Daexter schreef op 12 februari 2021 12:39:
[...]
Nou als BUF destijds alle problemen had benoemd waar Heijmans in de tijd mee te maken heeft gekregen heb je een punt.
60 euro is nog steeds haalbaar en niet binnen 20 jaar, maar ook niet volgend jaar. Als er nu geen tennet zou spelen, zou 15 euro reëel kunnen zijn, zonder PFAS, ga je al richting de 18 euro, zonder Stikstof richting de 22 euro etc
Uiteindelijk is wat er verdiend wordt belangrijk, maar dat kan door de marges op te schroeven en door de omzet te vergroten. In mijn 60 euro berekening ging ik destijds uit van een EBIT marge concernbreed van 3%, daar werd destijds tegen geageerd, was niet realistisch volgens velen. De ebit marge is nu 5%. Maar de omzet is nu 250 mln lager dan destijds. Tevens is het aantal uitstaande aandelen wat groter dan destijds.
Ik ben met Japio eens, dat er heel veel potentiële omzet is, maar daar steekt PFAS / stikstof / COVID een stokje voor. Bij gelijkblijvende marges en groeiende omzet kan de koers dus makkelijk richting de 20 en daarna gestaag naar de 30a 40 en misschien ook wel 60. Maar dan moet er wel snel een oplossing komen, opdat de inschatting die Heijmans nu zelf afgeeft voor 2021 een voorzichtige blijkt te zijn.
Blijft de verwachte omzet zoals die is en Tennet valt mee, dan is een euro of 15 mijns inziens het maximale resultaat voor 2021. Valt tennet tegen dan zou 12 euro wel eens het maximale kunnen zijn.