JustRevisited schreef op 5 december 2023 16:27:
[...]
HERE oogt niet toekomstbestendig. Dat komt door 3 dingen: automatisering, besturing en schuld.
1) Automatisering / efficiency
TomTom is altijd kleiner geweest en heeft daardoor noodgedwongen meer dan HERE moeten investeren in automatisering en het gratis verkrijgen van data. Dat speelt al sinds de deal met Apple een decennium geleden en diverse versies en opvolgers van kaarten platforms die steeds meer geautomatiseerd zijn om grote hoeveelheden data te verwerken met minder handjes. En de handjes die er zijn zitten vooral in India. Met nu ook allerlei artificial intelligence ingebouwd.
HERE heeft hogere omzetten gehad en kon zich langere tijd permitteren om meer handmatig te werken, met meer mensen, minder standaardisering en tegen lagere marges.
In de huidige tijd en ook in de toekomst is er exponentiele toename van data via sensoren van auto’s, via smartphones en via embedded systemen. Dan worden je ‘kosten per edit’ (per kaartwijziging) cruciaal om mee te kunnen doen en niet je kosten te laten exploderen.
Dit maakt dat HERE moeite heeft winstgevend te zijn ondanks hogere omzet. En Overture vergroot dit gat. Want het levert én meer data én die data zijn gestandaardiseerd (minder bewerking kosten) én Meta, Microsoft, Amazon en anderen poolen ook hun resources (zetten elk 20 FTE aan mensen in plus doneren geld) voor die verwerking.
Dit positioneert tomtom beter dan HERE als het gaat om zichzelf updatende en zelf lerende kaarten en omgang met ‘super sources’ aan data.
Dit lees ik al sinds 2015. Maar als je als TT al 8 jaar lang betere kwaliteit tegen lagere kosten kan leveren, waarom groeit het marktaandeel t.o.v. HERE dan niet sneller?2) Besturing
Een ander punt is dat TomTom stabielere leiding heeft gehad. Niet diverse eigenaren die er allemaal wat anders van willen. De CEO is nu inderdaad weg en die gewenste IPO horen we ook niet meer over
TT heeft wel dezelfde leiding gehad. Maar ook bij TT werd er gezwabberd. Met Teleatlas werd gekozen voor software als produkt ipv hardware en voor Business als doelgroep ipv Consumer. Het hele Sports avontuur ging daar weer lijnrecht tegenin. Misschien was een andere CEO zonder PND-verleden wel koers blijven houden?3) Schulden
Tot slot is er bij HERE geen geld (alleen schulden) dus ze kunnen ook niet zeggen: we gaan een paar jaar investeren en teren dan een beetje in op onze reserves. (Zoals TomTom de laatste drie jaar heeft gedaan). Er zijn geen reserves en de aandeelhouders willen niet bijspringen, alleen reorganiseren.
Ook in 2023 hebben de HERE-aandeelhouders weer bijgestort. Wellicht tandenknarsend, maar ze willen blijkbaar toch de waarde van hun investering op peil houden.