Bas2012 schreef op 9 mei 2022 10:35:
[...]
Helemaal eens, het is (en dat zie je ook bij andere fondsen) vaak zo oppervlakkig. Kerstens heeft gelijk dat veel proportionele omzet uit de Rotterdamse haven komt en zeker olie gerelateerd, 6mln m3 olie opslag (Europoort/Laurenshaven) op 23,5mln totale proportionele opslag en als je de chemie etc meeneemt kom je proportioneel wel aan genoemde 30% en ja dat is een afhankelijkheid. Wat hij er niet bij vertelt is dat veel van deze opslag niet (geheel) samenhangt met deze stromen en daarnaast er al zeer waarschijnlijk 1,5 tot 1,8 mln m3 leegstaat in Rotterdam gecorrigeerd voor onderhoud en upgrades, kortom wat is er nou werkelijk nog at risk of is dit rond de bodem? Veel riskanter is als ook in de andere hubs Rotterdam-achtige tafrelen ontstaan, al staat er proportioneel al 3,5 mln m3 op 23,5 mln kuub leeg, hoeveel is daarvan olie en gerelateerd aan trading? Mijn idee is dat er al bijhoorlijk veel olie opslag leegstaat bij olie (het gros van de 3,5 mln kuub) en ja dit kan nog wat verslechteren, het punt is wat gebeurt er bij de onherroeplijke swing de andere kant op (en ja wellicht duurt het nog 2 a 3 jaar)? Tja dan moet je niet raar staan te kijken als je 3,5 mln kuub weer grotendeels gaat vullen. Neem 1 tot 4 euro per kuub per maand als bandbreedte zeg 40 tot 'blue sky' max 160 mln extra EBITDA (er staan nauwelijks kosten tegenover). Dat is 30 tot 120m ml net profit, ofwel maal 10 keer de winst is 300 tot 1,2 mld beurswaarde, los van de rest van de business, sentimentwaardering etc en de koers is weer een heel ander beeld.