De markt heeft smallcaps een tijd lang links laten liggen, terwijl de focus lag op grote, gevestigde bedrijven. Nu centrale banken wereldwijd de rente verlagen, bieden sterke bedrijven binnen de smallcapsector volop kansen.
In een tijdperk van bijna nul procent rente konden bedrijven, zelfs die geen winst maakten, makkelijk overleven. Maar met de verwachting dat de rente hoog blijft, is het onderscheid tussen succesvolle en worstelende bedrijven groter geworden. Smallcaps werden jarenlang gemeden ten gunste van largecaps.
Nu de renteverlagingen in zicht komen, profiteren juist de sterkere bedrijven binnen het smallcapsegment. Momenteel lijken smallcaps aantrekkelijker gewaardeerd dan largecaps, wat beleggers kansen biedt voor de lange termijn. Het juiste instapmoment is cruciaal, en de huidige waarderingen suggereren dat de hernieuwde interesse in smallcaps een solide basis heeft.
Hoewel sommige ondergewaardeerde aandelen verder in waarde kunnen dalen, wijst Janus Henderson op de potentie van deze sector. De verwachte groei in winst per aandeel (EPS) is daarbij een belangrijke factor.
Janus Henderson voorspelt dat smallcapindices wereldwijd een dubbelcijferige EPS-groei zullen laten zien tot en met 2026. Deze combinatie van lage waarderingen en sterke winstvooruitzichten maakt smallcaps zeer aantrekkelijk voor beleggers.
Verborgen parels binnen smallcaps
Het beleggen in ondergewaardeerde smallcaps met sterke winstprognoses lijkt een voor de hand liggende keuze. Veel beleggers missen echter deze kansen. Waar largecaps vaak door tientallen analisten worden gevolgd, krijgt de MSCI World Small Cap Index gemiddeld slechts de aandacht van negen analisten per aandeel.
Zo’n 25% van de bedrijven in de index wordt zelfs door minder dan twee analisten gevolgd. Dit geeft beleggers de kans om verborgen parels te ontdekken in het smallcapuniversum. Bedrijven met hoge schulden en zonder winst kunnen het moeilijk krijgen in een klimaat van hoge rente, zelfs als die later daalt.
Het aandeel verlieslatende bedrijven is in smallcapindices hoger dan in largecapindices, waardoor een zorgvuldig selectieproces noodzakelijk is. Een lange termijn belegging in verlieslatende bedrijven kan de rendementen van een portefeuille drukken en een bredere spreiding in uitkomsten opleveren.
Smallcaps zijn terug in de schijnwerpers
Na een periode van verwaarlozing krijgen smallcaps weer aandacht. Hoewel een opleving nog geen trend betekent, kunnen beleggers nu profiteren van de lage waarderingen en het groeipotentieel. De robuuste vooruitzichten in het smallcapsegment bieden interessante kansen voor wie gericht is op lange termijn winstgroei.