Bas2012 schreef op 12 november 2021 10:15:
Nou gezien de markt en status waar Vopak staat eigenlijk gewoon stabiel resultaat, geen grote verrassingen gelukkig. Wat observaties mijn kant
- LNG afschrijving Duitsland logisch, verstandig en een non issue: Cash is al uitgegeven laatste jaren en dit is puur gekapitaliseerde waarde wat wordt afgeboekt, Vopak heeft met verkoop Hamburg geen belang in regio meer en verder investeren in een strategische terminal met nordstream 2 in de achtertuin wat geeft het voor waarde? Heb liever dat Vopak met haar positie in India daar gas geeft op LNG
- Zelfde geldt voor resultaat ventures: leuk maar waarschijnlijk ook een boekhoudkundig verhaal, belangrijker is dat op termijn er voordelen uit de venture komen voor het netwerk
- Positief is herstel in resultaat olie, dan weer beetje jammer van chemie maar dat is de standaard cyclus van de markt
- Lijkt erop dat ze of via fasering of besparing het investeringsbudget iets kunnen drukken in 2021/22 zo lijkt en met het oog op schuld ratio is dat slim
- Conversie LA naar clean oil products ben ik wel benieuwd naar want dit is met name terminal voor bunkering dus ga er van uit dat het dan naar gasoil product gaat? Met het oog op resultaten Panama krijg ik wel sterk het vermoeden dat in de toekomst ook LA en Panama als bundel in de verkoop gaan (wellicht na verkoop Australië)
- Eigenlijk het geen wat me dit jaar meest tegenstaat is de continue toename in effect uitgaven/expenses in de EBITDA bridge in de presentatie (was ook al in H1). Is dit structureel of wat zit hierachter (materialen, lonen etc), vind het hoog en er mag best wel harder op de kosten worden gezeten
Maar ja overal tevreden en lekker rustig in portefeuille houden, verwacht pas structureel iets van de koers richting eind 2022 of gedurend 2023 dus geen haast.