kreeg ik is helaas lastig in woorden uit te drukken obv 30 min gesprek
    maar feit dat 'prijs' in de BF-formule (iets) minder belangrijk lijkt te worden (en 'coverage' des te meer) zegt mijn inziens wat over RoI en dus dat terugverdientijd wel eens lastiger kan worden dat kan dan ook weer betekenen dat 'mature' clubs de kosten stijging nu niet geheel gecompenseerd zien (marge druk)
    ik verwacht dat eea pas in KW3 cijfers beter kan worden ingeschat omdat dan groot gedeelte van de energieprijzen uit de hedge lopen (al lijken de prijzen zich op de spot markt wel weer gunstiger te ontwikkelen) en de gevolgen van indexatie van huur en personeelskosten ook meer zichtbaar wordt
    

    wat ik vergat te vermelden
    vermenigvuldigingsfactor club groei periode
    2015 - 2023 4,1x
    2023 - 2030(E) 2,1x
15. wadj 27 mei 2023 00:03

    auteur info

    • wadj

      Lid sinds: 10 jul 2017

      Laatste bezoek: 11 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 29

      Gegeven: 13

    •    Aantal posts: 97

    Als de vermenigvuldogingsfactor gelijk blijft gaan we exponentieel omhoog qua clubs, was mooi geweest dat wel :-)
16. The Third Way... 27 mei 2023 09:27

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1657

      Gegeven: 513

    •    Aantal posts: 4.185

    quote:

    Eva schreef op 26 mei 2023 16:40:

    [...]
    dat 'gevoel' kreeg ik is helaas lastig in woorden uit te drukken obv 30 min gesprek
    maar feit dat 'prijs' in de BF-formule (iets) minder belangrijk lijkt te worden (en 'coverage' des te meer) zegt mijn inziens wat over RoI en dus dat terugverdientijd wel eens lastiger kan worden
    ...
    

    Nee joh, dat er bij onze vriend nu wat meer begrip is voor prijselasticiteit moet je imho juist zien als een aanjager. In het interview legt hij de nadruk op zijn fouten en wat hij ervan geleerd heeft. Zo dus ook dat de prijzen best wel wat omhoog kunnen indien nodig "want de klant gaat niet omrijden voor 5 euro"...
17. wadj 29 mei 2023 20:39

    auteur info

    • wadj

      Lid sinds: 10 jul 2017

      Laatste bezoek: 11 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 29

      Gegeven: 13

    •    Aantal posts: 97

    Koers gaat niet lekker laatste tijd. Iemand idee waarom?
18. Rinvest 30 mei 2023 09:27

    auteur info

    • Rinvest

      Lid sinds: 04 mei 2023

      Laatste bezoek: 22 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4

      Gegeven: 22

    •    Aantal posts: 19

    quote:

    wadj schreef op 29 mei 2023 20:39:

    Koers gaat niet lekker laatste tijd. Iemand idee waarom?
    

    Ik lees graag mee
19. Palmerston 30 mei 2023 11:02

    auteur info

    • Palmerston

      Lid sinds: 02 okt 2003

      Laatste bezoek: 18 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 290

      Gegeven: 205

    •    Aantal posts: 1.299

    Zullen wel weer shorters zijn.
20. JBJ 30 mei 2023 11:02

    auteur info

    • JBJ

      Lid sinds: 08 apr 2015

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 186

      Gegeven: 262

    •    Aantal posts: 707

    Hier moet een reden voor zijn. Deze beweging is lang geleden
21. VforVermogen 30 mei 2023 12:17

    auteur info

    • VforVermogen

      Lid sinds: 19 nov 2020

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 531

      Gegeven: 97

    •    Aantal posts: 1.152

    quote:

    JBJ schreef op 30 mei 2023 11:02:

    Hier moet een reden voor zijn. Deze beweging is lang geleden
    

    Kan allerlei redenen hebben, heeft misschien wat met BF zelf te maken maar misschien ook niet. Voor zover ik weet is er sinds de trading update geen noemenswaardig nieuwsitem online gekomen. Kan nu niets vinden. Vergeet niet dat de koers eind december op 22 euro stond, dan is het niet gek dat even pas op de plaats wordt gemaakt.