HEIJMANS KON NL0009269109

3e kwartaal 2022

1. voda 29 juli 2022 17:12

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 14 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92888

     Gegeven: 22797

   •    Aantal posts: 383.360

   Bouwer Heijmans: ’100.000 woningen gaat niet lukken’
   Door YTEKE DE JONG
   
   2 uur geleden
   in FINANCIEEL
   
   AMSTERDAM - Het gaat niet lukken om 100.000 woningen per jaar te bouwen. Dat zegt directeur Ton Hillen van bouwconcern Heijmans in een toelichting op de halfjaarcijfers. De Brabantse bouwer ziet de woningmarkt ook afkoelen: per woning zijn er nu er nu gemiddeld vijf geïnteresseerde kopers, waar dan vorig jaar nog tien waren.
   
   Het aantal bouwplannen moet fiks omhoog, aldus aannemer Heijmans. HEIJMANS
   
   De bouwer boerde goed vanwege de overspannen huizenmarkt. Maar heeft Heijmans wel behoefte aan een oplossing van de wooncrisis? Tenslotte betekent dat hogere prijzen en meer omzet. „We moeten toe naar een evenwichtige woningemarkt, maar we moeten niet alleen kijken naar binnenstedelijk, maar ook buitenstedelijk te bouwen. Beleidsmakers denken soms te veel vanuit een maakbare samenleving, maar we moeten accepteren dat mensen ook een huisje met een tuintje willen”, zegt Hillen, die ook de stijgende rente als een belangrijke drijver achter de afkoelende woningmarkt zit. Daardoor neemt de leencapaciteit voor kopers af.
   
   BEKIJK OOK:
   Flinke verzwaring van lasten woningbezitters op komst? Vijf vragen
   
   Flevoland
   Hij ziet in politiek Den Haag ’beweging’ als het gaat om het heilige huisje van binnenstedelijk bouwen. Heijmans wil graag een nieuwe stad bouwen in Flevoland, maar de gemeente en provincie werken niet mee. Maar in de Zuidplaspolder moest de bouwer grond afwaarderen, omdat de gemeente besloten heeft om de woningen elders te bouwen, op hun eigen grond.
   
   „De woningmarkt is niet af, zoals toenmalig minister Blok een paar jaar geleden beweerde. Onze kinderen willen ook een woning en de statushouders. Er moeten meer simpelweg huizen bij. Het gaat echter niet lukken om de 100.000 woningen die minister Hugo de Jonge per jaar te bouwen. Het aantal plannen moet echt sterk omhoog, terwijl de vergunningverlener steeds stroperiger wordt. Anders heeft ook weinig zin om huizenfabrieken te gaan bouwen”, zegt Hillen. Volgens financieel directeur Gavin van Boekel moet er meer regie komen vanuit de overheid. „Er is meer daadkracht nodig.”
   
   BEKIJK OOK:
   Koelt de huizenmarkt nu echt af? ’Soms geen enkele kijker’
   
   Hogere kosten
   Het lukt nog om de hogere kosten voor materialen in de koopprijzen te verwerken, aldus de Brabantse bouwer. Volgens Hillen zit Heijmans ’kort op de bal’. „Als de stijgende inkoopkosten niet verrekend kunnen worden, zeggen we nee”, zegt Hillen. De omzet is van Heijmans is in het eerste kwartaal lager als gevolg van lagere prestaties van de wegenbouwdivisie. De bouwer kijkt met spanning uit naar een uitspraak van de Raad van State over de berekening van de stikstofuitsoot. Dat zou er voor kunnen zorgen dat de bouw weer stil komt te liggen. Vooral de wegenbouw heeft last van de stikstofproblematiek. Van Boekel: „Er is spoedig nieuwe wetgeving nodig.”
   
   www.telegraaf.nl/financieel/557601730...
2. buf 29 juli 2022 18:25

   auteur info

   • buf

     Lid sinds: 15 sep 2001

     Laatste bezoek: 14 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 694

     Gegeven: 416

   •    Aantal posts: 4.093

   Volgende maand weer onder de 11.
3. buf 30 juli 2022 10:15

   auteur info

   • buf

     Lid sinds: 15 sep 2001

     Laatste bezoek: 14 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 694

     Gegeven: 416

   •    Aantal posts: 4.093

   Outlook
   De outlook voor 2022 wordt gehandhaafd. We verwachten de prestaties van H1 te kunnen doortrekken naar het hele jaar. Naar verwachting zal de omzet licht stijgen. Bij Vastgoed en Bouw & Techniek wordt gerekend op groei, maar als gevolg van een verlaagd niveau aan grote infrastructurele werken zal de omzet bij Infra dalen. Daarnaast wordt gerekend op een vergelijkbare onderliggende EBITDA ten opzichte van 2021, exclusief de € 19 miljoen vrijval van de Wintrack II-voorziening.
4. [verwijderd] 30 juli 2022 19:08

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Daexter schreef op 29 juli 2022 11:23:

   [...]
   
   Dat mag je zo zien. Veel mensen maken de fout (naar mijn idee) dat ze "verliefd" worden op het bedrijf waar in ze beleggen. Je moet nooit het doel vergeten. Je gaat beleggen om rendement te maken en liefst zoveel mogelijk. Het heeft dan geen zin om een aandeel te kopen dat al op de juiste prijs gewaardeerd is of nog erger als het overgewaardeerd is.
   
   Zoals Buffet het beschrijft: It is far better to buy a wonderful company at a fair price than to buy a fair company at a wonderful price.
   
   Heijmans bij een koers in de range van 13 tot 16 euro is van het type fair company at a wonderful price.
   

   Vandaag even de tijd genomen om de H1 resultaten wat beter te bekijken.
   H1 2021 was uitzonderlijk met de klapper omlaag door Wintrack voorziening en de infratak die buitengewoon goed presteerde.
   
   H1
   2019 H1 39M
   2020 H1 45M
   2021 H1 72M
   2022 H1 53M
   
   Vastgoed presteert jaar op jaar beter (11, 14, 19, 21 mio)
   B&T idem (15, 14, 16, 17)
   Infra blijft 'hangen' (13, 17, 37, 15)
   
   Volker Wessels is bij een stabiele wpa rond €1,75 voor €22,20 van de beurs gehaald, het EV van Heijmans is inmiddels bijna gelijk aan het EV van Volker Wessels in 2019.
   De discount op een aandeel Heijmans in vergelijking met de beurskoers van Volker Wessels op het laagste punt in 2019 is 100mio en er is een korting van liefst 250mio als je van het overnamebod van Reggeborgh als 'fair price' aanhoudt.
5. Neunelfer 30 juli 2022 20:25

   auteur info

   • Neunelfer

     Lid sinds: 20 sep 2006

     Laatste bezoek: 14 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2576

     Gegeven: 1221

   •    Aantal posts: 6.062

   quote:

   Japio_ schreef op 30 juli 2022 19:08:

   [...]
   
   Vandaag even de tijd genomen om de H1 resultaten wat beter te bekijken.
   H1 2021 was uitzonderlijk met de klapper omlaag door Wintrack voorziening en de infratak die buitengewoon goed presteerde.
   
   H1
   2019 H1 39M
   2020 H1 45M
   2021 H1 72M
   2022 H1 53M
   
   Vastgoed presteert jaar op jaar beter (11, 14, 19, 21 mio)
   B&T idem (15, 14, 16, 17)
   Infra blijft 'hangen' (13, 17, 37, 15)
   
   Volker Wessels is bij een stabiele wpa rond €1,75 voor €22,20 van de beurs gehaald, het EV van Heijmans is inmiddels bijna gelijk aan het EV van Volker Wessels in 2019.
   De discount op een aandeel Heijmans in vergelijking met de beurskoers van Volker Wessels op het laagste punt in 2019 is 100mio en er is een korting van liefst 250mio als je van het overnamebod van Reggeborgh als 'fair price' aanhoudt.
   

   Goede analyse en ik weet het te waarderen. Abtje.
6. [verwijderd] 30 juli 2022 22:08

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Dank Bert!
   
   SIH Partners is een maand geleden short gegaan, niet erg overtuigend met ongeveer 100.000 stukken en op een lage koers.
   shortsell.nl/short/Heijmans/all
   
   Komende week eens kijken of zij afgelopen vrijdag hebben uitgebreid.
   
   7 Jul 2022 SIH PARTNERS 0,45%
   5 Jul 2022 SIH PARTNERS 0,56%
   4 Jul 2022 SIH PARTNERS 0,47%
   1 Jul 2022 SIH PARTNERS 0,51%
   24 Jun 2022 SIH PARTNERS 0,48%
   23 Jun 2022 SIH PARTNERS 0,53%
   
   Ik vind het opvallend dat bij een koers van €15 niemand de korte broek aan trok en dat bij €10,50 een partij het lichtknopje heeft gevonden.
7. [verwijderd] 30 juli 2022 22:44

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Of ze briljant zijn?
   
   In 10 dagen 2,1mio negatief op een short positie Varta,
   1,8mio negatief op een short positie ADVA (februari 2022),
   dik verlies (>30%) op een short positie First group
8. buf 31 juli 2022 09:53

   auteur info

   • buf

     Lid sinds: 15 sep 2001

     Laatste bezoek: 14 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 694

     Gegeven: 416

   •    Aantal posts: 4.093

   quote:

   Japio_ schreef op 30 juli 2022 22:44:

   Of ze briljant zijn?
   
   In 10 dagen 2,1mio negatief op een short positie Varta,
   1,8mio negatief op een short positie ADVA (februari 2022),
   dik verlies (>30%) op een short positie First group
   

   Ik denk niet dat je je druk om shorters hoeft te maken.
   Je kunt je beter druk maken om de nettowinst van Heijmans en die was in feite, de wintrackboekingen niet meegerekend, in
   het 1e halfjaar 2022 een stuk slechter dan in het 1e halfjaar 2021.
   Lag vooral aan de forse terugval van infra.
9. [verwijderd] 31 juli 2022 12:10

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Het shortersgilde geeft doorgaans tegengas op een iets te positieve beurs dus ik ben vooral benieuwd naar hun beweegredenen om nu te handelen.
   Ik maak me zeer zeker niet druk om de nettowinst van Heijmans want dit is een keurig stijgende trend die iets aan kracht begint te verliezen (de lat lijkt kort op de 60mio te liggen)
10. voda 1 augustus 2022 09:40

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 14 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 92888

      Gegeven: 22797

    •    Aantal posts: 383.360

    09:39
    *ING verlaagt koersdoel Heijmans van 18,25 naar 14,20 euro
    09:39
    *ING handhaaft koopadvies op Heijmans
12. Happy One 1 augustus 2022 09:41

    auteur info

    • Happy One

      Lid sinds: 19 dec 2018

      Laatste bezoek: 14 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1154

      Gegeven: 1223

    •    Aantal posts: 1.016

    Exclusief Wintrack en afwaardering grondpositie en reorganisatiekosten kom ik uit op een WPA van 0,84 over het eerste halfjaar. Mij lijkt dan een jaarwinst van rond de 1,70 per aandeel realistisch. Op een koers van 11,10 is de KW dan 6,6.
    Daarnaast is er een kasoverschot van 110/23 = 4,78 per aandeel. Dat is wel erg fors, daar tegenover staat het risico van een betaling aan Tennet.
    Al met al vind ik het aandeel op dit niveau koopwaardig. Mij verbaasde de stijging van afgelopen vrijdag wel, maar dat wordt nu redelijk gecorrigeerd.
13. buf 1 augustus 2022 09:58

    auteur info

    • buf

      Lid sinds: 15 sep 2001

      Laatste bezoek: 14 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 694

      Gegeven: 416

    •    Aantal posts: 4.093

    quote:

    Happy One schreef op 1 augustus 2022 09:41:

    Exclusief Wintrack en afwaardering grondpositie en reorganisatiekosten kom ik uit op een WPA van 0,84 over het eerste halfjaar. Mij lijkt dan een jaarwinst van rond de 1,70 per aandeel realistisch. Op een koers van 11,10 is de KW dan 6,6.
    Daarnaast is er een kasoverschot van 110/23 = 4,78 per aandeel. Dat is wel erg fors, daar tegenover staat het risico van een betaling aan Tennet.
    Al met al vind ik het aandeel op dit niveau koopwaardig. Mij verbaasde de stijging van afgelopen vrijdag wel, maar dat wordt nu redelijk gecorrigeerd.
    

    Goed gezien.
14. [verwijderd] 1 augustus 2022 10:03

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Happy One schreef op 1 augustus 2022 09:41:

    Exclusief Wintrack en afwaardering grondpositie en reorganisatiekosten kom ik uit op een WPA van 0,84 over het eerste halfjaar. Mij lijkt dan een jaarwinst van rond de 1,70 per aandeel realistisch. Op een koers van 11,10 is de KW dan 6,6.
    Daarnaast is er een kasoverschot van 110/23 = 4,78 per aandeel. Dat is wel erg fors, daar tegenover staat het risico van een betaling aan Tennet.
    Al met al vind ik het aandeel op dit niveau koopwaardig. Mij verbaasde de stijging van afgelopen vrijdag wel, maar dat wordt nu redelijk gecorrigeerd.
    

    Doorgaans ligt de winst in het 2e halfjaar hoger dan in H1. Als WPA hou ik €1,90 aan.
15. Daexter 1 augustus 2022 10:59

    auteur info

    • Daexter

      Lid sinds: 16 dec 2014

      Laatste bezoek: 14 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1525

      Gegeven: 974

    •    Aantal posts: 3.895

    quote:

    Bert12345 schreef op 30 juli 2022 20:25:

    [...]
    
    Goede analyse en ik weet het te waarderen. Abtje.
    

    Daar ben ik het niet mee eens :). Ik kan het uitzoekwerk wel waarderen als ook de opzet en het delen ervan, dus ook van mij een AB. Maar de analyse en vooral de conclusie rammelen behoorlijk.
    
    In de eerste plaats kun je waarderingen van bedrijven moeilijk vergelijken zonder dat in het historisch perspectief te plaatsen. Simpel zeggen VW is bijvoorbeeld 7 keer de winst en Heijmans 5 keer de winst, dus Heijmans heeft opwaarts potentieel, is te kort door de bocht. Je moet dan kijken naar hoe lagen die verhoudingen in de afgelopen 5 tot 10 jaar. Mogelijk werd er voor VW altijd al een hogere waardering betaald. Een reden daarvoor zou bijvoorbeeld kunnen zijn dat VW eerst een familiebedrijf was, die dat vervolgens voor een gedeelte op de beurs hebben verkocht en dat later weer terug hebben gekocht. Totaal andere situatie dan bij Heijmans dat volledig in handen van de markt is.
    
    In de tweede plaats doe je nu net of de situatie sinds 2019 niet verandert is. Geen oorlog in Oekraine, die druk legt op grondstofprijzen, geen personeelstekorten, geen stikstofcrises etc. Allemaal zaken waar Heijmans zelf niet veel not niks aan kan doen, maar die wel maken dat de markt een lagere waardering zal over hebben bij een eventuele overname / marktwaardering.
16. voda 1 augustus 2022 11:25

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 14 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 92888

      Gegeven: 22797

    •    Aantal posts: 383.360

    Beursblik: ING verlaagt koersdoel Heijmans
    Naar 14,20 euro.
    
    (ABM FN-Dow Jones) ING heeft maandag het koersdoel voor Heijmans verlaagd van 18,25 naar 14,20 euro met een onveranderde koopaanbeveling.
    
    De halfjaarcijfers van de bouwer waren volgens ING solide. En de outlook voor 2022 werd gehandhaafd.
    
    Wel vond ING de onderliggende EBITDA wat zwak als gevolg van een trage Nederlandse inframarkt en wat hoger dan voorziene holdingkosten. "Maar een grote vrijval van meer dan 19 miljoen euro op Wintrack II joeg het resultaat aan", aldus analist Tijs Hollestelle.
    
    De analist verhoogde zijn outlook voor dit jaar met 5 procent, maar voor 2023 werd hij voorzichtiger, wijzend op de zwakkere economische vooruitzichten en stijgende rente. "De Nederlandse huizenmarkt koelde snel af", volgens Hollestelle, als gevolg van de hogere hypotheekrente.
    
    Het aandeel Heijmans handelt al 21 procent onder zijn laatste piek. De markt houdt al rekening met een onzekere toekomst, meent Hollestelle.
    
    "Maar ondanks de onzekere economische vooruitzichten handhaven we ons koopadvies en wijzen op de sterke balans en het aantrekkelijke dividendrendement van 8,2 procent", schreef Hollestelle.
    
    Het aandeel Heijmans daalde maandag 5,1 procent naar 11,08 euro.
    
    Door: ABM Financial News.
    
    info@abmfn.nl
    
    Redactie: +31(0)20 26 28 999
17. [verwijderd] 1 augustus 2022 11:36

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Daexter schreef op 1 augustus 2022 10:59:

    [...]
    In de tweede plaats doe je nu net of de situatie sinds 2019 niet verandert is. Geen oorlog in Oekraine, die druk legt op grondstofprijzen, geen personeelstekorten, geen stikstofcrises etc. Allemaal zaken waar Heijmans zelf niet veel not niks aan kan doen, maar die wel maken dat de markt een lagere waardering zal over hebben bij een eventuele overname / marktwaardering.
    

    Er is altijd wel een crisis gaande ;-) In 2019 was de stikstofcrisis er ook al en was er onzekerheid door de handelsoorlog tussen VS en China, in 2020 kwam Corona etc.
    De beurs is doorgaans manisch depressief en slaat te ver door, voor lange termijn heb ik niets aan dit gedrag.
18. [verwijderd] 1 augustus 2022 11:47

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Japio_ schreef op 30 juli 2022 19:08:

    [...]
    
    H1
    2019 H1 39M
    2020 H1 45M
    2021 H1 72M
    2022 H1 53M
    
    Vastgoed presteert jaar op jaar beter (11, 14, 19, 21 mio)
    B&T idem (15, 14, 16, 17)
    Infra blijft 'hangen' (13, 17, 37, 15)
    
    

    Door de eenmalige piek bij infra door te strepen en hier een gemiddelde in te vullen (13/17/15) volgt er een lijn 39-45-50-53.
19. Daexter 1 augustus 2022 11:53

    auteur info

    • Daexter

      Lid sinds: 16 dec 2014

      Laatste bezoek: 14 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1525

      Gegeven: 974

    •    Aantal posts: 3.895

    quote:

    Japio_ schreef op 1 augustus 2022 11:36:

    [...]
    
    Er is altijd wel een crisis gaande ;-) In 2019 was de stikstofcrisis er ook al en was er onzekerheid door de handelsoorlog tussen VS en China, in 2020 kwam Corona etc.
    De beurs is doorgaans manisch depressief en slaat te ver door, voor lange termijn heb ik niets aan dit gedrag.
    

    Ja, daar heb je een punt :)
    
    Maar goed in 2019 was de brede markt in elk geval niet onder de indruk van al die problemen, toen was de bullmarkt nog springlevend. Nu zitten we in een berenmarkt die inderdaad al die risico's overdreven inprijst.
    
    Daarom....en dan komen we op een punt waar we het wel eens zijn :) Is Heijmans voor de langere termijn gewoon een prima bedrijf, die in de toekomst best de potentie heeft om de koers te laten verdubbelen en misschien wel verdrievoudigen vanaf het huidige niveau. Echter op de korte termijn kan er best 20 tot 30 procent van de koers af.
    
    De potentie voor Heijmans ligt op dit moment vooral buiten de invloedsfeer. lossen die problemen op binnen nu en pak 'm beet 1 tot 3 jaar dan kan de koers stevig omhoog, omdat ze goed gepositioneerd zijn. Maar blijven we doorsukkelen met boerenprotesten en half zachte maatregelen dan staan we over 3 jaar nog op dit niveau. De marge van Heijmans zal niet heel veel meer kunnen stijgen, de omzet wel, maar daar zijn dus exogene barrières.
    
    Dus kopen in de dips en of die nu op 10 euro of daaronder liggen is in principe irrelevant. Ik verwacht dat de koers nog terug gaat naar 8,50 oid, maar als je op 10 koopt ben je op de lange termijn waarschijnlijk ook al spekkoper.
20. [verwijderd] 1 augustus 2022 12:56

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    De AEX begon in 2019 op 604 en eindigde op 624, de richting was weliswaar vooruit, maar Heijmans was op dat moment nog maar net kopje boven.
    
    De gedachte dat de stijging van de winst begint af te vlakken en dat deze niet heel veel opgerekt kan worden deel ik, of de omzet zal groeien is nog de vraag want er is bewust gekozen voor kwaliteit ipv kwantiteit.
21. Daexter 1 augustus 2022 13:05

    auteur info

    • Daexter

      Lid sinds: 16 dec 2014

      Laatste bezoek: 14 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1525

      Gegeven: 974

    •    Aantal posts: 3.895

    Klopt, maar zonder omzet groei is er geen koerspotentie. Je houdt dan een mooi dividend aandeel over, ook leuk op zich, maar ik ga uit van meer.
    
    Heijmans heeft inderdaad gekozen voor vaker nee zeggen in een tijd dat het Rijk aannemers tegen elkaar uitspeelde. Inmiddels leven we in andere tijden, dat wil zeggen niet alleen Heijmans is vaker nee gaan zeggen ook de concurrenten doen dat. Het Rijk realiseert zich nu ook dat ze als geldwolf geen wegen aangelegd krijgen. Ik ga er dan ook vanuit dat het kritisch selecteren van orders zeker een immateriële asset is voor de toekomst maar dat op termijn er (omdat het Rijk royaler wordt) weer meer omzet gemaakt wordt. Wat mogelijk al zichtbaar is aan de stijgende orderportefeuille.