Grolsch Terug naar discussie overzicht

De resultaten van Grolsch over 1998 waren iets bet

1. [verwijderd] 16 maart 1999 15:37

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   De resultaten van Grolsch over 1998 waren iets beter dan wij hadden verwacht. Lagere grondstofkosten in het 2e halfjaar waren de oorzaak van de meevaller. In het tweede halfjaar daalde de omzet met12% als gevolg van een daling van de afzet in Nederland van 2,4% en een 9% lager afzetvolume in het buitenland (vooral Rusland). Voor 1999 verwacht de onderneming een winststijging van 4-7%. De strategie voor de komende jaren is drastisch gewijzigd. Grolsch gaat zich meer richten op de ontwikkelde biermarkten en zich terugtrekken uit een aantal andere markten, waardoor de marketing inspanningen meer geconcentreerd zijn. Grolsch verwacht dat de export in de komende jaren zal verdubbelen van 1 mln hl tot 2 mln hl en dat in Nederland enige groei kan worden bereikt door introductie van speciaalbieren. Voor de komende vijf jaar verwacht de onderneming een autonome winstgroei van gemiddeld 5-7% per jaar. De doelstelling van Grolsch ten aanzien van de export lijkt ons nogal ambitieus, maar de verwachte winstontwikkeling lijkt ons reëler. Ondanks de underperformance over de afgelopen twaalf maanden (32%) vinden wij het aandeel, gezien de vrij beperkte winstgroei, nog steeds te duur. De waardering is hoger dan het gemiddelde van vergelijkbare kleine bedrijven in de voedings- en genotmiddelensector en wij verwachten een druk op het rendement op het geïnvesteerd vermogen gezien de geplande investering van EUR 135 mln (bouw nieuwe fabriek). Voorts heeft Grolsch aangegeven een zelfstandig bedrijf te willen blijven.