DeWalt schreef op 2 juli 2024 10:17:
[...]
KBC Securities vervolgt opvolging Alfen met 'opbouwen'-adviesKBC Securities-analist Thibault Leneeuw heeft zijn advies voor Alfen verlaagd van 'kopen' naar 'opbouwen', nadat hij het aandeel tijdelijk 'under review' had gezet. Dat laatste deed hij om zijn model aan te passen voor de winstwaarschuwing die de laadpalenproducent onlangs uitstuurde, waardoor het aandeel kelderde. Hij knipt zijn koersdoel van 52 naar 24 euro.
'De onderneming hakte significant in de prognose, terwijl het een maand eerder nog de vooruitzichten bevestigde', klinkt het bij Leneeuw. 'Dat zorgt nu voor een gebrek aan vertrouwen. Ofwel was Alfen een maand geleden zich niet bewust van wat er aan de hand was of het management heeft geprobeerd om de waarheid in een mooi jasje te steken.'
Groen licht van banken zou geen probleem moeten zijn voor Alfen.De meest opmerkelijke draai in de prognose was die voor het energieopslagsegment. Door uitstel van verschillende grote deals verwacht het bedrijf daar een omzetkrimp van 20 procent in 2024, terwijl het tot voor kort nog uitging van 40 procent expansie.
Alfen kan zo goedkoop worden dat het van de beurs gehaald wordt.CFO Onno Krap liet al weten dat het winstalarm betekent dat Alfen bij de volgende 'convenantentest' zal zakken. De groep moet dus met de banken heronderhandelen over zijn schuldvoorwaarden. 'Wij verwachten dat dit geen probleem zal worden', stelt Leneeuw. 'Bij Smart Grid Solutions (de tak die verschillende stroomnetwerken op elkaar afstemt, red) is er nog altijd een robuuste vraag. Daarbij lijkt het te gaan om een kleine overschrijding van de convenanten.'
'Mocht het echter niet lukken om groen licht te krijgen, dan kan het bedrijf altijd nog zoeken naar alternatieve financiering', vervolgt de analist. 'Maar als dat niet lukt en er een kapitaalverhoging moet komen, dan voorzien we en koersdaling van 20 procent. Alfen kan dan zo goedkoop worden dat het van de beurs gehaald wordt.'