Beleggen in hoogrenderende dividendaandelen heeft de afgelopen jaren niet zo goed uitgepakt. De Dogs of the Dow-beleggingsstrategie presteert matig, maar er zijn positieve tekenen voor 2025, schrijft Barron’s.
Wat zijn de Dogs of the Dow?
De Dogs of the Dow-strategie houdt in dat beleggers aan het begin van elk jaar de tien aandelen met het hoogste dividendrendement van de Dow Jones kopen, deze een jaar vasthouden en vervolgens de portefeuille herschikken naar opnieuw de tien hoogst renderende dividendaandelen.
Het idee is gebaseerd op de verwachting dat bedrijven met hoge rendementen, die vaak een gevolg zijn van onderwaardering of andere problemen, beter zullen presteren na herstel.
Resultaten uit het verleden
In 2024 presteerden de Dogs - waaronder Walgreens Boots Alliance, Dow Inc. en 3M - slecht, met een gemiddeld verlies van 1%, exclusief dividenden, terwijl de Dow en de S&P 500 respectievelijk 14% en 24% stegen. Dit was het tweede opeenvolgende jaar waarin de Dogs meer dan 10% achterbleven op de indexen. Over een langere periode blijkt dat de strategie in vijf van de afgelopen zes jaar slechter presteerde dan zowel de Dow als de S&P 500.
De tegenvallende resultaten worden toegeschreven aan de samenstelling van de Dogs, die vooral aandelen in traditionele sectoren bevatten, zoals energie, niet-duurzame consumentengoederen en gezondheidszorg, terwijl de bredere markt werd gedreven door thema’s als kunstmatige intelligentie en de Magnificent Seven.
Kiezen voor deze strategie is dus eigenlijk een contraire benadering.
De Dogs van 2025
De Dogs voor 2025 zijn Verizon, Chevron, Amgen, Johnson & Johnson, Merck, Coca-Cola, IBM, Cisco, McDonald's en Procter & Gamble. Deze aandelen hebben een gemiddeld dividendrendement van 3,5%, vergeleken met 2% voor de Dow en 2,3% voor dividendaandelen in de S&P 500. Ondanks dit aantrekkelijke rendement is de marktwaardering van deze aandelen relatief laag. Ze worden gemiddeld verhandeld tegen 16 keer de verwachte winst voor 2025, wat aanzienlijk goedkoper is dan de S&P 500 met een koers-winstverhouding van 22.
In 2022, toen de Dogs beter presteerden dan de bredere markt, was er een vergelijkbare waarderingskloof. Bovendien hebben twee van de Dogs, Coca-Cola en Merck, een bovengemiddelde Buy-rating van analisten, met respectievelijk 76% en 81% positieve beoordelingen. Beide bieden een rendement van meer dan 3%, wat aantrekkelijk kan zijn voor beleggers die waarde zoeken in een volatiele markt.
Een eigen draai
De toekomstige prestaties van de Dogs hangen af van meerdere factoren, waaronder markttrends en het vermogen om te herstellen of groei te realiseren. Voor beleggers die aarzelen om volledig in de strategie te stappen, kan een selectieve aanpak gebaseerd op analistenratings een alternatief zijn.
Het kopen van aandelen met een sterke koopaanbeveling, zoals Coca-Cola en Merck, kan aantrekkelijk zijn voor wie niet de hele strategie wil volgen. Hoewel succes niet gegarandeerd is, biedt de strategie een eenvoudig te volgen plan dat dividendinkomsten combineert met het potentieel voor koerswinst.
Voor 2025 lijkt het een gok die kan lonen, vooral voor wie geduld heeft en wil profiteren van een aantrekkelijk dividend terwijl de markt zich ontwikkelt.
Lees ook: 2 quantum computing aandelen om nu te kopen