Umi1 schreef op 5 februari 2023 19:17:
[...]
1) Je hebt het dan ook over meer dan 3000 clubs in eigen beheer tov 1200 eind 2022.
2) Planet Fitness die (grotendeels) aan 'franchising' doen & dus slechts een deel van de koek voor hun houden als 'franchise fee'.
PF heeft >2300 clubs (al zijn die in USA globaal wel groter dan die van BFIT) & groeiden dus een pak trager dan BFIT ondanks hun franchise model.
PF heeft een franchise fee van 5% van de omzet (ergens opgevangen) + nog een kleinere vaste fee.
Stel dat BFIT het franchise model zou toepassen & 5% sale zou opstrijken van een club is dat zo'n 45k + jaarlijkse fee = pakweg 55k aan franchise inkomsten per club.
BFIT mature club in eigen beheer houdt jaarlijks 240k net cash over of 4x zoveel dan dat ze aan franchising zouden doen. Nu krijgt een franchise business gewoonlijk wel een premie toegekend van de markt.
Koersdoel van 250+ euro ging volgens mij ook uit van share buybacks. Ik weet wel niet hoe je aan die 25B komt?
- Zonder share buybacks kom je aan een marktcap van >16,5B
- Met agressieve share buyback (40M shares) kom je aan >10B marktcap..
- Uiteraard is de waardering afhankelijk van de rentevoeten tegen dan + verdere groeivooruitzichten etc.
Het kan zeker. Maar ze moeten wel aan die +3000clubs geraken met de winstgevendheid van pre-covid.
Edit; ik schat de waarde van BFIT ook eerder op 55à60 euro de dag van vandaag.